漫长牛市已告终？关键资产全球性重挫恐引趋势变革

FX168讯 全世界主要金融市场的债券价格在周一(11月9日)的交投中全面滑落，因上周美国非农就业数据爆发出惊人强势，导致分析师开始预料“超低收益率”时代的结束。

美国劳工部上周五公布，美国10月非农就业人口增加27.1万，这是2014年12月来最高增量，失业率也回落至5.0%的水平，为2008年4月来最低。

数字被视为美联储(U.S. Federal Reserve)在下月加息的重磅砝码，而时至周一，相关预期令债券市场出现了全球性跌势。

Economist Intelligence Unit的CEO Robin Bew表示，“未来两年内，你会看到市场的衰败。不过眼下我们并不认为债市会发生暴力崩盘，其他业内人士也不这么认为，这却是很难预测。”

10年期美债收益率周一从2.333%涨至2.34%，30年期债收益率升至3.0919%(债券收益率和债券价格呈反向关系)。

无论是“安全资产”还是和风险较高的债券，全球债市走出了相同的趋势，尽管部分品种日内回补了部分跌幅。德国10年期国债是风险厌恶投资者最为青睐的债种之一，该合约在回落至0.69%之前一度升上0.72%。

英国“金边债券”和欧洲边缘国家债市也在下沉。

法国兴业银行(Societe Generale)的全球固定收入品种策略师Kit Juckes在一份研报中指出，“美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员迄今为止在12月加息方面收货了不少鼓舞。而新兴市场的回归稳定也为美债收益率回升铺平道路。10年期美债收益率突破2.35%可能是上涨加速的分水岭，而美债收益率的上涨也会给美元注入更多动力，但同样的风险厌恶情绪的回归风险也在提升。”

在非农就业数据发布后，凯投宏观(Capital Economics)将年底前10年期美债收益率预期从2.25%上提至2.5%。

该机构经济学家Brian Davidson说，“10月美国就业数据的全面强势给美联储未来数年的货币政策定预期构成冲击，美债收益率因此开始上涨。无论如何，我们认为投资者低估了联邦基金利率未来数年内的上行潜能，而债市的抛盘未来会进一步加剧。”

Bew补充说，全球债市会在美联储加息后可能出现更为剧烈的动荡，振幅更是甚于加息前。

他指出：“如果我们没有看到未来数年里债市出现大规模调整，那么可以告诉你的是，全球经济形势注定发生了些不好的事情。”

校对：TIER