招商银行总行：7月11日汇市分析

操作策略

欧元/美元：周四(7月10日)欧元/美元显着走跌，日内公布的法国6月通胀水平再度恶化，且创下2009年11月以来最低的年增幅，表明欧洲央行早前推出的一系列刺激举措，仍未提振欧元区成员国的通胀水平，长期低通胀形势依然令市场担忧。欧元区的通胀未出现回升的迹象，再加上法国6月通胀再度恶化，欧元区的措施真正影响经济复苏好，以及通胀，恐怕仍然需要一段时间。另外欧洲银行业消息也是欧元走跌的原因之一，主要业务集中在葡萄牙的Espírito Santo Financial Group SA宣布暂停其股票及债券交易，称其最大股东面临困难；该消息刺激欧洲银行股大跌，葡萄牙及其它外围国家国债收益率大涨，德债、美债收益率大幅下行。市场反应俨然一副欧债危机重来的样子。值得注意的是，在欧央行OMT政策兜底的条件下，欧债问题再次严重泛滥的可能性已经很小；但在追逐更高收益的驱使下，不排除投资者阶段性的结利已经高估的欧元区资产的可能性，例如5月中旬欧元区外围国债收益率的上行。欧元/美元今日开盘报1.3606。 分析师表示，技术上，欧元兑美元4H图中，汇价整体走势震荡。技术指标方面MACD主线和信号线目前处在零轴附近说明趋势震荡，而相对强弱指标RSI(14)在50均衡位置附近穿梭，说明价格力度均衡。技术上显示，欧元兑美元震荡中等待方向指引。

英镑/美元：周四(7月10日)英镑/美元高位小幅下滑，原因是英国5月商品贸易帐赤字规模，录得四个月以来最高，因当月出口到欧盟国家商品下滑，同时石油产品出口到其他国家同样走低，且英国央行维持利率在纪录低位不变。英国央行货币政策委员会决定维持指标利率在0.5%不变。自金融危机最严重时期以来，英国央行就把指标利率维持在该水平，已持续超过五年的时间。英国央行货币政策委员会公布利率时，没有发表任何声明，没有提供九名决策者就何时升息是否有分歧的进一步线索。英镑兑美元在过去一年的时间上涨超过15%，英镑贸易加权指数上周升至近六年高位。Burberry和Associated British Foods等大型零售集团周四称，英镑强势带来压力。镑/美元今日开盘报1.7132。

分析师表示，技术面分析，英镑/美元对1.7080-1.71形成两次探底，汇价之后迅速拉高至1.7140上方，并于当前几乎补回此前跌幅；从当前可以看出镑美的短期下行意愿有限，但上方在1.7170以及1.72的抛压也相对明显，如果短期未能站稳上方，仍有回落修正的可能。4H图拉高后头部形态破败，但如果1.7170久攻不破，可能呈现双顶形态；MACD双线分化向上，但上行幅度明显不够，红色动能柱微张，走势略偏上行。

美元/日元：周四(7月10日)纽约盘中，美元兑日元自日低回升，汇价最低至101.06，回升至101.35。美国股市探底回升，暂时缓解了市场上的避险情绪蔓延，也对美元兑日元构成一定的支撑。日内，日本方面的经济数据纷纷疲软，加之葡萄牙银行再次爆出危机，避险情绪支撑日元一度走高。日内日本方面疲软的经济数据支撑避险日元一度走高。其中日本5月核心机械订单月率大幅下挫19.5%，创纪录最大降幅，预期增长0.7%。其他数据第三产业活动指数也不及预期。国内企业商品物价指数和家庭消费者信心指数则稍有向好。葡萄牙爆出银行危机，也是支撑避险日元的重要因素。葡萄牙BES银行财务健康状况引发恐慌情绪。投资者了解到该行母公司推迟了与部分短期债券相关的利息支付。美元/日元今日开盘报101.3200。

分析师表示，技术上，美元兑日元4小时图中，价格呈现震荡走低模式。技术指标MACD(12、26、9)以及相对强弱指标RSI(14)均位于零轴下方，显示价格走势偏空。美元兑日元技术上显示汇价短期走势仍然偏空。

澳元/美元：周四（7月10日）亚市早盘，澳元/美元刷新0.9445时段高点。自7月4日以来，澳元已经连续4个交易日以阳线收涨，日内亚太时段进一步延续升势，刚公布的澳大利亚就业人口增长大幅好于预期，澳元应声走高并刷新0.9445时段高位，但目前汇价自高点回撤近50基点至0.9395附近。日内刚公布的数据显示，澳大利亚6月就业人口增长1.59万人，前值减少0.48万人，预期增长1.2万人；6月失业率为6.0%，前值从5.8%修正至5.9%，6月全职就业人口减少0.38万，6月兼职就业人口增长1.97万。澳大利亚就业数据公布前，澳元/美元自0.9406升至0.9430，数据公布后冲高触及0.9445，目前快速回落至0.9415附近水平。尽管就业人数增加，但因兼职就业人口增幅较大，且失业率上升。因此，本次数据总体仍偏于疲软，导致澳元随后大幅回落。澳元/美元今日开盘报0.9390。

