月内第三次MLF操作资金呵护 央行加力“输血”银行间债市回暖

FX168讯 随着中国央行再次进行中期借贷便利(MLF)操作以及逆回购连续大量投放，流动性迅速转松，银行间债市周二(4月26日)早盘一二级同步回暖，现券收益率下行，国债期货也走强，国开新债招标结果向好，利率互换(IRS)亦自周一高位回落。

剩余期限近10年的国开债160210券最新报价在3.46%/3.44%，周一尾盘为3.50%/3.47%。剩余期限近10年的国债160004券最新报价在2.95%/2.91%，周一尾盘为2.94%/2.90%。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1606早盘收报100.500元人民币，较周一结算价涨0.12%；10年期国债主力合约T1606收报99.240元，较周一结算价涨0.17%。

交易员指出，除资金面压力缓解外，短期现券调整幅度过大，机构抛券意愿减弱，同时也有资金尝试入场试盘，均是触发反弹的诱因，不过当前基本面仍处复苏轨道，加之货币政策仍缺乏想象空间，债市有效止住颓势或仍待时日，暂时仍看技术性反弹。而早盘“国开新债招标情况还不错”，三年和五年品种考虑返费因素与二级市场接近，也有助于市场人气暂回稳；此外五年IRS在周一上摸3.04%的高点后，今日也回落至2.97%附近。

交易员并认为，某大机构在调整中持续维稳10年国债活跃券160004，除了市场因素外，市场也纷纷猜测其背后是不是有更深层次因素，该券能否维持坚挺表现，对市场情绪也会有明显引导作用。

国开行上午招标增发的1-7年期四期固息债，一年和七年略高于预测均值，而三年和五年品种则明显低于此前预期。

中国央行公开市场进行了1,400亿元人民币七天期逆回购操作，中标利率继续持稳在2.25%；据此计算，今日净投放500亿元。

央行周一公告，当日对18家金融机构开展MLF操作共2,670亿元，以保持银行体系流动性合理充裕，3个月和6个月期MLF利率均持平。这也是央行本月以来第三次进行MLF操作。

与此同时，银行间市场周二隔夜和七天品种利率均走跌，资金好转势头明显。交易人士表示，央行本月内第三次MLF操作，同时组合逾千亿逆回购投放，场内资金供给继周一下午继续改善，隔夜资金甚至有泛滥之势，部分机构减点融出，不过七天期品种因跨月，仍供不应求。央行呵护流动性态度明显，不过连续的逆回购滚动操作，致到期压力增大，跨月之后5月份资金面仍存营改增等因素扰动，短期机构预期仍偏谨慎。

校对：TIER