招商银行总行：7月21日汇市分析

欧元/美元：欧元/美元周五(7月18日)跌穿重要心理关口1.35美元，为2月来首见，原因是日内公布了欧元区5月经常帐及国际收支平衡表，数据显示12个月经常帐盈余、12个月直接投资及投资组合占欧元区GDP的比例均在下降。而这两项是之前支持欧元汇价的重要宏观因素；而另一方面，马来西亚客机在乌克兰东部被击落令地缘政治紧张局势加剧，美元出现普涨。直接投资及投资组合在4月份大幅流出1070亿欧元后，5月份该项净流入603亿欧元，主要受债市大幅涌入427亿欧元的支持。该项至5月的12个月累积盈余为408亿欧元，不仅低于至4月的551亿欧元，而且也低于至去年5月的756亿欧元。欧元区经济表现不稳定令欧元一路走软，周五报告显示比利时消费者信心下降，且市场臆测美国政策制定者可能较市场预期更早升息。意大利央行将今年经济成长预估下调至0.2%，警告经济前景非常不明朗。意大利是欧元区第三大经济体。ING Capital Markets外汇部门董事Lane Newman表示，“因乌克兰局势影响，汇市交易商表现谨慎，规避较高风险仓位。”欧元/美元今日开盘报1.3527。 分析师表示，技术上，欧元兑美元4H图中，汇价整体走势偏空。技术指标方面MACD主线和信号线目前处在零轴下方说明价格趋势偏空，而相对强弱指标RSI(14)在50均衡位置下方，说明价格力度偏空。技术上显示，欧元兑美元仍然有望下行。

英镑/美元：周五(7月18日)英镑/美元走跌，随着苏格兰独立公投日9月18日的逐步接近，相关担忧可能打压投资者对英镑的信心，加之近期系列数据显示英国复苏前景走弱，这令汇价承压。伦敦一现汇交易员称，“投资者当前等英国展现更多的看多线索，大多数利好消息已经消化，若英镑还要上涨，则上调利率的预期需要提前。”本周稍早，英镑隔夜银行间拆款利率暗示11月有升息可能，此前英国通胀率涨幅超预期。但是此后公布的数据显示薪资增幅仍不高，加息预期时间被延后。投资者目前关注焦点转向英国央行下周将公布最近一次利率会议纪录，将搜寻央行采取动作时机的线索；另外下周还需关注的有英国第二季度GDP和6月季调后零售数据。镑/美元今日开盘报1.7080。

分析师表示，技术面分析，过去2周以来英镑/美元仅尝试回撤至短期交投区间，目前位于1.70上方，并未真正产生反转。但预计汇价将最终回到显着高点和低点组成的区间内，此前已经多次测试该区间，因此投资者应密切关注任何技术面信号，若汇价收盘站上1.7178，则很可能将进一步上测1.7330/44区间，但从艾略特波浪理论分析，该区间将是汇价是否进一步上行的关键区域。

美元/日元：周五(7月18日)纽约盘中，美元兑日元自一周低位回升，日内汇价自101.17最高升至101.44。围绕马航飞机被击落的事件继续发酵，但因该事件引发的避险情绪却逐渐在市场消化。纽约时段，风险偏好情绪逐渐向好，支撑美元兑日元上涨。日内日本央行还发布了会议纪要，但纪要内容基本符合预期，对市场行情影响有限。虽然围绕马航飞机被击落的事件进一步发酵，但由该事件激发的避险情绪却逐渐在市场中消化。市场的避险情绪逐渐消退，日元遭到市场投资者抛售。有分析指出，美国经济出现走强迹象，美元最终应该会弹升。目前发生的坠机事件虽让市场吓了一跳，但不会对金融体系构成威胁，因此这类事件的影响应该不会持久。虽然，日内公布的两项美国经济数据表现不佳，但是美国股市周五开盘后仍然走势强劲。截止目前，美国三大股指纷纷录得日内新高，股市的向好也在一定程度上支撑了美元兑日元的反弹。此外，在国际社会的压力下。乌克兰战事也有望战事袖休战，这也缓解了市场的避险情绪。据外媒报道，乌克兰联络小组将讨论2-4天的休战事宜。分裂分子称，允许欧安组织及乌克兰政府方面进入马航飞机坠毁现场。日本央行7月18日公布6月12-13日会议纪要，称货币市场利率处在低位；央行将持续QQE以达成2%的物价稳定目标；通胀可能暂时放缓；排除消费税效应后的CPI年率升幅料在1.25%附近维持一段时间；经济持续温和复苏；民间消费可能维持弹性趋势；出口可能温和增长；海外经济体在复苏，局部暗淡；必须持续关注地缘政治风险。不过，纪要对市场行情影响有限。美元/日元今日开盘报101.3500。

分析师表示，技术上，美元兑日元4小时图中，价格自低位探底回升。技术指标MACD(12、26、9)以及相对强弱指标RSI(14)均位于零轴附近，显示价格走势均衡。美元兑日元技术上显示汇价短期仍然有走高可能。

