BMFN：全球经济分析概要

4月11日

美国市场

截至纽约时间下午16:30时（北京时间4月11日凌晨05:30时）标准普尔指数上涨5.69点，涨幅0.28%，至2047.60点；道琼斯工业平均指数上涨35.00，涨幅0.20%，至17576.96点；纳斯达克指数上涨2.32点，涨幅0.05%，至4850.69点。

过去一周，美联储多名官员发表讲话，但市场对于美联储何时重启加息之路还是没有清晰的头绪。官员们讲话的焦点集中在美联储如何推进加息路径上。有些官员认为，应当采取激进措施。而包括主席耶伦在内的另一些官员则表示，在此问题上应保持耐心。甚至，美联储多名前任主席都发表了各自的观点。

美联储委员，纽约联储主席杜德利周五表示，尽管美国国内通胀方面展露出一些"有力而乐见"的迹象，但因美国经济面临的外部风险犹存，因而美联储必须要采取"谨慎"以及"循序渐进"的加息方式。杜德利称，谨慎、渐进的美国加息路径是恰当的，而不利风险因素的打压是保持谨慎的主要原因，而太快加息将带来更大的风险。

市场可能认为，去年底美联储的加息有些"操之过急"，但是野村证券首席经济学家辜朝明的解释表明，事实上，美联储当时不得不加息。辜朝明在接受采访时表示，基本的出发点在于，和没有实施量化宽松时相比，美联储实施了量化宽松之后，其加息的步伐需要加快。辜朝明进一步称，目前还没有任何理论或者学术研究工作表明，在QE后何时开始加息更为适当；而比起"太早或太晚"加息，美联储宁愿先发制人。

欧洲市场

英国金融时报100指数上涨67.52，涨幅1.10%，报6204.41点；德国DAX指数上涨91.64点，涨幅0.96%，报9622.26点；法国CAC 40指数上涨57.21点，涨幅1.35%，报4303.12点。

近期在意大利接受媒体采访时，欧洲央行执委默施表达了对目前国际货币市场紧张形势的忧虑。默施警告称，竞争性的货币贬值越来越威胁欧元区的经济复苏。不过他又解释道，欧洲央行近期在负值区间进一步削减利率，并非试图增加欧元在国际外汇市场上的影响力。

荷兰合作银行高级汇市策略师Jane Foley认为，下周英国央行的议息例会意义不大。他预料英国央行今年内继续维持现有基准利率不变。Foley表示，与美国联邦公开市场委员会、欧洲央行和日本央行相比，英国央行的政策会议对最近相关资产价格影响有限。虽然英国的脱欧公投风波导致今年以来英镑兑各主要货币大幅下挫，可目前尚不清楚相关时间能对英国央行对策的影响如何。

-欧洲央行的管理委员会上次的会议纪要指出，在欧元区引入负利率将"广泛"地有利于银行。该纪要详细地列举了委员会存在的不同观点。欧洲管理委员会在上月宣布了一系列措施以应对脆弱增长和通货紧缩。其中最具争议的措施是削减了存款利率，使其陷入更低的负值。负利率要求将钱存入央行的客户支付费用，这让许多分析师担心，此举可能削弱欧元区主权债务危机之后尚未达到完全平衡的机构收入。

亚太市场

截至北京时间09:27，日经225指数报15648.45点，下跌173.07点，跌幅1.09%；韩国综合指数报1968.67，下跌3.38点，跌幅 0.17%。澳交所普通股指数4919.40点，下跌18.22点，跌幅0.37%。新西兰50指数报6722.67点，下跌7.61点，跌幅0.11%。香港恒生指数报20255.84点，下跌114.56点，跌幅0.56%。

截止发稿，上海综合证券指数报2984.9582，沪深300指数报3185.73点。

近日日本内阁官房长官菅义伟在接受路透专访时称，G20会议没有说"不能干预汇率" ；必要时将采取合适措施。正在密切关注外汇市场，准备好在必要时采取"合适"措施。首相安倍有关外汇的言论并未排除实施汇市干预可能。G20所说的"避免任意干预（避免竞争性货币贬值）"不同于对单边波动作出反应。

日元在上周稍早走强后周五普跌，受累于日本财务大臣的警告，称政府可能干预汇市压低日元。全球股市和油价上涨也提振市场风险胃纳，削弱对日圆的避险需求。日元兑美元周四急升多达2%。日本财务大臣麻生太郎周五对此做出回应称，日元快速升值"不合时宜"，日元呈"一边倒"走势。

各国央行利率变动

支撑位:1.134886；阻力位:1.14195

图片来源：BMFN Unitrader

英镑/美元

支撑位:1.40994；阻力位:1.41556

图片来源：BMFN Unitrader

澳元/美元

支撑位0.75391；阻力位:0.75761

美元/日元

支撑位108.588；阻力位:108.497

图片来源：BMFN Unitrader

黄金现货

支撑位:1241.93；阻力位:1247.98

图片来源：BMFN Unitrader

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BMFN

2014-04-08