银行间债市早盘微涨 MLF投放帮助缓和情绪

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周三(12月7日)早盘现券收益率稳中略跌，国债期货小涨。交易员表示，现券继上日恐慌性超跌过后，今日一二级情绪均略显缓和，同时央行MLF(中期借贷便利)超额续做助缓资金预期；但在公开市场依旧净回笼及央行调降杠杆政策背景下，债市仍难言反转。

周三剩余期限近10年的国债160017最新报价在3.1050%/3.07%，上日尾盘为3.15%/3.05%；10年国开活跃券160210最新报价在3.4550%/3.440%，上日尾盘为3.50%/3.47%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1703周三早盘收报99.460元，较上日结算价涨0.12%；10年期国债主力合约T1703收报97.765元，较上日结算价涨0.19%。

今日招标的新债包括两期国债、四期进出口行债、五期农发行债和两期铁道债，合计规模达1,040亿元。其中上午招标的10年期续发国债加权中标收益率为3.0643%，低于市场预测均值3.10%，边际中标收益率3.0965%，投标倍数3.01倍。

上述交易员并表示，今日一级新债供给较多，市场对于10年国债结果较为关注，所以早间二级也变化不大；进出口行和国债结果出来之后，从倍数看10年国债需求还算可以，并没有太差。

市场资金面上，中国银行间周三资金面整体压力不大，各类机构短期融出不乏，惟跨年供给较少。中国央行昨日超额续做MLF，公开市场操作则继续净回笼，缩短放长对冲之下资金面受影响暂时有限；不过从长端利率连续走高来看，市场对跨年流动性仍预期谨慎。

东北一银行交易员表示，这几天公开市场一直在净回笼，加上MLF续做，可以看出央行明显在“锁短放长”，维稳资金面，但年底银行备付压力很大，后期流动性还存在很多不确定性；而包括货币基金存在赎回压力以及美国有望加息等因素，也均不支撑债市。

上海一券商交易员称，月初以来资金面转为宽松，从回购成交统计数据来看，大行融出并没有明显增加，主要还是城商行、股份制银行融出恢复所致。月中流动性一旦转紧，城商、股份制银行可能转为融入方，供需情况转向也会很快，因此还不可掉以轻心。

中国央行周二称，当日对24家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作，共3390亿元人民币，期限六个月、一年，利率持平于2.85%、3.00%。据统计，本周三(12月7日)将有115亿元MLF到期回收流动性。

中国央行公开市场周四进行总额700亿元人民币的逆回购操作，其中七天期300亿元，14天期200亿元，28天期200亿元，中标利率均持平；单日净回笼1500亿元，为连续第三日净回笼。

校对：卢瑟