下周重磅事件：美联储和加拿大央行来袭、美联储主席人选或出炉、日元或遭干预

FX168财经报社(北美)讯 过去一周，地缘政治消息主导全球市场走势。美国总统特朗普上周六表示，将对八个欧洲国家加征关税，以支持其格陵兰政策，自2月1日起对大量欧洲商品加征10%。然而到了周三，消息传出各方正在对话，关税和军事干预都已不在考虑范围内。

市场在周初对特朗普的表态做出了反应，股市大幅下跌，美元走弱，这一反应类似于去年4月“解放日”关税公告后的市场表现，但规模较小。随着局势缓和，股市在本周后半段逐步回升。美元最终兑欧元下跌约1%，回到1月初的水平。美国债券市场整体表现偏弱，而全球债券收益率上行，其中日本10年期国债收益率创1990年代以来新高，也推动了全球收益率上扬。

日本方面，2月8日将举行全国选举，本周围绕选举的政治氛围也对市场产生影响。执政党和在野党均承诺临时减税，尤其是食品税，显示财政政策可能更加扩张性。日本央行本周在12月加息之后维持利率不变，但上调了通胀预测，市场普遍预期利率可能在4月再次上调。本周日元承压，在周五出现突然修正，市场普遍猜测日本央行可能进行了干预以支持日元。

欧元区方面，1月综合PMI维持在51.5，表明温和经济扩张延续至2026年初。周五将公布的数据显示，预计欧元区第四季度GDP环比增长约0.5%。

美联储年内首次政策会议即将举行

下周，美联储将召开2026年的首次政策会议，并于周三公布利率决定。市场普遍预计，美联储将维持利率不变。美联储主席鲍威尔在去年12月会议上曾表示，在连续三次降息25个基点后，“央行完全可以等待经济进一步演变”，显示美联储有意暂缓行动。

去年9月，由于就业增长停滞，美联储恢复降息周期，即便通胀仍高于2%目标。不过近期就业市场显示出稳定迹象，尽管“无招聘、无裁员”的状况并不意味着经济全面复苏，美联储仍可利用这段时间更好评估通胀走势。12月美国CPI同比温和回落至2.7%，核心CPI维持在2.6%，显示在特朗普关税引发的价格上升后，通胀正重回下行轨道。鲍威尔曾将通胀超标归因于关税，但他在12月新闻发布会上仍乐观表示，这可能是“一次性价格上升”。

尽管近期通胀有所放缓，美联储官员仍保持谨慎。一方面，自2021年以来通胀仍未触及2%目标，若未能实现目标将影响公信力；另一方面，美国经济增长强劲，亚特兰大联储GDPNow模型预计2025年末季度增长率达5.4%。因此，美联储周三不太可能暗示未来加快降息节奏。鲍威尔可能会强调经济表现，以证明谨慎立场合理，但若释放超出2026年点阵图预计的多次25个基点降息预期，将利好市场。

与此同时，特朗普对格陵兰稀土关税的威胁仍对美元施压，任何鸽派意外消息可能引发美元进一步下跌。

经济数据与市场关注

下周经济数据密集。周一公布11月耐用品订单，周二为消费者信心指数，周四公布工厂订单，周五则有芝加哥PMI及生产者物价指数。

此外，特朗普可能成为最大市场焦点之一，届时可能正式宣布提名鲍威尔继任者。据传，候选人已缩小至四人：白宫经济顾问凯文·哈塞特、联储理事克里斯托弗·沃勒、前联储理事凯文·沃什，以及贝莱德首席债券投资官瑞克·里德。股市投资者对任何候选人均可能满意，但债市可能对沃勒的入选更为平稳。美元市场短期反应可能有限，需等待新领导层政策方向明朗。

加拿大央行动向

在美国未在美墨加协议（USMCA）之外的出口关税问题上取得进展之际，加拿大经济仍表现稳健。自9月以来就业持续增长，第三季度GDP回升。下周五公布的月度数据将受到关注。鉴于通胀形势复杂，加拿大央行预计周三将维持利率不变。期货市场显示年底前加息概率约40%，若央行保持降息选项，加元可能回吐近期对美元涨幅。

澳洲央行加息预期升温

澳洲方面，市场对澳洲央行2月3日加息25个基点的概率已升至约58%。下周公布的CPI数据将是关键参考。季度数据预计略高于上一季度，月度数据10月为3.8%同比，11月回落至3.4%。若CPI高于预期，澳元/美元可能继续上攻至0.6900附近；若低于预期，则可能承压。

欧元区数据支撑欧元

格陵兰自治谈判缓和了欧洲与华盛顿间的紧张，但危机仍未结束。市场关注未来框架协议能否满足各方要求。欧元受益于地缘政治利好，美元承压。不过，如果美欧贸易紧张升级，可能增加欧洲央行今年再次降息的可能性。欧元区第四季度初步GDP预计环比增长0.2%，略低于第三季度0.3%。此外，德国IFO商业景气指数与1月初步CPI也将成为关注焦点。

日本通胀与日元干预风险

日本方面，东京1月CPI将于周五公布。12月核心CPI已降至2.3%，能源价格下行与食品通胀缓和为主因。若1月进一步回落，可能对日元构成压力。尽管日本央行在本周会议上上调通胀预期并暗示未来可能加息，但市场仍对日元前景存疑。日元持续承压，市场猜测日本当局可能在近日采取外汇干预。周五市场曾出现所谓“询价”(rate check)操作，显示官方随时准备入市，投资者需保持警惕。

备注：以上图表来自LSEG Datastream、XM。