盛宝银行：三大关注事件 欧元/美元，美国新屋开工和美联储会议纪要

要点：

货币刺激预期是欧元/美元看跌前景的背后推手

法国巴黎恐怖袭击后欧元/美元的下行风险可能有所增加

经济学家预期美国营建许可出现回落

美联储会议纪要可能提供12月加息前景的线索

今日欧洲经济数据缺失，但美国数据将吸引市场关注。首先将迎来美国10月新屋开工，随后美联储将公布10月议息会议纪要。与此同时欧元/美元本月持续走低，因预期欧央行下月将扩大经济刺激计划以应对疲软的增长。

欧元/美元

欧央行首席经济学家普拉特昨日提出了欧元区将面临未来几个月坎坷道路的可能性。在媒体的采访中他说道，在上周巴黎恐怖袭击后，经济的下行风险"可能已经增加"，"从中期看，我们仍承受物价疲软的压力，这一点没有实质性改变。"

虽然10月消费者物价年率由初值0.0%上修至0.1%，很明显通缩风险依旧潜伏。反过来，市场预期欧央行下月将扩大债券购买计划以应对疲软的复苏。

Now-casting.com目前预计欧元区四季度GDP季率疲软增长0.26%，低于三季度的0.3%和二季度的0.4%。简而言之，仍有理由认为增长势头正在减弱。

因此欧元/美元下滑不足为奇，昨日跌至七个月新低。随着欧央行更多宽松前景摆上桌面，且美联储可能在下月加息--欧元的看跌情绪正在增强。尽管如此，欧元短期内可能迎来一波温和反弹，因本月迄今的持续抛压可能有些过度了。但随着更多量化宽松预期的增强，押注欧元看涨需要强有力的逆向思维。欧元/美元可能会轻微反弹，催化剂是周四美联储会议纪要释放出意外鸽派措辞。

美国新屋开工（北京时间21:30）

昨日11月NAHB房价指数自10年高位有所回落，但依旧描画出了乐观的短期前景。NAHB房价指数自前值64.0小幅下滑至62.0，仍显示出对该行业的积极信心，"即使本月有所下滑，但信心指数仍连续6个月维持在60档--表明独栋住房市场正指向长期复苏。"

今日将迎来10月新屋开工，建筑商信心强劲意味着新屋开工将维持稳健。但经济学家持不同意见。普遍预计季调后年化总数将自前值120.6万下滑至116.2万，但仍接近衰退后的新高。

如果最终开始加息，房地产将迎来更大的挑战。不过下月加息的前景依然迷雾重重，因最近几天的数据好坏参半。上周公布的零售销售以及昨日工业生产数据均不及预期。因此今日的房市数据将被密切关注。

美联储会议纪要（北京时间周四03:00）

明日凌晨将迎来美联储10月27-28日议息会议纪要，预计将对今年收紧货币政策的可能性提供更多暗示，特别是美联储成员对加息假设的一些细节。

首先需要关注的是会议纪要将推升或打压12月加息的预期。有理由认为美联储的立场正转为更加强硬。这是近期的一个普遍观点并支持美元走强。美指触及七个月以来的高位并向100发起冲击。问题在于会议纪要会否推动美元进一步上涨。

"风险是会议纪要会否传达出多位委员对下月加息的信心不如市场预期，且容易受到市场不确定性或其它事件的影响，并在几次会议后再采取行动。" 花旗首席G10外汇策略师昨日说道。

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盛宝银行

2015-11-18