恐慌情绪有所缓解 银行间债市早盘走高

FX168财经报社(香港)讯 继昨日盘后的恐慌上行后，中国银行间债市周三(2月22日)早间现券收益率回落，国债期货则低开高走。交易员表示，资管监管政策传闻冲击消退及买需回暖令市场情绪改善，但资金面偏紧及去杠杆预期仍制约债市回暖空间。

交易员透露，剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.11%/4.10%，上日尾盘为4.10%/4.0850%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.32%/3.28%，上日尾盘为3.33%/3.28%。

同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周二早盘收报98.595元人民币，较上日结算价上涨0.06%；10年期国债主力合约T1706收报95.235元，较上日结算价上涨0.14%。

一级市场方面，中国财政部上午招标发行的三年及七年续发固息国债加权中标收益率分别为2.8057%和3.1487%，均低于市场预测均值2.86%和3.19%。两期债边际中标收益率分别为2.8654%和3.2038%，投标倍数1.94倍和2.20倍。

据中国媒体此前报道称，中国央行牵头起草关于规范金融机构资产管理业务的指导意见，已经会签银监会、证监会、保监会等多个部门，并初步反馈了意见；具体内容包括固收类、股票类分级产品杠杆分别不得超过3倍、1倍，所有资管业务均按产品管理费收入的10%计提风险准备金等。

上海一银行交易员表示，从市场上流传的资管意见稿来看，杠杆、通道、资本约束等方面监管要求都是趋严，对理财扩张及债券配置需求均存在负面影响。不过正式政策尚未出台，不排除还有调整空间，具体影响还得走一步看一步。

另一位上海银行交易员表示，近期一二级配置需求不弱，现券超跌后配置价值上升，可能吸引了买盘入场。但考虑到资金面仍然偏紧，债券收益率继续下行动力也不足，短期上下都是空间有限。

市场资金面上，中国银行间资金市场周三供给仍显不足，需求虽未见明显增多，但流动性收敛致预期谨慎，且例行缴税时点即将来临，大行融出减少。交易员表示，公开市场连续净投放助益不大，仅表明央行维稳态度；而在同业业务监管加强之际，短期内机构融出积极性降低。

华南一券商交易员亦提到，需求来看并未有明显的上升，供给不足主因近期到期量偏多，再加上缴税因素，导致大行融出减少。

中国央行公开市场今日进行1,200亿元人民币逆回购操作，其中七天期500亿元，14天期400亿元，28天期300亿元。据此计算，今日将继续净投放，规模为550亿元。

据统计，本周共有3,150亿元逆回购到期，其中今日到期650亿元。自上周四起，公开市场连续净投放，本周前两日的净投放量分别为1000亿元和600亿元。