银行间债市续弱长端债领跌 资金宽松局面短期难改

FX168讯 中国银行间债市周五(10月16日)盘中现券收益率继续反弹，长端国债收益率升幅明显。

剩余期限近10年的国开债150210最新报价为3.6125%/3.5900%，周四尾盘为3.5950%/3.5700%。剩余期限近10年的国债150016最新报价为3.1450%/3.1000%，周四尾盘为3.0950%/3.0600%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报99.785元人民币，较周四结算价下跌0.24%；10年期国债主力合约T1512收报98.260元，较周四结算价下跌0.27%。

交易员指出，央行周四公布的9月新增信贷规模意外走高，加之前期收益率快速下行后止盈压力释放，利率债整体承压回调。早间止盈盘卖压明显，十年国债已反弹至3.13%-3.14%附近，而周四尾盘成交还在3.08%。而9月货币信贷及社融数据向好，信用扩张加速引发未来基本面好转预期，短期内宽货币取向虽未改，但资金价格下降空间存疑。考虑到十一以来收益率快速下行主要受国债期货情绪带动、基本面利多支撑有限，债市降温亦较为迅速。

受居民和企业中长期贷款明显改善的推动，中国9月新增贷款创纪录同期最高；而委托贷款和债券融资规模增加亦推动社融增量同比多增。分析人士认为，新增贷款超预期反映整体信贷需求出现好转，而资金面持续改善加之财政继续发力将有助于经济逐步企稳。

有交易员表示，下一步债市关注点或落于实体经济有无改善。下周一(10月19日)3季度GDP数据即将出炉，媒体综合50家机构预测中值结果显示，3季度GDP增速预计破7跌至6.8%，这将为2009年金融危机以来最低；固定资产投资持于较低增速，加之上半年金融业对经济增长的贡献减弱，都将使GDP承压。

一级市场方面，中国财政部稍早招标发行220亿元人民币一年期固息国债，中标利率为2.41%，高于此前2.35%的市场预测均值。

此外，中国财政部上午还招标发行了100亿元人民币三个月期(91天)贴现国债，加权中标收益率为2.3134%。中国进出口银行招标一年和10年期固息增发债，中标收益率分别为2.6521%和3.6749%，对应投标倍数分别为3.72倍和3.90倍。

与此同时，银行间市场周五主要回购加权利率延续盘整态势，整体变动不大。交易员表示，资金维持近期以来的宽松局面，需求基本都能够获得满足，短期内宽松局面不会有变。预计即将出炉的三季度数据不佳，结合近期的一系列经济指标，货币宽松仍有空间，预计央行日常仍将通过公开市场调节流动性，并保持整体偏松的基调。

校对：TIER