FXTM富拓：美联储年内加息无望，美元遭遇滑铁卢

美元指数昨日遭遇滑铁卢，美国服务业采购经理人指数骤降确认美国经济放缓确实，加上美联储三号人物杜德利的鸽派讲话，导致市场对美联储年内四次加息的预期急剧下滑至加息无望，美元兑一篮子货币录得2009年美联储宣布购买不超过3000亿美元国债并加大购买抵押贷款债券以来的最大跌幅，跌势近2%，10年期基准美债收益率跌至一年低位。

自上周偏鸽派的美联储政策声明公布之后，交易者开始关注美国经济和政策前景。在声明中美联储承认2015年末美国经济增长放缓，近期的数据确认了这一点，包括上周公布的美国第四季度GDP以及本周公布的1月ISM制造业和服务业指数，隔夜公布的服务业指数降至27个最低53.5，1月Markit服务业和综合PMI数据均创创2013年10月以来最低值。此数据完全掩盖了"小非农"ADP就业数据带来的利好预期。1月ADP私营部门就业人数增长20.5万，高于预期19.5万。

与此同时，在ADP数据公布后美联储三号人物杜德利发表鸽派讲话。他表示，"自从12月美联储会议决定加息以来，金融状况大为收紧，如果这种状况持续，货币政策制定者将不得不对此加以考虑。"其讲话进一步压低美联储加息前景，联邦基金利率期货市场显示，交易员们认为该央行年内加息的概率不足三成，而去年年末时这种预期超过90%，他的讲话成为美元暴跌的导火索，美元此前的坚挺仅是表现现象。

受此影响，非美资产暴力拉升，一直处于盘整格局的欧元/美元暴涨250点刷新去年10月22日以来新高1.1145，以大阳线确认突破近期区间顶部1.10-1.1060区域关键阻力，打开新的上扬空间。此外其他非美货币兑美元涨幅均超过2%，美元兑日元日内暴跌近500点触及117，回吐了日央行上周五突出负利率后的全部涨势，尾盘才跟随美股略有反弹。美元下挫也刺激商品大涨，油价暴涨8%，金价创出去年10月30日以来新高1145美元。

自今年年初以来，风险情绪在影响汇市方面一直占主导地位，不过随着美国经济指标普遍走软确认美国经济复苏放缓，加上日央行出人意料地推出负利率，且澳储行和纽储行等主要央行旨在进一步放宽货币政策，这给处于加息轨道上的美联储巨大的压力。从美联储声明和近期美联储官员讲话来看，该央行在加息方面越发谨慎，市场的加息预期也骤然降温至年内加息无望，瞬间释放了美元的抛售潮。不过市场太过悲观了，美元也有跌势过度的嫌疑，后市有修复的风险。但以欧元为首的非美货币隔夜突破突破关键阻力，打开短期进一步反弹潜力。

对于英镑来说，日内又是"超级星期四"，英央行将公布利率决议、政策声明、会议纪要以及最近的通胀报告。基于当前形势，英央行政策立场变得更加鸽派的可能性很大，将对英镑构成短期风险，不过美元全面下行将令英镑维持当前的上修格局。

FXTM富拓

2016-2-4