银行间债市盘中略跌 资金延续宽松状态

FX168讯 春节后第二个工作日，中国银行间债市周一(2月15日)交投气氛渐恢复，不过现券收益率较上一交易日略有反弹。因国债期货节后首秀涨幅逊于预期，需要观望更多经济数据。

剩余期限近10年的国开行活跃券150218最新报价在3.1000%/3.0880%，上一交易日尾盘为3.0700%/3.0655%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1603早盘收报100.920元人民币，较上一交易日结算价涨0.15%；10年期国债主力合约T1603收报100.515元，较上一交易日结算价涨0.22%。

交易员认为，央行放开柜台投资者的消息，虽属利好但目前参与主体规模较小，预计还需要较长时间发挥利好效用，因此暂时影响不大。跟随春节期间海外债市脚步，上一交易日现券走暖。本来市场对今日节后首秀的国债期货的涨幅预期较高，而结果却略让人失望。

中国今年春节假期为2月7日至2月13日，2月6日和2月14日为调休工作日。其间海外股市愁云罩顶，美股虽在大跌后反弹，但日本股市却创下2008年金融危机以来最大单周跌幅。

在此情况下，美国、英国等公债表现向好。其中美国10年期公债收益率上周四跌至近三年低位，英国10年期公债收益率也降至纪录低点，因投资者对全球增长和央行政策的有效性感到忧虑，引发了对避险资产的庞大买盘需求。

对中国央行放宽柜台债券投资的规定，交易员认为，目前个人投资者规模较小，且与保本的银行理财等产品相比，划入可投资范围内的债券收益优势并不明显，因此这个消息直接利好不大。

中国央行周日发布全国银行间债券市场柜台业务管理办法，明确柜台业务债券品种包括经发行人认可的已发行国债、地方政府债券、国家开发银行债券、政策性银行债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行债券。这亦是地方债首度被纳入。

与此同时，银行间市场周一主要回购利率变动有限，资金延续宽松状态。尽管周二起至下周将有大量逆回购陆续到期，但春节后现金将陆续回流，加之本周公开市场仍每日操作，亦有助于抚平资金面的波动。

交易员并指出，从央行最新货币政策执行报告来看，货币政策未来一个阶段可能仍会保持谨慎宽松的基调，在维持资金面基本平稳的前提下，又不过度投放流动性；市场流动性料有望延续稳中偏松态势，但资金价格下行空间仍有限。