银行间债市周一午盘小幅走弱 汇丰PMI表现亮眼遏制避险情绪

中国银行间市场周一(6月23日)现券收益率及利率互换(IRS)均略上行，因早盘时公布的汇丰制造业PMI初值今年首度重回荣枯线上方，显示微刺激政策渐有成效，二级市场稍有承压，但总体观望气氛占主，成交偏清淡。

剩余期限约6.5753年的国开行固息债140203券最新报价对应收益率为4.915%/4.875%，上周五尾盘为4.91%/4.86%。中金所五年期国债期货主力合约TF1409早盘收报94.52元，较上周五结算价跌0.038元，或0.04%。

交易员称，现券收益率和IRS均略有上浮，汇丰PMI初值的利好刺激形成提振，且市场资金面也难言宽松。

随着稳增长的微刺激政策逐渐显现效果，制造业企稳的态势愈发明显。中国6月汇丰制造业PMI初值升至50.8，创下去年11月以来最高，5月终值为49.4。

交易员还指出，本周资金面走势将是主要影响因素，一方面要关注央行公开市场操作，此外，周二开始7天质押式回购可以跨过半年末，目前7天和14天品种价差已达115基点。

主要质押式回购利率早盘呈窄幅波动，资金整体供给仍不算宽松，尤其是结构仍存不平衡，大行仍倾向于多出价格较高的跨月资金，隔夜及七天资金则稍显紧俏。业内人士并指出，四只新股IPO申购冻结资金周一已解冻，但由于到账时间问题，可能到午后对流动性的正面影响才会正面显现；而周二7天期回购就将跨月，其价格料上一台阶，机构融出的意愿也将随之提升。

央行公开市场一级交易商本周仍可继续上报多种期限正/逆回购，以及3月央票需求。上周央行连续第6周净投放，在定向降准超预期等资金多渠道投放背景下，机构认为流动性只是暂时波动，半年末资金料仍不会大幅收紧。

交易员还提到，早间广东地方政府债作为首只地方债自发自还试点招标，中标利率均略低于预期，且基本接近同期国债利率，主要是非市场因素占据主导，对二级影响并不大。

业内人士周一透露，中国广东省作为自发自还地方债的首个尝新者，上午招标的5、7及10年期品种中标利率均略低于预期，且基本接近最新的同期限国债估值水平。