招商银行总行：10月14日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美联储9月会议纪要显示，中国经济增长放缓带来的担忧是9月会议上维持当前利率不变的主要原因，而美国国内经济增长和通胀现状中的不利因素则导致美联储在加息问题上更为谨慎。

2.圣路易斯联储主席布拉德周二表示，就业增长尽管缓慢，但每月新增15万就业岗位就足够表现劳动力市场复苏。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年10月14日 星期三

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周二(10月13日)亚市尾盘，欧元兑美元略微回落，盘初于平盘附近窄幅震荡后探底回升，目前交投于1.1368一线。10月12日受休市影响，美元指数几无变动，欧元兑美元也维持在高位整理，此前美元指数触及三周低位，因在全球经济不断走弱的情况下，投资者怀疑美联储会否在今年稍晚升息。欧元/美元今日开盘报1.1381。

分析师表示，日线图显示，汇价在20日均线附近上方，RSI(14)均衡趋势指数位于50上方附近，显示短线价格趋势震荡偏多。技术面就近支撑位：1.1309，1.1210；阻力位：1.1397，1.1466。

英镑/美元：周二(10月13日)亚市尾盘，英镑兑美元延续小幅上涨，目前汇价交投于1.5361一线附近。美元表现一线疲弱，英镑兑美元低位反弹。10月12日英镑兑美元升向两周高点，因投资者愈发认为美联储不会很快升息，由此削减看多美元的押注。虽然有关英国升息时间的预期被推迟到2016年晚些时候，但英国央行行长卡尼近期表示，英国并不一定要等到美国升息后才会跟进行动，这番表态给英镑带来支撑。英镑/美元今日开盘报1.5251。

分析师表示，日线图显示，目前汇价在20日均线上方运行，相对强弱指标RSI(14)位于50均衡位置上方，显示短线价格趋势整体看多，支撑位：1.5285，1.5171；阻力位：1.5435，1.5560。

美元/日元：周二(10月13日)亚市盘初日本央行公布了会议纪要提振小幅日元，美元兑日元冲高回落，跌破120关口，现交投于119.83附近。日本央行会议纪要显示：多位央行委员称质化量化宽松政策(QQE)正在发挥预期作用，委员们称出口、产出近来已经差不多持平暗示日本贸易有所恢复，经济正在逐步复苏。通货膨胀趋势持续改善，油价走势导致核心CPI暂时出现负值，且长期通胀预期在上升。此外，就业市场条件持续稳步改善，居民收入温和上涨。纪要还强调，因顾忌中国经济放缓而削弱放宽政策是不恰当的做法。目前市场对日本央行是否会进一步实施宽松计划还存在分歧，同时全球经济疲软风险也使得日元避险买盘增加，再加上美联储年内加息预期大受打击，这些都是迫使美元兑日元暂时无法上行的重要因素。美元/日元今日开盘报119.7600。

分析师表示，美元对日元短线面临越来越大的下行压，小时图显示，尽管汇价于收紧三角内震荡，但是高点往往不能触及三角形态上轨趋势线，表明上行动力疲软，动能指标接近超卖区域，而RSI则持于中轴下方，暗示日内汇价可能存在下行空间。

澳元/美元：周二（10月13日）亚市午后，澳元/美元位于0.7320附近水平徘徊。本交易日澳元自高位回落，盘中最低触及0.7293低点，目前继续于低位附近徘徊。对于澳元走势，新西兰银行（BNZ）外汇分析团队指出，因澳元近期的反弹是伴随着亚洲新兴市场货币的复苏而来，且10月目前为止美元普遍走软，预计澳元/美元2016年将基本于0.65-0.75区间内波动。澳元/美元今日开盘报0.7210。

分析师表示，目前依旧预计澳元/美元2015年底目标为0.70关口。与此同时，在我们可看得到的未来，至少是整个2016年，依旧预计澳元将于0.65-0.75区间内波动。

美元/瑞郎：瑞士央行理事祖布鲁克(Fritz Zurbruegg)10月1日称尽管瑞郎小幅贬值，但仍被“严重高估”。自瑞士央行在1月份意外放弃欧元兑瑞郎的1.20下限之后，以出口为导向的瑞士经济不得不吸收瑞郎升值的影响。祖布鲁克表示，我们相信负利率和在必要时干预汇市的意愿将压低瑞郎。在上个月发布的最新政策评估中，瑞士央行维持其3个月拆借利率目标区间在-1.25%至-0.25%不变。此外，祖布鲁克称，最新的调查显示经济前景有所改善，这令人鼓舞；相对于汇率，海外经济发展对瑞士出口更为关键；央行明白低利率，尤其是长期低利率，将给金融稳定带来风险。祖布鲁克还表示瑞士央行需要密切关注住宅投资地产领域。美元/瑞郎今日开盘0.9578。

分析师表示，美元兑瑞郎突破1.5315附近初始上行目标增强了看涨立场。若上破下个上行目标1.5385，料涨向1.5540。

美元/加元：据加拿大统计局上周二公布资料显示，加拿大出口经过6月及7月连续两个月回升后，8月份按月掉头下跌3.6%，而8月份向美国及其他国家的出口分别下跌3%及5.5%，不过数据未能扭转加元的反复上升走势，再加上美国联储局上周公布9月份会议记录后美元持续受压，加添美元兑加元下行压力。美元/加元今日开盘报1.3027。