分析师表示，技术上，澳元兑美元4H图中汇价走出震荡模式。目前技术指标MACD主线和信号线位于零轴附近，说明趋势震荡，而相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置附近，说明价格力度均衡。技术上显示，澳元兑美元趋势震荡，但短期未有特别明确的方向，市场等待进一步指引。

美元/瑞郎：周四(7月10日)欧市早盘，美元/日元延续下跌走势，继续在此前的下行通道内震荡走跌，并进一步测试0.89关口，现交投于0.8909附近。周三美联储纪要打压美元，另外瑞郎受到地缘风险的避险支撑，美元/瑞郎继续走跌。从当前形势来看，虽然欧元区经济表现疲软，且包括德拉基在内的欧洲央行官员多次谈到资产购买的可能，但在欧元区经济未发生明显恶化的情况下，市场对于欧洲央行的口头干预不大感冒。欧洲央行严明汇率并不是政策目标，欧洲央行的重要任务在于稳定物价，这也表明了欧洲央行对于欧元汇率具有一定容忍度。瑞郎水涨船高，近期优势也相对明显。美元/瑞郎今日开盘0.8924。

分析师表示，技术面分析，美元/瑞郎当前处于0.8960附近的成顶回落走势，单侧偏于震荡下行；汇价昨日遇阻于0.8936后迅速触及0.8906一线，之后反弹高度不及0.8934后继续下行。汇价的短线支撑在于0.8850附近，仍有小额跌幅，阻力则位于0.8936。日线图头部形态成立，近日三连跌，均线系统空头陈列，可轻仓看空。

美元/加元：加拿大统计局(Statistics Canada)周四(7月10日)公布的数据显示，5月新屋价格指数月率增长0.1%，录得今年1月以来最小升幅。数据显示，加拿大5月新屋价格指数月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.2%。数据还显示，加拿大5月新屋价格指数年率增长1.5%，前值增长1.6%。加拿大统计局还在报告中指出，加拿大5月住房价格指数年率增长1.9%；5月土地价格指数年率增长0.9%。此外加拿大5月住房价格指数月率增长0.2%；4月土地价格指数月率增长0.2%。美元/加元今日开盘报1.0652。

分析师表示，技术面分析，美元/加元此前遇阻于1.07关口后回落，令其在1.0620的三重底形态破败，汇价当前下行继续在1.0640水平遇到支撑，但在经历过多次震荡后，上冲的动能也不那么明显，日内可能继续遇阻于1.07关口。4H图此前十字星反转，短期均线也出现拐头，但仍处于布尔中轨下方，多头需要谨慎。

美元/新加坡元：堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)周四(7月10日)在俄克拉荷马城就美国经济与货币政策发表演讲时称，只要美国经济持续改善，美联储就会继续缩减QE。同时，指引利率调整的公式显示利率最早将在今年从零的水平上升，也可能明年。遗憾的是，乔治并非今年的投票委员。有关货币政策方面，在美国经济持续增长的背景下，QE规模将继续缩减，美联储资产负债规模可能达到约4.5万亿美元。另外，相比资产抵押债券，乔治更倾向于持有各种期限的国债，以分担风险。经济方面，乔治表示，虽然目前美国经济增速仍相对温和，但经济复苏步伐却仍然行进于正轨之中。预计今年美国经济增速将在2-2.5%，而过去数年间美国经济复苏状况缺少典型性，因此不能作为推断未来经济增速前景的依据。美元/新加坡元今日开盘报1.2418。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价昨日收涨，短期受到所有均线的压制，MACD指标绿色动能柱扩大，KDJ上行，短期建议保持观望。

美元/人民币：中国人民币兑美元即期周四(7月10日)高开低收，而中间价大幅跳涨122个点子，创下三个月半月新高。贸易顺差数据和中间价均提供升值理由，但购汇盘在6.2元附近持续出现，短期汇价仍可能在此强阻力位盘整。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2026，较前一交易日增加33点。美元/人民币今日开盘报6.2025。

分析师表示，盘间大行购汇和石油购汇量较大，认为与近日汇价短暂升破6.2元后，令前期推迟购汇的需求释放出来，短期该阻力位仍需盘整消化。