银行间债市早盘窄幅波动 房地产新政效应基本消化

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(10月10日)早盘现券窄幅波动，国债期货则在国庆长假后首个交易日跳涨。房地产调控政策发力，进一步加剧了对未来经济的担忧，不过现券在此前两个换休工作日已提前反应这一预期，今日国债期货亦只是补涨走势。

交易员指出，基本面对债市的支撑依旧较为稳固，来自保险等机构的配置需求亦未见减弱；但货币政策暂无放松空间，资金成本难降，现券收益率继续向下的阻力不小。

周一剩余期限近10年的国开债160213最新报价在3.0185%/3.01%，上日尾盘为3.03%/3.00%；相近期限的国债160017最新报价在2.72%/2.65%，上日尾盘为2.6850%/2.66%。

同时，周一中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612早盘收报101.800元人民币，较上日结算价涨0.18%；10年期国债主力合约T1612收报101.515元，较上日结算价涨0.31%。

国庆长假前后中国掀起新一轮房地产调控潮，随着周六晚间上海和南昌的新政出炉，已有逾20个城市出台了限购、限贷以及加强土地市场和销售监管等调控政策。其中上海最新政策明确，2016年商品住房用地供应同比有较大幅度的增加，并进一步加强商品住房用地交易资金来源监管等。

上海一券商交易员谈到，今日不少非银机构是长假后第一天上班，尽管之前两天现券收益率下来不少，但今日市场情绪还算平稳，并未出现明显的获利回吐压力。

10月1日-7日为中国国庆假期，而10月8日(周六)和10月9日(周日)为换休工作日，银行正常上班，多数非银机构则至今日才恢复上班。

上述银行交易员并认为，尽管最近海外债市偏弱，但对国内市场影响很小，主要还是基本面支持有力以及配置需求仍在，但后续还是需要观察全球流动性的变化趋势，如果出现趋势性的拐点，其对国内债市的冲击可能明显加大。

市场资金面上，中国银行间市场周一流动性延续宽松，资金供给充裕，回购利率则变动不大。交易员认为，季初时点资金面一般较为宽松，大行融出积极；同时节前长期限跨季资金或部分未到期，从而导致需求临时减少。

他们并表示，今日央行公开市场净回笼虽未对市场构成影响，但未来两周逆回购到期量偏大，而且10月还是缴税大月，同时人民币贬值压力再现，资金面仍需央行出手维稳。

中国央行公开市场今日共进行300亿元人民币逆回购操作，其中七天期200亿元，14天期100亿元。据此计算，单日净回笼900亿元。另据统计，本周公开市场共有5650亿元逆回购到期；其中今日到期1200亿元，全部为14天期品种。

校对：Sarah