银行间债市午盘走软 止盈压力持续

银行间债券市场周三(9月24日)午盘现券收益率追随周二利率互换(IRS)升势，其中长债涨幅居前，因持续止盈盘压力，加上新股发行施压交易所资金面等多因素，令机构心态受到扰动。

剩余期限近7年的进出口行固息债140350券最新成交在4.80%，周二尾盘为4.76%。中金所五年期国债期货主力合约TF1412早盘收报94.446元，较周二结算价跌0.022元，跌幅0.02%。

一级市场方面，财政部稍早代理发行的7年期地方债，中标利率与同期限国债差距处在中低水平，显示整体上债市仍未有方向变化。另外，随着9月即将结束，对经济数据的关注度有所提升。

财政部上午代理发行的7年期地方债，中标利率4.12%，投标倍数为1.98倍。银行间市场固息国债到期收益率曲线显示，同期限国债最新收益率为3.9826%，二者相差不足14个基点，处在近期中低水平。

有交易员称，现券止盈压力依旧较重，在周二IRS走升后，早盘长债收益率领涨，虽然随后幅度有所收敛，但较周二收盘仍有明显上行，部分政策性金融债收益率涨约5个基点。

周二午后，利率互换开始出现明显上行，幅度在6个基点左右，而现券收益率涨幅逊色。

另有交易员补充说，除了止盈盘，在银行间市场资金面整体依旧宽松的情况下，新股发行等对证券交易所资金面影响渐显现，也可能增加了市场不安情绪。

目前上海证券交易所隔夜和七天期回购最新成交在10%-11%附近。本周沪、深两个交易所共有12支股票首次公开发行(IPO)，其中11支网上申购日为今日和明日。

另有交易员指出，与现券不同，早盘IRS涨幅较周二明显收敛，幅度仅约2个基点。他并预计未来继续反弹幅度有限，“我理解是，反弹的顶越来越低。”

与此同时，银行间资金市场周三主要回购利率七天期品种上涨。交易员表示，尽管开盘价走低，但跨季资金需求推升七天回购；其余期限品种供给则相对充裕，利率基本持稳。今日新股申购虽较为集中，但对银行间资金扰动有限。

交易员并指出，周四面临例行存款准备金调整，但多数机构认为对资金面影响亦不大，短期预期仍偏乐观。