招商银行总行：5月20日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周一(5月19日)欧元/美元温和反弹，日内德国央行行长魏德曼讲话称，欧洲央行采取打压欧元汇率的政策措施，这恐怕会与维持物价稳定的职责相冲突。这番话显然和上周有报道称德国央行将支持欧洲央行宽松的论调有所不同。上周曾有消息人士称，德国央行将对欧洲央行进一步扩大宽松开绿灯。但从日内魏德曼的表态来看，德国央行对于欧洲央行的宽松立场仍有些心不甘情不愿。而这也反映出，欧洲央行内部对于欧元汇率的看法仍存在很大的分歧。魏德曼在讲话中直言，“如果欧洲央行为欧元汇率设定目标，恐怕会与维持物价稳定的职责相冲突。”意大利10年期国债收益率进一步大幅上行、触及一个月高位3.20%，与德国10年期国债收益率的价差进一步扩大。在疲弱的欧元区一季度GDP报告后，市场注意力可能从前期下调美国经济增长预期上转移到对欧元区经济增长前景的下调上。这或许会对欧元区债市的资金流动产生重要影响，从而对欧元中期走势产生影响。欧元/美元今日开盘报1.3708。

分析师表示，技术上，欧元兑美元4H图中，价格整体走势疲弱。目前技术指标MACD(12、26、9)主线和信号线目前已经下行至了零轴下方，说明价格趋势偏空，而相对强弱指标RSI也明显偏空，预示后市有望延续下行。

英镑/美元：周一(5月19日)英镑/美元先涨后跌，对英国央行将采取行动给楼市降温的预期甚嚣尘上，这使央行得以在更长时间内保持利率在低位，以支持经济其他领域的复苏；英国药厂阿斯利康周一拒绝了美国药商辉瑞提高后的“最终”收购报价，此事亦打压英镑。英国央行行长卡尼周末发出目前为止对于房市泡沫风险最强烈的警告，他表示，央行正在研究新措施，以在目前楼市供应短缺的情况下，控制抵押贷款的发放规模。英国房市迅速复苏，过去12个月房价上涨约10%。英国央行能否在不提早升息的情况下防止泡沫成形，成为关注焦点。外界广泛预期英国央行的金融政策委员会(FPC)在6月17日会议上将收紧抵押贷款信贷规则。这将减轻英国央行货币政策委员会(MPC)加息的压力，短期内则可能损及英镑。交易商目前预测，英国央行将于2015年第一季加息。市场投资者目前关注英国央行发布最新会议记录，以及英国4月CPI通胀数据。英镑/美元今日开盘报1.6814。

分析师表示，技术面上，英镑兑美元小时图显示，汇价近期持续回升，已收复上周英银通胀报告后的大半跌幅。技术指标方面，目前均线系统多头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线高位走平，短线价格趋势或以震荡偏多为主。

美元/日元：美元/日元周一(5月19日)跌至逾三个月以来最低，受累于美国国债收益率的下跌趋势。国债收益率走低可能是因美国经济成长前景不确定。指标美国10年期国债收益率周一升至2.53%，上周五尾盘报2.52%，但整体趋势仍是走低。上周四，10年期美债收益率跌至六个月低位。经济数据喜忧参半，以及美联储(FED)官员的讲话普遍对通胀前景持温和立场，打压美国国债收益率，进而损及美元保持今年劲扬势头的能力。周一，美国达拉斯联储主席费舍尔和旧金山联储主席威廉姆斯也发表了通胀立场温和的讲话。他们两位今日出席同一个会议。以强硬货币政策立场着称的费舍尔表示，美联储的宽松政策有有利的一面，而政策温和派威廉姆斯则承认，美国楼市仍然疲弱。他还指出，美联储在明年下半年才开始升息不妥。美元/日元今日开盘报101.4900。

分析师表示，技术上，美元兑日元小时图中，价格自低位回升。技术指标MACD(12、26、9)主线和信号线依然位于零轴下方，但相对强弱指标RSI(14)已经自50均衡位置下方迅速上穿至了50均衡位置上方，说明价格力度偏多，预示短期美元兑日元汇价走势仍然有望上行。

