盛宝银行：密切留意全球金融市场会否崩盘

要点：

反弹未果导致风险情绪全面崩盘；

美元/日元在116.00/25区间出现头肩颈线；

加央行降息至0.25%的可能性非常高；

美股尾盘风险情绪反弹未果，如果在美股开市前风险偏好未能飙升，标普500指数可能低开并跌破关键区间1860。汇市方面，美元/日元在116.00/25区间出现头肩颈线，汇价还有大量空间实现突破，尽管市场未必会崩盘，但是从技术面与近期市场动向来看，交易商必须保持非常警惕的心态。

加央行会议前瞻

近期市场陷入混乱，油价暴跌，加央行减息的可能性非常高，1月7日行长波罗兹明确表示央行考虑减息，而且美联储收紧流动性的情况下，加元走软有利于避免通缩并刺激经济增长。如果美国经济开始疲软，预计加央行会开启量化宽松模式。

美元/加元

从技术面看，这是最井然有序的走势图之一，汇价持续走高，加央行如果温和减息并发表鸽派指引，加元多头可能进一步承压，如果风险情绪与油价继续疲软，短期内汇价可能测试1.5000并继续上行。

纽元“归位”

近期纽元从未如此风光，但是亚市早盘公布的去年第四季度CPI最终让纽元如梦初醒，该指数按季下滑0.5%，由此提高了纽储行在下周三召开的会议上减息的可能性。纽元/美元关注0.6250下方的周期低点，如果风险情绪并未改善，汇价还有大量下行空间。

面对困境保持头脑清醒

在当前环境下，投资者必须判断该如何行动与何时行动，保持谨慎与轻仓，此前一直表现“正常的”市场行情可能在一天之内突然变脸，从以往的纪录来看，美元/日元与其他日元交叉盘迅速崩盘就是最好的印证。以澳元/日元为例，在2008年金融危机爆发期间，日内跌幅可超过1200点。静候风险情绪反弹时，预期抄底，不如选择期权较为安全。

G10主要货币表现：

美元：在这一轮避险情绪爆发的情况下，美元成为G3货币中最疲软的货币，欧元/美元可能进一步上行，不过当风险情绪反弹时，相对美元而言欧元越发承压。

欧元：明天将迎来欧央行会议——全球金融市场遭遇大冲击时行长德拉基还能有何说辞来提振风险偏好？自去年12月3日欧央行会议召开以来，中国经济陷入通缩的风险加剧，而且国际油价持续暴跌，预计德拉基会发表鸽派指引。

日元：一直追随避险情绪起落的日元可能继续保持这种势头，但是美元/日元进一步崩盘让人禁不住预期汇价将反弹上行，毕竟日央行面对日元的强劲可不会一直袖手旁观。

英镑：英央行行长卡尼发表相当清晰的鸽派指引，谈及全球金融风险时，卡尼表示央行短期内不会在利率政策方面有所行动。鉴于英镑从未成为投资者首选的避风港，加之英国庞大的经常帐赤字，在风险情绪保持疲软时，英镑可能继续承压。欧元/英镑可能重返2014年关键低点0.7770区间，而英镑/美元可能探至全球金融危机爆发时的支撑位1.3500

瑞郎：继续保持低调，但是如果市场重拾信心，套息交易的负收益率走高，瑞郎可能大幅下滑。

澳元：亚市早盘风险偏好疲软，澳洲最新公布的消费者信心指数不及预期，澳元/美元跌破0.6900，汇价最终可能跌至金融危机爆发时期的低点0.6000附近。

纽元：最新公布的CPI非常疲软，纽元暴跌，纽元/美元可能进一步探至0.6250区间，鉴于纽元流动性低，风险情绪保持疲软时，汇价可能继续下滑。

盛宝银行

2016-1-20