FX168財經報社(北美)訊 如果強勁的增長促使投資者從根本上改變對美聯儲在未來幾個月需要削減多少借款成本的看法，美國就業人數激增的反響可能會威脅到一系列以利率下降為由的交易。
對大幅降息的預期刺激了對近幾個月從國債價格上漲到美元疲軟的一切的賭注，同時刺激了公用事業等股市的角落。美聯儲上個月進行了50個基點的巨型減調，暫時證明了這一觀點。
（圖片來源：finance.yahoo ）
但上周五的勞動力市場報告顯示，美國經濟創造的就業機會比上個月的預期多出10萬多個，利率的軌跡就不那麼確定了。這表明今年對大幅削減的需求較少，並提高了許多取決於較低利率的交易逆轉的前景。
周五與美聯儲基金利率掛鉤的期貨顯示，交易員在11月的央行會議上排除了再次下降50個基點的可能性。根據CME FedWatch的數據，市場定價反映了這種削減的可能性超過30%。
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以下是市場的一些角落，這些角落可能會受到利率重新思考的影響。
美元反彈
商品期貨交易委員會的數據顯示，上周期貨市場對疲軟美元的淨賭注為129.1億美元，是大約一年來的最高水平，此前該美元創下了近兩年來最糟糕的季度。
但周五，美元兌一籃子貨幣匯率至七周高點，如果看跌投資者被迫放松賭注，未來可能會有更多的收益。
多倫多支付公司Corpay的首席市場策略師Karl Schamotta說：“毫無疑問，本周美元熊隊已經走得太遠了，現在正承受着後果。”
國庫逆轉
押注比預期更強勁的經濟也可能加速最近美國國債收益率的反彈。基準10年期（^TNX）美國國債收益率與債券價格成反比，9月份創下3.6%的15個月低點，因為投資者急於降息。
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這一舉動在最近幾天發生了逆轉。根據數據，上周五收益率達到3.985%，達到大約兩個月來的最高水平。
Penn Mutual Asset Management的投資組合經理Zhiwei Ren表示，這份就業報告是一個很大的驚喜，這與國債市場的“共識和擁擠的交易”背道而得正，這些交易押注於債券價格隨着利率進一步下降而上漲。
對衝需求
野村跨資產戰略董事總經理Charlie McElligott表示，對經濟實力的預期也可能促使投資者將注意力從期權對衝轉向追逐股市的進一步收益，刺激標準普爾500指數的進一步上漲。
他寫道，隨着投資者追逐上漲，“它可以合理地成為高達6000美元及以上的融化的燃料。”這將構成大約4%的收益。
在期權市場，即使在標準普爾500指數複蘇時，在8月的股票拋售中達到年度最高水平後，各種傾斜度量——下行保護相對需求與向上投機的衡量標準——仍然很高。
基準股指周五上漲了0.9%，收於5751.07點，接近新高。
McElligott說，“大幅上漲”大量工黨數據'的後，高層人士告訴你，人們沒有'右尾'，”他指的是股價大幅上漲的可能性。
然而，ClearBridge Investments經濟和市場戰略主管Jeffrey Schulze上周五在一份說明中表示，短期內的反補貼力量可能是收益率的大幅上漲，與債券相比，可能會削弱股票的魅力。10年期收益率仍然比一年前低約100個基點。
他補充說：“然而，對於一般風險資產，特別是美國股票來說，這一發布在中期內應該是積極的，因為在今天的發布後，經濟增長預期應該會有所改善。”
再見綁定代理？
投資者可能還需要重新思考一些股票行業的交易，這些交易隨着收益率的下降而受到青睞。
其中有市場的債券代理，隨着收益率下降，這些行業中的高股息股票越來越受到尋求收入的投資者的歡迎。其中一個領域，標準普爾500指數公用事業部門，今年迄今上漲了28%，而標準普爾500指數上漲了20.6%。
Dakota Wealth高級投資組合經理Robert Pavlik說，經濟可能沒有人們擔心的那麼麻煩，它可能不需要這些大幅降息，這些降息助長了人們對市場高收益領域的興趣。
