美联储降息概率逼近90%！美元连跌九日、比特币冲破9.2万、美股继续走高

FX168财经报社(北美)讯 周三（12月3日），在美国11月ADP就业意外录得大幅下滑的背景下，交易员迅速提升对美联储12月降息的预期。宏观前景的快速转变推动美国股市止跌反弹，美元继续走弱，而加密市场则迎来强劲复苏，比特币突破92,000美元引发多头进一步押注。

ADP就业暴跌3.2万、降息预期急剧升温

美国11月ADP就业数据意外录得减少3.2万，为2023年3月以来的最大降幅，远低于市场预期的增加4万，反映私人部门劳动力市场突然转弱，市场对经济前景与政策路径的关注迅速升温。

（图源：金融时报，彭博社）

ADP 首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）表示：“最近就业市场的招聘情况一直起伏不定，企业正面临消费谨慎以及宏观经济环境不确定性的双重压力。虽然 11 月的放缓是全面性的，但小型企业的回落最为明显。”

这份 ADP 报告也是美联储在 12 月 9–10 日议息会议前获得的最后一份就业线索。期货市场目前给予美联储再次降息 25 个基点的概率接近 90%，尽管部分官员仍对是否需要进一步放松政策持保留态度。

近几周，美联储内部的观点明显分化。一部分决策者认为，降息对于防止劳动力市场进一步恶化至关重要；而另一部分则担心进一步降息可能重新推高通胀，而通胀仍显著高于美联储 2% 的目标。

此外，由于政府停摆，美国劳工统计局（BLS）将把非农就业报告推迟至 12 月 16 日公布，届时将提供官方、全面的就业市场状况评估。

多家机构认为，就业急速放缓正成为美联储政策转向的决定性因素。Berenberg 美国经济学家 Atakan Bakiskan 指出：“劳动力市场恶化与核心通胀回落叠加，使美联储重回宽松几乎成为既定方向。”他强调，长期通胀预期依然稳定，且美国10年期国债期限溢价年内几乎未发生变化，“这表明市场并不担心美联储失去独立性”。

与此同时，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）成为下一任美联储主席的最热门人选，也进一步推动市场预期美联储将更快进入宽松周期。

LMAX Group 市场策略师 Joel Kruger 表示：“市场将哈塞特视为更愿意接受较宽松金融环境的人物，这也是近期美元走弱与比特币上涨的重要催化剂。”

尽管就业承压，美国服务业活动呈现一定韧性。ISM服务业PMI 11月升至 52.6，高于预期，生产活动与订单仍保持扩张；但就业分项维持收缩区间，强化劳动力市场偏软的整体判断。

ISM 调查主席 Steve Miller 称：“企业对明年需求仍存谨慎，但供应链表现持续改善，积压订单有所回升，是服务业的积极信号。”

避险与成长并存，美股稳步上行

在复杂的宏观背景下，美股主要指数周三温和上涨。道指上涨近 300 点或0.6%，标普500指数上涨 0.2%，纳斯达克指数则上涨 0.1%。

AI权重股表现承压，微软股价一度下跌近2%，因媒体报道其削减AI相关销售提成，但公司随后否认，股价自低位回升。英伟达、博通、美光科技均录得调整。

不过，多家机构仍看好企业盈利前景。富国银行（Wells Fargo）首席股票策略师 Ohsung Kwon 表示：“AI盈利能力仍在持续释放，且未来数月周期性行业将出现更强的盈利贡献，我不认为当前属于泡沫。”

Marvell Technology 因数据中心增长预期上调上涨逾3%，American Eagle Outfitters 因假日季需求旺盛上涨14%。

市场仍在讨论今年是否会迎来“圣诞行情”。根据 Stock Trader’s Almanac 数据，标普500指数12月平均上涨超过1%，为全年表现最佳月份之一。

美联储或更鸽 美元九连跌，欧日货币受益

美元指数延续跌势，日内一度下跌近 0.5% 至 98.88低点。美元指数连续第九个交易日走低，并接近10月低位。

美元走弱背后是美联储降息预期急剧升温。

分析师指出，若哈塞特接任美联储主席，市场预计其政策立场可能比鲍威尔更偏宽松，但机构普遍认为美联储的独立性不会受到根本威胁。

Baillie Gifford 全球债券主管 Sally Greig 表示：“无论谁担任主席，都难以推动整个FOMC转向极端鸽派。”

受美国降息预期影响，欧元/美元上升约0.4%至 1.1675，乌克兰和平谈判的潜在进展或进一步改善欧元区能源成本。

美元/日元下跌至 155.002，因日本央行植田和男释放“12月加息”最强信号。MUFG 认为：“若日元跌向160，干预几乎不可避免。”

比特币站稳92,000美元，多头瞄准10万美元关口

比特币周三触及两周高点 93,958.58 美元，突破关键的92,000美元水平。

市场普遍认为若站稳该区间，比特币向 100,000美元 发起冲击将并非遥不可及。

比特币上涨的背后，是机构利好连续释放：

① 10万亿美元资管巨头 Vanguard 首次向客户开放加密ETF购买

被视为主流金融机构对加密资产态度转折点，为其5000万客户打开合规投资通道。

② 美国银行建议财富客户最高配置4%数字资产

大型银行首次明确为加密资产给出资产配置比例，引发行业轰动。

③ 以太坊网络完成重大升级，改善性能与成本结构

推动市场整体风险偏好回升。

10X Research 在周三报告中指出：“比特币仍高度依赖机构资金流动，中旬前流动性偏弱，使持续突破难度提升。但突破92,000美元，已为挑战100,000美元打开路径。”

Coin Bureau 分析师 Nic Puckrin 表示：“我们还没有完全走出11月的阴霾，但12月正在展现改善迹象。圣诞行情并非没有可能。”

此外，市场还关注哈塞特可能执掌美联储是否将利好加密行业。

Compass Point 分析师 Ed Engel 强调：“哈塞特曾主导撰写168页数字资产监管报告，是明确的‘亲加密派’，若其上任，区块链融入银行体系的速度可能显著加快。”