银行间债市数据发布前窄幅震荡 大行资金充足流动性暂无忧

FX168讯 中国银行间债市周五(11月6日)盘中现券窄幅波动，利率互换(IRS)小幅下滑；周四午后收益率一度在国债期货反弹引领下回落，随着期货价格趋稳，消息面亦淡静，现券暂缺乏推动因素，短期料整理走势将延续。

10年期国债活跃券150023最新报价在3.1250%/3.08%，与周四尾盘相同；相近期限国开债150218券最新报价在3.5050%/3.47%，周四为3.49%/3.47%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1512早盘收报99.885元人民币，较周四结算价涨0.05%；10年期国债主力合约T1512收报98.605元，较周四结算价跌0.01%。

交易员并指出，11月经济数据将在下周陆续发布，近期基本面展现的趋暖信号是否可靠，届时将有更清晰的印证，如果经济仍无实质性起色，基本面仍将支撑债市。年末资金面相对宽裕，债市收益率即便暂时难再拓展向下空间，但向上同样潜力有限。

一级市场方面，财政部上午招标发行两期国债，其中一年国债中标利率为2.41%，接近此前2.40%的市场预测均值。同时招标的三个月期(91天)贴现国债，加权中标收益率2.3724%，较二级估值明显偏高，或因该期债将于次年春节到期，可能占用长假期间资金，因此需求偏弱。

另有交易员成，利率债在调整后总体风险不大，而由于近期信用风险事件不断，信用债“防踩雷”仍需高度关注，对于一些周期性行业的债券尤其要谨慎。

水泥生产商山水水泥周四称，其子公司山东山水水泥一笔将于下周四(11月12日)到期的境内20亿元人民币票据(15山水SCP001)偿付存在不确定性，事件或会触发集团其他债务交叉违约。

中诚信国际信用评级公司此前再次下调山东山水主体及相关债项信用等级，由AA调整至A+，并列入可能降级的观察名单。

与此同时，银行间市场周五主要回购利率略跌，资金面仍维持宽裕局面。交易员表示，放杠杆需求致隔夜品种成交活跃，而可交换债资金在途对部分押信用债的中小机构扰动尚未全消，致其拆借仍显不易。供给方面，部分股份制银行虽出资规模有所收敛，但大行仍充足供应，流动性暂无忧；下周开始月中缴税对资金将整体产生一定抽离，但是资金面整体总量并不足虑，结构性调整将成近期价格波动主要原因。