汇市闪崩、债市闪崩！市场的下一次“闪崩”或更剧烈...

文 / 冷静 2016-10-14 19:00:34 来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港)讯 上周五(10月7日)的英镑闪崩惊呆全球之后，背后原因错综负责，市场仍然心有余悸。不过不知道投资者是否还记两年前的美国债市闪崩...

据媒体报道，2014年10月15日，美国国债收益率突然急升，收益率的变动将近五个标准差--这种事应该是每5000年才会发生一次。

因此，交易员不得不重新思考美国主权债的基本设定，凸显美债交易方式与从前不同，引发市场需更严格监管的呼吁。

这个市场尽管规模很大，且具有避险特性，但是仍然不透明。

有些策略师和学者指出，问题的根本是在流动性，这里指的是可以巨额交易而不会引起波动。

(图片来源：FX168财经网、媒体)

两年前，规模13.7万亿美元的美国国债市场出现的剧烈震荡前所未见，监管单位一直要找寻个中原因，避免日后历史重演。

然而，调查难以指出其中缘故，而分析师表示，结构变化使得这个全球借贷成本基准未来恐易受到更严重的波动冲击。

分析师指出，随着电脑程式和电子交易所占的比率越来越大，下一次突然其来的波动恐怕会更为剧烈。

分析师表示，金融危机过后，银行退出造市活动，还有高频交易公司兴起，以及其他因素都可能会加剧市场震荡。

根据摩根大通的研究，有一个指标显示，市场的深度使得对波动的敏感程度比5年前高出50%。

“对这个系统产生的冲击造成比以前大得多的波动，”美银美林驻纽约利率分析师Ralph Axel说。“随着电子交易盛行，市场变得越来越神秘。”

虽然说流动性在正常情况下似乎并无不妥，但是投资人担心的是在危机时刻会发生什么事。

校对：JOE

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