加拿大总体通胀稳住了，但菜篮子更贵了

FX168财经报社(北美)讯 加拿大统计局周一公布数据显示，11月加拿大年度通胀率维持在“2.2%”，与10月持平，略低于市场此前预期的2.3%。整体物价走势基本符合加拿大央行（BoC）的判断，短期内不太可能改变其“按兵不动”的货币政策立场。

多位经济学家指出，11月消费者物价指数（CPI）表现温和，核心通胀指标持续降温，为央行继续观望提供了空间。不过，食品价格的明显上涨仍被视为一大潜在风险——并非因为其直接推高总体通胀，而是可能影响家庭对通胀的心理预期。

BMO首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）表示，食品价格的上涨主要源于供应端因素，例如极端天气，对央行而言“几乎无能为力”。但他强调，食品价格上涨会显著影响公众的通胀预期，而这一点正是央行高度关注的核心问题。总体来看，核心指标趋于平稳，意味着央行在未来一段时间内仍可安心保持观望。

从分项数据看，服务价格涨幅明显放缓，房租、旅游团费及住宿价格均出现降温；汽油价格同比降幅虽不及10月，但剔除汽油后的CPI已连续第三个月同比上涨2.6%。相比之下，食品价格表现尤为突出：11月杂货价格同比上涨4.7%，创下自2023年12月以来最大年度涨幅，环比上涨1.9%，为近两年来最大单月涨幅。新鲜水果及食品制品成为主要推手。

Desjardins集团经济学家罗伊斯·门德斯（Royce Mendes）指出，汽油和食品价格波动性较大，短期变化本身释放的信号有限。从整体判断看，目前价格压力仍属“温和”，滞胀风险尚未显现。

RBC经济学家则补充称，随着去年4月碳税取消，能源通胀长期处于负区间；而食品价格则持续走高，与2025年上半年农产品价格上涨趋势一致。波特预计，2025年全年通胀均值将略高于2%，为近五年来最低水平，但碳税影响逐步消退后，2026年通胀均值或回升至约2.5%，食品价格将成为主要压力来源。

区域层面，五个省份通胀加速，其中新不伦瑞克省表现最为明显；曼尼托巴省和魁北克省涨幅亦较为突出。