经济疲软!市场恐慌!加拿大央行加快降息!

2024/08/06 23:41来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 如果您之前没有听说过 Sahm 法则,那么现在就不会再陌生了。

这一法则是以前美联储官员克劳迪娅·萨姆 (Claudia Sahm) 来命名的。它认为,当美国3个月失业率移动平均值减去前一年失业率低点所得的数值超过0.5%时,意味着正在发生经济衰退。

上周五(8月2日),这个门槛被跨过了——一切都改变了。

在一连串疲软的经济数据之后,美国的失业率跃升至4.3%,这成为压垮骆驼的最后一根稻草,市场反应迅速而激烈。

本周一(8月5日),尽管加拿大股市因假期休市,标准普尔 500 指数却下跌 3%,是近两年来的最大单日跌幅,而华尔街的“恐慌指数”VIX 指数则创下历史新高。由于投资者寻求便宜货,期货价格今早上涨,但分析师警告称,这可能只是暂时现象。

数周前,市场确信美国经济将软着陆;而现在投资者担心的却是,距离美联储降息的日子太长了。

上周五(8月2日),美国 10 年期国债收益率较前一周暴跌 9.8%。MortgageLogic.news 分析师罗伯特·麦克利斯特 (Robert McLister) 表示,自全球金融危机以来,从未出现过如此大幅的下跌。事实上,1962 年至今,这种下跌只发生过三次,而且没有一次是好事。

目前,市场预计美联储今年降息 1.25 个百分点的可能性很大,而就在一周前,这一预期还几乎为零。彭博社称,市场恐慌情绪如此强烈,甚至在周一的时候,曾一度预计下周紧急降息的可能性为 60%。

这些恐慌情绪也对加拿大产生了影响,这里的经济学家正在改变预测。

BMO资本市场首席经济学家道格拉斯·波特(Douglas Porter)在上周五(8月2日)给投资者的一份报告中表示:“由于美联储预计将采取更强硬的政策,这帮助加拿大央行以更快的行动来展示其降息的鸽派立场。”

BMO 目前预计,未来四次会议每次都会降息,到明年 1 月利率将降至 3.5%。Douglas Porter表示,这一周期可能在 2025 年中期结束,利率达到 3%,比预期提前了半年多。

他说:“我们曾警告称,风险会更快出现,而美联储采取更为温和的政策无疑为银行提供了遵循的保障。”

但是,市场的恐慌究竟有多少依据? 直到上周五,甚至连Sahm 法则的制定者都表示怀疑。

克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)告诉 CNBC:“我们现在还没有陷入衰退——这与Sahm 法则的历史信号相反——但势头正朝着这个方向发展。”“经济衰退并非不可避免,而且有很大的降息空间。”

加拿大国家银行表示,从历史上看,Sahm 法则启动后,股市表现不佳,避险资产黄金和美元上涨,而大宗商品则陷入困境。

报告称:“尽管从历史角度看,利率下降幅度有限,但值得注意的是,在之前的事件中,美联储大多数时候都是在Sahm 法则被触发之前降低利率的。”

加拿大经济学家哈罗德·伊尼斯(Harold Innis)曾经将他的国家描述为“砍柴人和汲水人”,最近的数据表明,自然资源仍然是该国的强项之一。

加拿大统计局上周报告称,到 2022 年,该行业占名义国内生产总值的近 13%,为 2014 年以来的最高份额。

加拿大国家银行经济学家斯蒂芬·马里昂( Stéfane Marion)为我们提供了今天的图表,他说,阿尔伯塔省贡献了 38%的GDP,其中 94% 来自能源部门。

当年,自然资源出口增长了 34%,反映出疫情后需求和价格的双双上涨。能源出口飙升 53%,矿产和采矿业出口飙升 18%,林业出口飙升 14.5%。

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