流动性充盈助银行间债市午盘走强收益率曲线趋陡

文 / 长阳 2015-05-12 13:27:25 来源: FX168财经网

FX168讯中国银行间债市流动性持续充盈，带动周二(5月12日)盘中短债联袂向好，其中国开行一年期增发债结果大幅低于预期。10年左右长债方面则受未来地方债供给等因素压制，看法依旧比较谨慎，导致收益率曲线进一步增陡。

剩余期限近一年的国开行固息债150206券最新报价收益率在2.8400%/2.7950%，周一尾盘为2.9700%/2.9000%。

国债期货市场上，两个主力合约均下跌，且成交不旺。其中五年期TF1506早盘收报97.590元人民币，较周一结算价跌0.07%；10年期主力合约T1509早盘收报97.235元，较周一结算价跌0.13%。

国家开发银行上午招标发行的5期固息债中，短端一年和三年期债获机构大力追捧，定位超低；而此前一度为资金追逐焦点的10年品种则受冷落，中标收益率偏高。

交易员指出，1年期国开债等短券一二级收益率同步下行，主因资金价格低落。预计后市3、5年品种收益率也会走低，只要资金保持宽松。

中国央行本次降息，几乎未对长债产生任何利好，从周一起，曲线即开始增陡；货币市场上，早盘隔夜和7天期回购加权利率均续创数年新低。交易员称，在央行有意降低社会融资成本意图之下，市场短期预期非常乐观，有利于一年期shibor等长期资金价格进一步下行。

隔夜和七天期回购加权利率最新报在1.25%和2.14%附近，分别为逾5年和4年低点。

另有交易员透露，与现券类似，利率互换(IRS)市场上1年和5年品种的利差也有扩大，最新已超过40个基点。此前曾在30-35基点附近盘整过一段时间。

校对：Tier

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