FX168財經報社(北美)訊 目前，華爾街的分析師普遍認為，美國股市交易接近曆史新高，但氣氛卻不對。
上周，美股市場的拋售從疲軟的制造業數據到通脹預期上升，帶來了一連串可能的觸發因素。當然，關稅對消費者和整個經濟的影響也不容小覷。
但根據Renaissance Macro的經濟學主管Neil Dutta的說法，談論該清單上的最後一個項目只是掩蓋了一個嚴重的事實：美國經濟正在放緩。
Dutta指出了四個關於經濟發展的情況，這在很大程度上與導致他成為華爾街支持2022年“不着陸”方案的主要聲音之一的相反。
隨着收入增長下降、住房疲軟、政府支出放緩，華爾街預計美國經濟將繼續以2.5%左右的速度增長，與過去三年的每一年保持一致，消費者正在疲軟。
Dutta認為，如果2023年是驚喜上漲，2025年驚喜下跌的風險更大。
“我們在金融媒體上看到的很多東西——關稅、不確定性——都是經濟學領域中的‘紅鯡魚問題’，是對已經開始的經濟放緩的事後合理化。”
上個月底，美聯儲主席鮑威爾在概述美聯儲暫停降息的理由時表示，美國經濟處於“一個非常好的位置”。這項評估還有助於解釋為什麼鮑威爾似乎滿足於不推倒市場預期，減少他們對進一步削減的賭注。
當被問及關稅對經濟的影響時，鮑威爾表示，關稅、移民政策、財政政策和法規的“重大”轉變都給經濟前景帶來了“額外的不確定性”。
盡管如此，美聯儲主席似乎基本上不受打擾。
然而，在Dutta看來，美聯儲放緩降息造成了“貨幣政策的被動收緊[這是]主導風險，對金融市場投資者有重要影響。”
換句話說，通過暫停降息導致經濟放緩，美聯儲事實上是在加息。
展望未來，Dutta預計，隨着降息和經濟放緩的到來，以及就業市場進一步放緩，長期利率和股票將下跌。
無論是關稅、過熱的人工智能交易，還是股市的其他經濟學泡沫，當前的市場時刻並不缺乏未來幾個月的風險。
Dutta指出的問題中值得注意的是，他沒有挖出一些市場尚未定價的晦澀難懂的替代數據，也沒有概述情緒、估值和定位的三段交易。
相反，他着眼於基礎知識：人們獲得多少報酬，生活成本是多少，以及政府正在采取什麼措施來提供幫助。
Tips：
紅鯡魚問題是什麼意思
紅鯡魚問題是指在一項任務中，為了完成特定的目標，而犧牲掉了其它同樣重要的因素。這個詞匯最初出現於日本經濟學領域。在經濟學中，紅鯡魚問題常用來形容企業為了實現短期的利益，而放棄了對長遠可持續發展的考慮。這個問題在其他領域也同樣存在，比如教育、政治、社會等。
紅鯡魚問題在社會生活中有許多應用場景。比如政策制定中，政府為了追求眼前的成功，往往采取一些不利於長遠發展的政策，這就是“紅鯡魚問題”。同樣的，在企業中，為了實現股東的目標，常常會犧牲員工、客戶及其他相關利益相關者。在個人生活中也同樣存在紅鯡魚問題，比如為了賺取一些不必要的錢而犧牲身體健康、家庭、朋友等。
如何避免紅鯡魚問題呢？最根本的方法是始終保持一個長期的視野和規劃。在規劃時，一定要考慮到所有因素的影響，不能為了完成一個單一的目標而放棄其他因素的考慮。同時，應該多關注他人的利益，並將長遠發展納入其中。只有這樣，在完成目標的同時，才能夠為自己和其他利益相關者創造一個更加可持續的社會環境。
（此Tips節選自“百度知道”）
