银行间债市早盘仍坚挺 利率互换明显走高

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(10月24日)早盘现券收益率小幅波动，10年国开债与10年国债收益率一升一降，尽管资金面延续紧张、人民币汇率走弱，债市所受干扰不强。不过利率互换跟随回购利率明显上行，从加权平均价来看，一年和五年期上涨约3-4个基点。

上海一银行交易员表示，早盘现券整体变化不大，金融债比国开表现差一点，10年国债早盘成交收益率最低仍在2.6350%位置，与上周五盘中的低点持平。参考中债估值，这也是继今年8月中旬之后，10年国债再次触及这一自2002年7月以来逾14年的低位。

周一剩余期限近10年的国开债160210最新报价在3.0750%/3.0730%，上日尾盘为3.07%/3.0650%。剩余期限近10年的国债160017最新报价在2.65%/2.61%，上日尾盘在2.6425%/2.63%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1612周一早盘收报102.105元，较上日结算价下跌0.01%；10年期国债主力合约T1612收报101.910元，较上日结算价下跌0.02%。

上海另一银行交易员认为，在人民币贬值加速时外资行却大举买入中国国债，主要原因应该是人民币加入SDR(特别提款权)之后存在配置的硬性欲求；而中资机构看好债券的主要逻辑是对未来经济的悲观。

不过，考虑到近期资金价格和债券走势持续相背，他认为债券配置价值已经有所下降，收益率续降或存在阻力。交易盘更会趋于谨慎，不太会推波助澜。

人民币兑美元即期周一早盘开盘跌破6.77元关口，再创逾六年新低，开盘后汇价一度下跌171点至6.7770元，创2010年9月9日以来的新低，主因上周五美元指数继续大幅上涨至近八个月高点。

市场资金面上，中国央行公开市场周一继续净投放，国库现金招标也注入流动性，但银行间市场资金面紧势未缓，大行出资寥寥。除了例行的季度缴税因素，人民币连续下跌引发的外汇占款下降忧虑，也进一步增加短期资金压力。

交易员称，明日还有大量的中期借贷便利(MLF)到期，届时还要看央行是否会就此部分再次续做，公开市场逆回购的操作规模也值得关注。

中国央行公开市场今日共进行了1700亿元人民币逆回购操作，单日净投放800亿元。另外，财政部上午招标的800亿三个月期国库现金定存招标，因跨年末，中标利率较上次涨40个基点至2.95%。

据统计，10月共有5575亿元MLF到期，本月稍早央行已进行了两次MLF操作，总额7,630亿元。其中10月13日3010亿元，10月18日4620亿元，期限均为六个月和一年，利率持平于2.85%和3.0%。

校对：Sarah