美联储究竟有没有落后于形势？今晚，这份报告或将提供答案

FX168财经报社(香港)讯 据媒体报道，鉴于投资者已经押定美联储下周将加息，当前市场的注意力已转向美联储在防止通胀过快上涨的努力是否落后于形势。

这个问题的答案将在今天变得更加清晰，届时2月份非农就业报告将于北京时间21时30分出炉。媒体调查85位经济学家所得预估中值显示，美国非农就业人数上个月料增加20万。平均时薪增速料从1月份的2.5%涨至2.7%。

投资者有充分的理由保持警惕。ADP Research Institute周三发布的一份报告暗示上述预估可能过低。该机构公布的数据显示美国民间部门就业人数2月攀升29.8万，创下近三年来的最大单月增幅。

得益于建筑业和制造业的强劲表现，非服务业一马当先，就业人数增幅纪录最大。建筑业和制造业是工资高于平均水平的两个行业，过去一两年经历了就业增长大幅减速的状况。

(图片来源：FX168财经网、媒体)

若劳工部的数据出现和ADP数据类似的逆转，则可能进一步增强美联储的信心，在本月加息后今年夏季再次上调利率。

虽然联邦基金利率期货的反应将提供主要答案，但是5年期和10年期国债的收益率差也值得关注，这个指标将折射出投资者对较长期通胀风险的看法。

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随着美联储官员的讲话暗示3月份加息的可能性提高，这个收益率差过去两周已经有所收窄，暗示投资者眼下并不认为美联储在通胀方面存在落后于形势的风险。

该指标目前在47个基点左右，在美联储前两次加息周期的尾声，这个收益率差跌至负值区域。

收益率差收窄“表明通胀风险下降，这是判断货币政策松紧度的一个指标，”Southern Bancorp驻阿肯色州Little Rock的投资组合经理Vince Foster说。

Vince Foster还表示，“如果美联储在收紧政策方面确实落后于形势，那么这些市场将反映出较高的通胀风险溢价。”

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校对：JOE