美联储“鹰派降息”引发美元空袭 贵金属等大宗商品相约跳水 美元后市或受新政影响

FX168财经报社(北美)讯 自美联储本周放出降息放缓信号后，大宗商品板块跌势加速。今日煤炭、黄金、有色等行业再度全线下行。

消息面上，由于周三美联储在12月的议息会议上“鹰派降息”，令市场对中长期的降息预期出现变化。短线美元指数连续走强，最高一度涨至108.55点，这是两年来的最高位。截至发稿，美元小幅回调，现报108.16，跌幅0.24%。

（美元指数走势图，来源：FX168）

而强势美元也直接“空袭”大宗商品市场。隔夜COMEX黄金期货大幅下挫逾2%，伦敦基本金属全线收跌，LME期铜跌1.59%报8885美元/吨，LME期镍跌2.82%报15070美元/吨，LME期铝跌0.53%报2515美元/吨。

截至发稿，现货黄金现报2603.62美元/盎司。

（现货黄金走势图，来源：FX168）

此外，五矿期货在12月20日的报告中还指出，美联储议息会议后，最新公布的美国通胀和经济数据具有韧性，进一步加大了美联储降息速度及幅度放缓的市场预期，对贵金属价格形成进一步的利空因素。

另一方面，国内煤炭市场在入冬旺季后，也出现需求不及预期和库存高企问题。

据中国煤炭市场网，受电煤日耗提升不及预期、中下游环节高库存、进口煤量高位等因素的压制，煤价持续下跌。国金证券认为，传统旺季逢电/煤年协签订期，市场表现出降价压力，预计25年动力煤市场煤价或有下行。

总体上看，目前由于美联储降息预期的放缓，也一定程度上影响了国内的降息预期，并开始向商品层面传导。

值得一提的是，汇丰银行分析师在一份研究报告中表示，美元在未来一年可能表现良好。分析师称，特朗普第一个总统任期的第一年可能看到了美元的疲软，但预计特朗普2.0不会重蹈覆辙。这是由于美国国债收益率相对较高，以及全球经济增长周期的差异等因素所致。

考虑到近期国内大宗商品弱势运行，短线遭遇利空冲击，资金情绪退潮导致的下跌风险也值得警惕。

三菱日联研究主管Derek Halpenny表示，美元近期前景依然乐观。投资者继续认为，美国经济在2025年前最有可能实现弹性增长。本周早些时候，美联储如期将政策利率下调了25个基点，但暗示未来降息步伐将放缓。这位分析师表示，美国货币政策可能比其他国家更具限制性，这应该会继续支撑美元。

华侨银行外汇分析师Christopher Wong指出，大多数亚洲货币兑美元都交投在各自的低点附近。美元兑韩元接近1450，美元兑离岸人民币回到7.30以上，美元兑日元回到157以上，美元兑印度卢比达到85以上的历史高点，而大多数东盟外汇，包括菲律宾比索、印尼卢比等，按年初至今计算都下跌了4-5%。该地区各国央行纷纷加强言论。对政策制定者来说，逆美元强势而行可能具有挑战性。在这种环境下进行干预只能减缓货币贬值的步伐。尽管如此，各国央行可能仍需综合运用口头、政策和实际干预措施，以减缓货币贬值速度。

今日调研了解到，已有恒生银行、江苏银行等银行下调了美元存款利率。“我行这周刚下调了美元存款利率，目前2万美元起存的3个月、6个月、1年期定存优惠利率分别是4.3%、4.1%、4.0%，上周3个月的定存利率还是4.4%。我行每周调整一次利率，下周不知是否还会继续下调。”恒生银行某客户经理表示。汇丰银行、北京银行等银行客户经理则表示，预计美元存款利率后续还会再降。北京银行南纬路支行客户经理也告诉记者，当前6个月、1年期美元存款利率分别为4%、3.8%，预计往后还会再降。