分析师表示，美元兑加元目前已经跌破1.30关口的重要支撑，面临进一步下行风险，下方支撑关注100日均线1.2890，不过RSI指标显示市场处于超卖状态，如果汇价能在1.30附近企稳，可能会小幅反弹。

美元/新加坡元：就美联储加息问题，虽然有人就经济面和期货价格对此提出质疑，但是大多数专家考虑到美国就业改善和资本市场波动平稳，依然对加息保持乐观。美国亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)表示，美国就业市场改善，为美联储在今年加息提供保证。最近几天，其他官员透露他们依然为2015年加息做出努力，而洛克哈特的表态强化了这些官员在年内采取行动的可能性。结束了佛罗里达州奥兰多市的演讲后，洛克哈特在周一（10月12日）向记者们透露，无论如何定义充分就业，现在已经大幅接近实现充分就业的“终点线”，本人预计就业情况能有更多的进展，在就业取得持续进展的情况下，采取利率正常化是正确的。洛克哈特的评论回应了美联储副主席费希尔（Stanley Fischer)的最新表态。费希尔在周日(10月11日）表示，美国经济可能强大到足以在今年年底加息的水平。费希尔同时告诫说，政策制定者在决定加息的准确时间时，正密切监测美国国内就业增长放缓和国际市场发展情况。美元/新加坡元今日开盘报1.3991。

分析师表示，从技术面看，周二元/新加坡元汇价收阴线，绿色动能柱扩大，KDJ向下运行。Macd向上运行，上升趋势不改。

美元/人民币：人民币兑美元即期周二收盘跌近200个点子，基本回吐昨日涨幅，中间价则续大涨至811汇改以来新高。交易员称，疲软的9月进口数据仍显示中国内需不振，经济下行压力仍较大，而此前汇价连日上涨亦成客盘购汇时机，加上油盘出手购汇，助力汇价走弱。他们并指出，人民币中间价八连升，今日更是创下11个月来最大单日涨幅，这突显央行对汇改的坚决态度，但客盘无视强势中间价表现，反映人民币贬值预期仍存在，汇价维持震荡概率偏大。美元/人民币今日开盘报6.3231。

分析师表示，9月进出口数据显示，通过进出口贸易这种非正常途径的资本流出压力正在减少，而人民币长期升值空间仍然存在。不过，目前来看人民币至少不会单边上涨，估计人民币未来窄幅整理，继续持稳，不会大涨大跌，而是进入整理阶段。

欧元/日元：周二(10月13日)，日本央行(BOJ)公布9月14-15日货币政策会议纪要。日本央行委员们称长期通胀预期上升。委员们认为出口、产出近来已经差不多持平。许多委员认为通货膨胀趋势持续改善。许多委员认为经济继续温和复苏。多位央行委员称质化量化宽松政策(QQE)正在发挥预期作用。部分委员称负CPI不显示趋势发生改变。部分委员称油价走势导致核心CPI暂时出现负值。日本央行并公布，日本9月季调后银行贷款较上年同期增长2.6%，8月为较上年同期增长2.7%。欧元/日元今日开盘报136.30。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，说明价格趋势向上为主。周二欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能扩大，趋势震荡。

英镑/日元：周二(10月13日)，英国零售业联盟(BRC)称，英国9月份零售支出迅速增加，因当月有一个假日周末且橄榄球世界杯赛也在9月份。9月经调整后的零售销售增长5.8%；根据官方可比数据，8月为增长3.5%。9月同店销售较上年同期增加2.6%，8月为下降1.0%。据BRC，8月30日至10月3日英国零售销售总额较2014年9月份增长3.9%，为3月以来最快增速，远超过8月份0.1%的增幅。9月数据未经季节调整，受到8月底假期周末的返校支出落入9月调查期间、以及英国主办橄榄球世界杯的提振。第三季整体零售支出较上年同期增长2.2%，好于第二季增加1.1%的表现，后者受到复活节日期变动的影响。不过第三季增幅不及第一季的2.8%。家具、服装和鞋类是增长最快的类别。BRC主管Helen Dickinson称，鉴于上述因素，销售增幅可能被夸大；不过数据仍显示英国消费者继续帮助经济渡过海外增长趋疲的难关。英镑/日元今日开盘报182.65。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周二收阴线，macd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势向下。

欧元/英镑：欧洲央行(ECB)行长德拉基(Draghi)在希腊媒体周六(10月10日)发布的采访中称表示，欧洲央行量化宽松(QE)计划的运作比预期要好，但要达成央行的通胀目标，料将需要更长的时间。德拉基表示，贷款成本下降、贷款额上升以及更低的小型企业信贷门槛是量化宽松政策正在发挥积极作用的表现。不过德拉基此前已指出，鉴于通货膨胀率仍旧低于零的水平，新兴市场经济放缓，欧洲央行准备好在必要时扩大资产购买计划。经济学家和投资者都在猜测欧洲央行是否会采取措施，以扩大其1.1万亿欧元的债券购买计划。欧洲央行10月22日将在马耳他召开下一次货币政策会议。德拉基还称，希腊需要一定额度的债务减免，同时也需要坚决贯彻救援计划的条款。德国央行(BUBA)行长、欧洲央行管委会成员魏德曼(Jens Weidmann)在利马举行的国际货币基金组织(IMF)大会上表示，长期维持低利率增加了金融风险。欧元/英镑至今日开盘报0.7462。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周二收阳线，红色柱能扩大，kdj向上，Macd向上。趋势震荡向上。

招商银行

2015-10-14