银行间债市早盘走暖 资金面稍显收敛

FX168财经报社(香港)讯 受国债期货翻红上涨带动，中国银行间债市周四(2月16日)国债表现稍好于金融债。交易人士表示，今日到期的临时流动性便利(TLF)并未续作，资金面虽稍显收敛，但对现券影响并不大，因中期借贷便利(MLF)超额续作叠加央行公开市场结束净回笼转为净投放已平稳对冲，机构对此已有一定预期，整体反应较为平淡。

交易员透露，周四剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.1525%/4.1450%，上日尾盘为4.1575%/4.1525%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.3900%/3.3550%，上日尾盘为3.4050%/3.39%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周四早盘收报98.365元人民币，较上日结算价涨0.25%；10年期国债主力合约T1706收报94.655元，较上日结算价涨0.33%。

交易员表示，短期现券仍处于震荡格局，料货币政策中性偏紧以及宏观经济企稳改善背景下，后市偏空预期仍难扭转。

一级市场方面，进出口银行上午招标的四期固息增发债，中标收益率依次为3.3040%、3.8681%、3.9949%、4.1964%，投标倍数4.06倍、2.66倍、3.71倍和7.12倍。

市场资金面上，中国银行间市场周四资金面略偏紧张，隔夜回购利率涨幅明显，不过七天以上期限则

多有回落。交易员称，或因受到部分TLF到期未续影响，大行资金供给减少，但市场提前有所预期，资金面整体平稳，央行MLF超额续做及公开市场转为净投放也有助缓和流动性压力。

中国央行公开市场今日进行2500亿元人民币的逆回购操作，据此计算，单日净投放1,000亿元，结束此前春节前以来连续14个交易日的净回笼；其中七天期800亿元，14天期800亿元，28天期900亿元，利率均持平上次。

中国央行周三公告称，当日对22家金融机构开展MLF共3,935亿元人民币，远多于今日到期的1,515亿元；2月还有535亿元MLF将于本周日(2月19日)到期。

上海一券商交易员称，本周公开市场、MLF、TLF等到期量大，市场对资金面一直保持谨慎态度，现在收紧也在预期之中。

华南一银行交易员认为，央行昨日MLF与今日逆回购操作量都超过到期量，应该也是出于对冲TLF到期的考虑，预计明天公开市场还会继续净投放补充流动性；到期压力高峰过后，资金面整体料将维持紧平衡状态。

校对：卢瑟