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银行间债市午盘小跌 后续经济数据关键
文 / 长阳
2014-08-18 13:21:19
来源: FX168财经网
中国银行间债券市场周一(8月18日)午盘现券及利率互换(IRS)均小幅反弹。
剩余期限约4.41年的国开行固息债140202券最新成交收益率在4.8250%，上周五尾盘为4.8050%。中金所五年期国债期货主力合约TF1412早盘收报93.710元人民币，较上周五结算价跌0.13元，或0.14%。
交易员指出，继上周一系列利好因素带动现券收益率下行一波之后，收益率走势存在技术性反弹的需要，同时资金面进一步收紧及部分机构获利回吐，致现券强势暂缓，而短期有望维持窄幅震荡走势。
交易员认为，近期来看，债市收益率继续下行动力或不足，尽管开盘价指导下回购利率仍持续低位，但实际资金面偏紧状况难掩，现券短期仍难觅趋势性行情。“一方面债券价格小幅反弹，同时IRS反弹幅度更大一些，不过总体上幅度都不算大，约3个基点左右。”
交易员并称，继上周M2、经济数据，国务院降低融资成本等利好不断之后，短期没有新的利好因素刺激，小幅反弹也属正常。近期有可能出现的情况是债券收益率下行乏力，小幅波动，回购利率在开盘价的压制下维持在低位，实际资金面保持均衡，并不宽松，IRS力量亦均衡，没有大的趋势性行情。
同时也有机构认为基本面好转可能也不能排除，未来每期经济数据都十分关键，不过政策方面变动有限，下半年的主基调国务院已反复重申。
与此同时，中国银行间货币市场主要回购利率周一回购利率多下行。尽管新股IPO冻结资金开始解冻，但受缴税等因素影响，资金面实际较上周趋紧；不过开盘“指导价”继续现身，引导利率下行意味较浓。
市场人士并认为，随着8月下旬临近，资金面有从结构性失衡转为整体偏紧的苗头；而从近期的需求因素来看，缴税等虽有影响但应不至如此之明显，资金供给端的问题或也不能忽视，包括外汇占款难现趋势性增长，新的基础货币投放机制又尚未形成有效补充。
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