银监会加强风防打压情绪 银行间债市早盘下跌

FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周二(4月11日)早盘现券收益率上行，国债期货下跌。交易员称，银监会发文加强银行业风险防控，金融去杠杆仍在进行中，令债市情绪承压；在具体细节以及奖惩机制落地前，机构仍将谨慎而行，现券震荡格局未改。

周二剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.1040%/4.10%，上日尾盘为4.0850%/4.0805%；剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.3340%/3.33%，上日尾盘为3.3150%/3.3075%。

与此同时，中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1706周二早盘收报99.045元人民币，较上日结算价跌0.07%；10年期国债主力合约T1706收报96.680元，较上日结算价跌0.17%。

一级市场方面，中国国家开发银行上午招标的一年、三年和10年期固息债，中标收益(利)率为3.4970%、3.88%和4.0440%，均稍高于此前3.48%、3.86%和4.03%的预测均值；三期债投标倍数2.20倍、3.39倍和3.22倍。

中国银监会周一发布银行业风险防控工作指导意见，涵盖银行业10大主要风险类别。与此同时，各地银监局正在开展“监管套利、空转套利、关联套利”三套利现场专项检查。三位消息人士周一透露，是次检查业务范围均为2016年末有余额的各类业务，必要时可以上溯或下延，以全面摸清银行业高杠杆多嵌套长链条等风险。

北京一银行交易员说，今年是监管之年，政策具体实施前市场情绪料一直维持谨慎，而基本面转暖或得以延续，债市前景偏空。

上海一银行交易员亦指出，银监会指导意见表明去杠杆仍在进行，但不明朗的地方在于这些文没有实质处罚措施和明确的界定，所以市场表现得比较谨慎，并没有恐慌。

市场资金面上，中国银行间市场周二资金面仍宽松无虞，主要回购利率续小跌。交易员表示，隔夜资金仍显泛滥，七天及14天因跨缴税周期需求稍显旺盛，不过大行早间亦有部分融出，机构整体轧平头寸难度并不大。

中国央行周二公告称，受税期等因素影响，银行体系流动性总量有所下降但仍处于较高水平，因此今日继续不开展公开市场操作。至此，公开市场已连续第12日暂停操作。据此计算，今日净回笼200亿元人民币。

对于银监会监管套利发文，交易员表示，具体执行细则尚未出台之前，对流动性暂影响不明显，不过部分机构对未来同业存单纳入监管存隐忧，对其未来发行的量价均不太乐观。

校对：Sarah