FX168財經報社(北美)訊 去年年底，強行降息推動了加拿大的家庭支出，但迫在眉睫的關稅威脅有可能使經濟的軟着陸脫軌。
由於加拿大央行大力降息促進了家庭支出，加拿大上一季度經濟增長加速，並將這一勢頭延續到了今年年初。先期數據顯示，1月GDP增長了0.3%，去年12月增長了0.2%。這是自去年第二季度以來最強勁的增長，比第三季度上修後的2.2%增長率有所回升。
加拿大央行去年一直在積極降息以加強經濟，該行預計第四季度GDP將增長1.8%，而彭博社調查中經濟學家的估計中位數為1.7%。前期數據顯示，勢頭一直持續到今年年初，1月份國內生產總值增長了0.3%。這些數據可能會支持加拿大央行在3月12日的下次會議上暫停降息。加拿大央行曾表示，他們希望經濟能有更好的增長，以便堅持加拿大經濟的軟着陸，而家庭消費的廣泛增長表明，降息已經成功地加速了經濟增長。
加拿大第四季度家庭支出增加、出口和商業投資（尤其是住宅建設）增長，推動了經濟的穩健增長。家庭消費增長了5.6%，為2022年第二季度以來的最高增幅。
雖然強勁的國內增長支持了加拿大央行在3月12日會議上的暫停加息的步伐，但這一決定也取決於特朗普下周是否會對加拿大征收關稅。
加拿大銀行去年一直在大幅降息以加強經濟，預計第四季度國內生產總值將增長1.8%。
但是，如果特朗普在周二威脅要對加拿大能源征收10%的關稅，對所有其他商品征收25%的關稅，這將使加拿大經濟陷入下滑。
關稅威脅可能解釋了市場對強勁GDP釋放反應的抑制，與此同時，美國報告顯示，美聯儲的通脹指標以溫和的速度上升，而消費者支出下降。
在第四季度，強勁增長是由家庭支出增加以及出口和商業投資增加，特別是住宅建築的推動。家庭消費增長了5.6%，這是自2022年第二季度以來的最高增長。
加拿大帝國商業銀行首席經濟學家Avery Shenfeld在一份給投資者的報告中表示：“加拿大經濟在2024年最後一個季度顯示出一些明顯的活力，因為它應對了較低的利率和銷售稅假期，但如果該國面臨關稅威脅，這種火焰在2025年仍可能熄滅。”
加拿大央行在10月和12月的會議上將利率下調了半個百分點，這表明更多的刺激措施可能會通過經濟發揮作用。周五的數據表明，產出和潛在增長之間的差距較小。
艾伯塔省中央銀行首席經濟學家Charles St-Arnaud在一封電子郵件中表示：“隨着經濟比最初預期的要強勁得多，通脹壓力粘性以及勞動力市場最近的強勁，我們相信今天的數字確定了加拿大銀行將在3月份會議上擱置的交易。”
蒙特利爾銀行利率和宏觀策略師Benjamin Reitzes指出，第四季度的大部分數據反映了“在關稅威脅變得激烈之前”的時間。他在一封電子郵件中說：“如果加拿大下周不征收關稅，加拿大銀行將在3月12日的會議上暫停降息活動。”
道明銀行經濟學家James Orlando並不認為強勁的加拿大第四季度GDP報告會在加拿大央行於3月12日做出下一次利率決定時左右其決策者。加拿大央行行長麥克勒姆更關注即將到來的與關稅相關的風險。特朗普表示將於3月4日對加拿大和墨西哥征收高額關稅，即在加拿大央行做出決定前一周。他說：“如果加拿大央行再次降息25個基點，為應對下行風險提供更多保障，沒有人會抱怨。”加拿大央行表示，美國關稅加上加拿大的報複關稅，將導致加拿大兩年內國內生產總值下降3%。
關稅前的經濟樂觀
由於特朗普的關稅威脅帶來的不確定性，決策者在1月份放慢了降低借款成本的步伐，並刪除了對未來決策的任何指導。
然而，消除這些威脅，加拿大經濟在過去幾個月中似乎已經站穩了腳跟。就業市場增加了比經濟學家預期的更多的職位。通貨膨脹率保持在或低於2%的目標。消費已經恢複，住房市場活動重新燃燃。
如果特朗普繼續征收關稅，總理特魯多計劃對價值1070億美元的美國商品征收稅。最依賴美國進口的家庭消費類別包括新卡車和運動型多功能車、戶外休閑耐用品以及珠寶和手表。
加拿大銀行行長麥克勒姆上周表示，這樣的關稅戰將在兩年內使加拿大產量下降近3%，並在此期間“將增長”“擦掉”。美國對加拿大商品的需求將崩潰，出口商將削減產量和就業崗位，從美國進口的產品價格將飆升，消費者和企業將減少支出。
關稅的威脅可能已經影響了一些商業決策。第四季度，由制造業和機動車縮減為首，非農業庫存大量撤出。
由於更嚴格的移民規則，加拿大的人口增長已經放緩，在上一季度下降0.1%後，第四季度人均國內生產總值增長了0.2%。這是自2023年第一季度以來的最大漲幅。在2023年剩餘時間和去年大部分時間里，由於移民和人口增長創下曆史新高，加拿大人均增長率下降。
在2023年下降1.3%之後，2024年人均國內生產總值下降了1.4%。