澳元/美元：周一(5月19日)纽约盘中，澳元兑美元震荡下跌，汇价自日高0.9365最低跌至0.9333的两个交易

日低点。盘中评级机构标普对于澳大利亚AAA主权评级的评论令澳元承压，目前市场关注的焦点转向澳洲联储公布的会议纪要。纽约盘中，评级机构标准普尔指出，澳大利亚AAA级主权评级存在风险，标普指出，澳大利亚的财政审查可能出现问题，这或将影响其主权评级。该消息令澳元承压。澳元/美元今日开盘报0.9325。

分析师表示，技术上，澳元兑美元4小时图中，汇价呈现震荡下行走势，目前技术指标MACD和相对强弱指标RSI的信号线已经都运行在空头位置，说明价格偏空。技术上走势指出，汇价后市有望继续承压。

美元/瑞郎：周一(5月19日)亚市盘中，美元兑瑞郎小幅走低，现交投于0.8915附近。在近8个交易日中，美元兑瑞郎有7个交易日以阳线报收。虽然瑞郎的跌势极大程度上是受到了投资者对欧银宽松预期的影响。有市场人士据此猜测，不少交易员可能预计瑞士央行会效仿欧银实施负利率政策，或者瑞士央行可能适当提高欧元兑瑞郎汇率下限，这冲击到了瑞郎。不过，瑞士央行上周五已对此予以了否认。据路透消息，针对瑞士央行将提高欧元兑瑞郎下限的传闻，瑞士央行表示没有理由修改。美元/瑞郎今日开盘0.8922。

分析师表示，技术面上，美元兑瑞郎小时图显示，汇价近几个交易日持续横盘整理。目前技术指标方面，5小时均线拐头向下，MACD(12、26、9)主线和信号线高位回落，价格趋势或以震荡偏空为主。

美元/加元：周一(5月19日)亚市盘中，美元兑加元窄幅整理，现交投于1.0858附近。美元兑加元近三个交易日接连走低，油价上涨成为了支撑加元的一大重要原因。5月15日国际能源署公布月报表示，中国进口飙升表明，作为全球第二大原油消费国，中国正在建设战略石油储备，这可能令全球市场吃紧。国际能源署进一步指出，发生在乌克兰东部地区的持续争议也是造成油价上涨的重要原因之一。而目前，利比亚局势看起来也可能引发油价动荡。据新华网的黎波里5月18日电利比亚内政部一名官员18日说，利国民议会附近当天发生激烈交火。利比亚国民议会、临时政府和军方17日晚曾发表联合声明，指责哈夫塔尔16日指挥其武装在班加西攻击多支民兵武装的行为是一场“政变”。美元/加元今日开盘报1.0872。

分析师表示，技术面上，小时图显示，美元兑加元目前整体处在弱势整理的过程之中。技术指标方面，目前均线系统拐头向下，MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴下方，价格趋势震荡偏空为主。

美元/新加坡元：旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)周一(5月19日)表示，美联储正在向政策正常化方向迈进，并且可能在明年某些时候开始升息。威廉姆斯表示，“我们的确正在向正常化迈进：这不是货币政策永远转变。”他称，美联储将在今年晚些时候提振购债。他升至表示，作为货币政策正常化的一部分，美联储可能在明年某个时点升息。威廉姆斯还称，“我看到对经济的乐观情绪高涨，经济充满动能。关于升息的时机，我们正在郑重考虑，(升息)时间将要来临，大约是明年某个时间。”美元/新加坡元今日开盘报1.2503。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价周一收涨，短期受到10日均线的支撑，MACD指标红色动能柱扩大，KDJ上行，短期或维持横盘整理态势。

美元/人民币：中国人民币兑美元周一(5月19日)随中间价方向收贬。交易人士认为市况延续上周的走势，大体上反应了市场供求力量；客盘仍处于较为谨慎的状态，缺乏一致方向。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2374，较前一交易日增加39点。美元/人民币今日开盘报6.2335。

分析师表示，当前这种市场均衡状况不可能一直持续，但何时会打破还难以预测。尤其需要关注的是，客盘均衡打破后央行的态度如何，市场在突破运行区间以后，价格会迅速拉开，不过在中国情况要复杂很多，形成突破走势后央行是否还会入市干预，将是后期人民币走势的重要观察点。