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交银国际：中国债市长端利率料难下降 通胀或超预期反弹
文 / Sarah
2015-05-18 11:45:39
来源: FX168财经网
FX168讯 周一（5月18日）交银国际分析师李苗献在日内报告中指出，在重重利好的刺激下，中国债市长端利率却未下降，加上通胀反弹和地方债务置换规模可能超预期，未来市场利率尤其是长端利率下行的路途或没有市场想象的平坦。
报告指出，考虑到中国地方债务的庞大基数，未来是否会有多轮置换仍未明朗。如果中国央行（PBOC）不出台宽松政策对冲，地方债务置换规模潜在超预期将冲击债券市场。
报告还指出，近期包括德国、美国在内的全球债市出现剧烈调整，原因之一或是随着国际油价的持续反弹，投资者对通胀的担忧重新来袭。
报告进一步指出，对中国而言，除了国际油价反弹所带来的潜在输入性通胀，还包括国内猪肉价格上涨的风险，实际上自4月以来猪肉价格出现了持续反弹。
此外报告指出，上周中国银行间市场短端利率快速下降，长端利率呈现振荡态势，10年期国债收益率周线上涨1.5个基点至3.395%。
校对：卢瑟
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