FX168财经报社(北美)讯 随着2026年《加美墨协定》（CUSMA）重谈临近，加拿大政府与大型机构投资者之间长期存在的“错位”，正出现罕见的同步迹象。加拿大最大养老基金之一——魁北克储蓄投资基金（Caisse de dépôt et placement du Québec，简称CDPQ）首席执行官埃蒙德（Charles Emond）表示，在地缘政治与贸易压力叠加之下，双方正围绕基础设施、关键矿产和住房等领域形成共识。
埃蒙德直言，联邦政府在投资理念上正明显向私营资本靠拢。“政府正在变得更加理解并匹配私人投资者真正需要什么，你能明显感受到这种动能，这与过去大不相同。”
他指出，CUSMA即将进入重谈阶段，正在倒逼渥太华加快行动，希望通过“撬动”数千亿加元的私人资本，弥补公共财政投入的不足，同时降低对美国经济的依赖。这一外部压力，反而成为政府与养老基金等长期资本重新对齐的重要催化剂。
作为实践案例之一，CDPQ已参与蒙特利尔港口扩容项目——该项目是卡尼政府去年9月加速推进的五大“国家级工程”之一。埃蒙德透露，这只是开始，未来一到两年内，仍有规模达数百亿加元的项目正在酝酿之中。
“我们正在推动一个非常庞大的项目储备，单个项目规模往往在数百亿加元级别，”他说，“无论是在关键矿产、住房还是交通运输领域，都存在值得期待的进展。”
在2025年，美国关税政策及一系列经济威胁冲击全球，多位加拿大养老基金高管首次公开表达了加大本土投资的意愿。埃蒙德认为，卡尼提出的路线图——涵盖能源运输与出口、关键矿产开发、港口扩建等五大优先领域，并设立“重大项目办公室”——为大型公私合营项目提供了清晰框架。
他举例称，CDPQ目前正在英国投资一项总规模约380亿英镑的核能项目，出于能源安全考量，基金已投入32亿加元。他认为，加拿大未来完全可能复制这种量级的基础设施交易。
事实上，这一转变来之不易。过去十多年，联邦政府多次试图吸引私人资本参与重点项目，但效果有限；而养老基金也对“被要求多投加拿大”持明显保留态度，核心症结在于项目规模、风险收益结构与基金受托责任之间长期不匹配。
如今，局面正在松动。埃蒙德强调，不同于过去对“配额式投资”的担忧，养老基金现在开始主动向政府提交项目构想。“政府正在与我们这样的投资者进行真正开放的对话，讨论如何才能吸引长期资本。”
他特别提到澳大利亚在2010年代后期推行的“资产回收”（Asset Recycling）模式：政府通过出售或长期租赁成熟、稳定回报的公共资产，筹集资金再投入回报周期更长的新基建项目。CDPQ与安省市政雇员养老基金（OMERS）均曾参与其中，从电网到港口均有布局。
“这种模式可以让政府获得新资本，同时让我们投资于风险更可控的成熟资产，”埃蒙德表示，“关键在于设计机制，让政府目标与投资者回报并非对立，而是可以被整合。”
加拿大银行（Scotiabank）经济学家测算显示，即便仅将不超过5%的政府资产向私营资本开放，也可能释放250亿至500亿加元资金；若力度更大，规模甚至可能超过1000亿加元。分析认为，这将显著提升财政韧性，并为长期经济增长注入动能。
目前，加拿大大量基础设施资产仍掌握在联邦、省市政府手中，包括机场、港口、道路和公共事业。值得注意的是，联邦政府近期已重新评估机场私有化选项，而机场正是加拿大养老基金在海外投资中最为熟悉的领域之一。
埃蒙德并未预测“起飞时刻”会在未来12个月内到来，但他强调，CUSMA重谈无论过程是否顺利，都会持续向政府与机构投资者施压，迫使双方在重大项目上“继续坐在同一张桌子上”。
“任何拖延，都可能让经济低于其应有潜力运行，”他说，“我们必须用这些大型项目去填补空缺。”
