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AmpGFX：此次国债收益率的涨势可能更加持久
文 / Becky
2016-11-16 14:18:24
来源: FX168财经网
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FX168财经报社(香港)讯 Amplifying Global FX Capital的主管Greg Gibbs表示，我们已经看到全球国债收益率出现迅猛增长，增速与2013年“削减恐慌”时期类似，近些年债券市场的重要修正是欧洲央行(ECB)在2015年开始其量化宽松(QE)项目之后的空头回补增长。
要点
在此前两次情况下，债券市场修正主要受两大市场的影响：2013年美国国债和2015年的德国国债。近期国债的涨势几乎席卷所有主要国家：日本转向收益率曲线控制，欧洲央行不得已扩大QE，而这些国家地区均出现负利率和收益率曲线平缓等问题。英国国债收益率开始扭转脱欧后的颓势，英国此前大幅下滑，英国经济数据展现出韧性令通胀预期走高。而特朗普(Donald Trump)当政又进一步引发新一轮的美国国债收益率上涨。
今年早前G20决策者追求更多基础支出的决定令国债承压，而扩大基础支出这一主题也与特朗普的竞选承诺不谋而合。
中国也对国债收益率上涨产生一定影响，中国钢铁价格大幅上涨、出现全面且基础的通胀措施，这意味着中国已经从全球经济中的长期通货紧缩力量转向通胀力量。
美国近期经济数据好于预期，包括周二公布的零售销售数据。这对美联储通胀前景非常重要。美国薪资指标显示自过去两年来出现持续增长。
美国近期发展推高国债收益率，这意味着正在进行的反弹可能比2013年和2015年时期的更加重大和持久。
国债收益率的上涨非常重要，因市场已经从大幅超买环境中转变。因生产力疲弱以及美联储成员下调长期中性政策利率，美联储一直按兵不动。市场预期国债收益率在未来会保持在低位。
校对：TIER
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