澳元/美元：周五(7月18日)亚市盘中，澳元兑美元窄幅整理，现交投于0.9350附近。隔夜澳元兑美元冲高回落，日线已录得三连阴。在目前澳元基本面良莠不齐的背景下，不少机构对澳元前景颇为悲观。苏格兰皇家银行(RBS)驻新加坡的亚太市场首席策略师Greg Gibbs周四(7月17日)表示，澳大利亚政府在6月对外汇存在很大的需求量。数据显示，澳洲联储6月在外汇市场交易规模为12.71亿澳元(11.9亿美元)，创三年最高水平。其中，政府从澳洲联储获得大量交换外汇，规模12.93亿澳元，5月政府的外汇需求为5.24亿澳元。RBS指出，澳洲联储的外汇交易是为满足政府对美元的需求，6月确实是澳洲政府增加美元需求的季节，因这是澳洲财年的最后一个月。RBS还预计，随着美元走强，澳元兑美元年底前或跌至0.9000下方。大丰银行则表示，澳元近期受拖累，一度低见0.9330水平，但其后于低位受技术买盘支持而略为回稳。后市方面，预料短线澳元走势欠缺明确方向，暂于0.9300-0.9450之间运行。澳元/美元今日开盘报0.9396。

分析师表示，技术面上，澳元兑美元小时图显示，汇价日内低位整理，关键支撑位于近期交投底部0.9330处。技术指标方面，目前均线系统死叉向下，MACD(12、26、9)主线和信号线位于零轴下方，短线或以震荡偏空为主。

美元/瑞郎：周五(7月18日)欧市盘前，美元/瑞郎延续在0.8990下方的整理势头，现交投于0.8977附近。瑞郎当前受到避险情绪以及疲软经济面的双重夹击，令其上下不得。一方面，马航事件使得地缘风险升温，西方可能加大对俄罗斯的处罚力度，作为本次事件的重大嫌疑对象，乌克兰政府可能加大对东部亲俄分子的军事打击力度。当前市场避险情绪高涨，瑞郎作为避险货币得到一定支撑。另一方面，欧洲与美国双方的货币政策前景背离，目前欧元区通胀低迷，经济复苏脆弱，市场预期欧洲央行可能在9月份实施新一轮的长期融资贷款计划(LTRO)，资金大概为7000亿欧元。欧洲央行行长德拉基也表示，汇价已经成为影响通胀的重要因素，欧洲央行将关注汇率的走向。由此看来，欧元后期必将承压，瑞郎也将受其拖累。美元/瑞郎今日开盘0.8978。

分析师表示，技术面分析，美元/瑞郎已经走出此前的震荡走高的形式，短期陷入区间整理。日线图，周四收一根小阴线，形成平头顶部形态，但下方受到均线系统支撑，总的来说走势依旧偏多，不过在未能突破0.9013强阻前，都应该保持谨慎。短线如果未能突破0.8990，可能面临一定的回落，支撑关注0.8953一线。指标上，4H图MACD高位死叉放量，绿色柱扩大，面临一定回调可能。

美元/加元：周五(7月18日)欧市盘中，加拿大公布了6月通胀数据，好于市场预期，显示加拿大经济正在恢复，因此美元/加元瞬间下挫，一度刷新日内新低1.0707。具体数据显示，具体数据来看，加拿大6月CPI月率上涨0.1%，前值上涨0.5%，预期持平。分项数据来看，加拿大6月核心CPI月率下降0.1%，前值上涨0.5%，预期值下降0.2%；加拿大6月核心CPI年率上涨1.8%，前值上涨1.7%，预期值上涨1.7%；加拿大6月CPI年率上涨2.4%，前值上涨2.3%，预期值上涨2.3%。此前加拿大公布的就业数据不佳一度打压加元下行。本周三加拿大央行(BOC)公布了利率决议，表示维持利率在1.00%不变，结合此前疲弱数据，市场预计加拿大升息还有一段距离，故周三美元/加元震荡下行。美元/加元今日开盘报1.0734。

分析师表示，技术面上看，美元/加元在跌至1.07关口时遇上强大买压支撑，反弹至1.0740区域盘整。目前上方阻力位于1.08关口，在上面看至200日均线1.0820一线，下方支撑则位于1.07关口。

美元/新加坡元：美国谘商会(Conference Board)周五(7月18日)发布报告称，美国6月领先指标月率增长0.5%，连续六个月回升，或表明全球第一大经济体的复苏势头企稳迹象明显。数据显示，美国6月谘商会领先指标月率增0.5%，至102.2，预期增长0.5%，前值增长0.5%。数据还显示，美国6月谘商会同步指标月率增长0.2%，前值增长0.3%。此外美国6月谘商会滞后指标月率增长0.5%，前值增长0.4%。在数据公布之后，谘商会经济学家Ozyildirim指出，数据走好支撑了下半年经济增速加强的观点。Ozyildirim还补充道，该数据表明近期经济在扩展，未来下半年甚至会加速；虽然营建许可数据对经济改善的前景构成风险，但走好的金融条件、劳动市场总体积极的趋势和制造业新订单展望共同抵消了上半年房市的疲软。美元/新加坡元今日开盘报1.2407。 分析师表示，从技术面看，美元/新加坡元汇价周五收跌，短期受到所有均线的压制，MACD指标绿色动能柱收缩，KDJ下行，短期或将继续走低。

美元/人民币：中国人民币兑美元周五收低。中间价连续第六天走弱但幅度较为微弱。日内价格在上日收盘价6.2045元升值一侧持续窄幅振荡，但收盘前石油购汇入场拉升美元价格。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2085，较前一交易日增加49点。美元/人民币今日开盘报6.2038。

分析师表示，当前价位上客盘需求相对均衡的格局尚未打破，市场预期仍然较为分化、交投也非常谨慎，短期而言若无明显的政策引导仍会维持区间振荡格局。