工行北京市分行：2015-03-19人民币及外汇市场交易策略

一.美元/人民币

1、人民币市场走势

中国人民币兑美元即期周三收于近两个月新高，并创出近一年最

大单日涨幅。美元指数升势暂歇推动人民币中间价续升。交易员称，境内美元开始下跌，人民币顺势上涨，短期人民币小幅上扬可期。"（美元）涨不动就开始跌了，现在的市场就是双向波动，还是蛮正常的。"一股份制行交易主管指出。不过交易员认为，人民币中长期可能还需看中国经济形势以及美元、欧元和日元等主要贸易伙伴汇率走势来判断。

2、产品交易机会

1.人民币外汇掉存通。今日一年期美元/人民币远期升水幅度与

昨日基本持平，本外币掉存通收益率维持此前水平，仍存交易机会。

各期限人民币外汇掉存通收益率参考如下：

2.今日境内外价差：今日人民币即期境内外价差较上一日有所拓宽，境外价格高于境内：

二.外汇市场

美元

美元指数周四大跌，技术面上的调整需求得以兑现。尽管美联储在议息会后声明中如市场所愿去掉了"保持耐心"的措辞，但是联储在季度经济预估中下调了2015年通胀预估。联储在声明中强调合适的升息时间是就业市场进一步改善，且联储对通胀将在中期向2%目标回升有合理的信心。就业市场状况已不是问题，调低2015年通胀预估意味着联储事实对于市场所期待的最早六月即完成加息动作信心不足。由于技术面指向美元进行更深幅度的调整，因此做多美元的行为可暂时告一段落。

欧元

欧元与美元此消彼长，原因不再赘述。盘中欧元最高上涨幅度一度接近500点，显示出欧元存在强烈的调整需求。由于技术面上仍存在上升指引，因此可继续做多欧元。但因在此前超过半年的时间里欧元还未出现过幅度如此大的单日涨幅，要谨防多头空间已被完全释放完毕。如今日收盘欧元最终以跌势收尾，则意味着上方空间可能非常有限。

日元

在周二的评述中我们谈到"美元兑日元接近前期高点，但由于美元涨势放缓，因此一举突破难度很大，后市更可能呈现116-122宽区间震荡的态势。"在美元涨势被中断后上述判断得以初步兑现，美元/日元的操作思路由多头转为空头。

英镑

英镑的反弹与欧元类似，虽然英镑由于自身也存在加息需求反弹的延续性可能较欧元更好，但在英镑/美元这组货币对中目前走势仍主要取决于美元的表现。

澳元

澳元/美元因美元的单方疲弱大涨，并坐实了日线MACD出现的初步上行指引。尽管澳元涨势仍有可能得以延续，但并不看好澳元本轮行情过后能回到0.80上方。

瑞郎在周二的评述中我们谈到"美元/瑞郎继续攀升。由于愈加接近瑞郎巨幅震荡前的水平，因此该货币对走势的不确定性在逐步增加。技术面上该货币对已进入大幅超买区间，如此时选择入场做多则开仓一定要附带止损位。"，在美元因议息会议声明出现疲弱表现后，美元/瑞朗单日跌幅超过3%，改变了该货币对维持超过两个月的上升形态并改变了技术面的指引。尽管长线美元/瑞朗仍将维持升势，但在既

有趋势被打破后对于该货币对应暂时保持观望。

工行北京分行

赵弋飞

2015-03-19