BK：耶伦助力欧/美上穿1.07 英镑暴涨能否持续？

FX168财经报社(香港)讯 BK Asset Management董事总经理Kathy Lien周四(3月16日)撰文指出，耶伦讲话提振欧元/美元，重点关注荷兰大选和接下来的三大央行利率决议。内容如下：

美联储(FED)今年首次升息25点，如市场预期一致，但美元不升反降。因市场希望从美联储主席耶伦(Janet Yellen)那得到更明确的鹰派立场，但耶伦并未如市场所愿，因此美元受挫。美元周四盘初承压，因投资者在日内系列重大事件前夕获利了结。投资者完全忽略了此次加息，将重点转向点阵图和票委明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)的反对上。

此次加息决定并非全票一致通过，因卡什卡利更倾向于本月维持利率不变。尽管美联储更新其经济增长和通胀预期，且调低其失业率预估，但总的来说，美联储官员预期接下来仅加息2次。令美元多头失望的是，在加息后点阵图并未转变成再加息3次，且耶伦讲话并未鹰派到挽救美元。

尽管她对劳动市场和商业情绪态度较为积极，但她感到自12月这并未发生很大转变。她仅表示逐步进行3次加息，预期货币政策在一段时间内要保持宽松。金融市场对会议感到失望，因此美元下滑，10年期美债下挫10点，美联储基金期货预期6月加息25点的概率从60%降至46%。此概率在未来几日可能会进一步下滑，因债市交易员将根据耶伦的讲话和近期数据来调整预期。尽管零售销售和消费者物价指数(CPI)继续增长，但2月增长速率明显不及1月。美元/日元下滑至114下方，恐将测试113.00关口。

受耶伦讲话和荷兰右翼政党自由党(Freedom Party)的领导人Geert Wilders落选支持，欧元/美元在未来几日可能最高触及1.08。我们将继续等待荷兰大选最终的结果出炉，但前两轮的民调显示自民党大幅领先。

尽管有些人指出类似脱欧、美国大选的民调均不正确，但我们认为最终的计票结果会与最初的一致。欧元/美元受该结果支持已经走高，若最终得以确认将会推动该汇价触及1.0750，届时在欧盘涨势可能更为迅猛。

与此同时，日内还有其他3个利率决议计划公布。第一个是日本央行利率决议，紧接着是瑞士央行和英国央行。上述三大央行料维持货币政策不变，但央行的论调可能会影响日元、瑞郎和英镑的交易。日本央行黑田东彦(Kuroda)的声明和言论可能相对乐观，但CPI年率为0.4%将会令日银担心低通胀。他们并未接近通胀目标，因此在可预见的未来预计仍保持宽松的货币政策。日本央行目前暂时不会考虑加息，任何相关的讨论都为时过早。瑞士央行也有一定担忧。本月初瑞士央行主席乔丹(Thomas Jordan)预计政治风险大幅上升，瑞郎依旧被“大幅低估”，瑞士央行处境微妙，因瑞郎一直被视为避险资产。这意味着瑞士央行将会保持谨慎，致力于贬低货币。

在这3次利率决议中，英国央行(BOE)的货币政策决议将是最能推动市场的，因为重点转向英镑和即将触发的第50条。日内英镑暴涨，因有报道称苏格兰首席部长Nicola Sturgeon难以发起第二次独立公投，但涨幅随后被走软的薪资增长所拖累，后者对货币政策声明来说非常重要。因薪资增长放缓、消费者物价指数下滑、制造业、服务业以及建筑业活动减慢，英国央行必定对此感到担忧。接下来的数据可能显示英国零售销售和失业率有所改善，但年初支出依旧下滑。

鉴于脱欧的不确定性以及近期英国经济的表现，我们认为英国央行会后声明及会议纪要将持谨慎态度。上次英国央行会议上更新了经济预期，但卡尼(Carney )表示“脱欧进程实际上刚开始，尽管目标明确，但这一过程必定是曲折的。”投资者此前对他的谨慎论调感到失望，英镑继而下挫，我们认为日内的声明风险依旧较大。

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校对：TIER