FXTM富拓：利率决议前非美反弹

在万众瞩目的美联储利率决议到来之前，非美资产纷纷反弹收高，市场再度抛售美元。其中英镑依旧表现最强，退欧担忧的下降将英镑兑美元推升至两个月新高1.4638。美元下跌也导致国际油价收涨逾3%逼近年内高位；欧美股市投资者显得较为谨慎，道指仍围绕18000点横盘。

此次美联储4月利率决议，市场一致预期美联储按兵不动，由于不会举行新闻发布会，也不会公布最新的经济展望报告，因此美联储政策声明成为可能引发大行情的唯一要素，对此需要关注3个方面内容：

1，在3月份的声明和纪要中，FOMC内部对于美国经济和通胀前景以及加息时间存在分歧，若分歧犹存，表明美联储内部在加息问题上仍没有达成统一，这将利空美元。

2，于此同时，美联储对全球金融环境的评估也将成为一个引爆点。自3月例会召开以来，全球市场四平八稳，中国担忧缓和，全球商品和股市均强势上扬，尤其是国际油价飙升料开始影响通胀。美联储应该会承认这一点，从这个角度来看，美联储对美国经济和通胀的评估有理由更加乐观，措辞方面也不会显得太过谨慎，这将利好美元。

3，最重要的一点还是美联储是否将发出在6月份加息的信号。虽然这种发出这种明确信号的几率很低，但若美联储声明提升年内加息几率，都将极大地提振美元。

但是从外部来看，美元也缺乏反弹的基础。股市和商品市场继续反弹利好澳元等商品货币和高息货币，美国WTI原油期货逼近45美元关口刷新年内高位，欧美股市也在年内高位附近企稳，这表明投资者仍倾向追逐风险交易，买入高息货币。澳元兑美元上周经过短暂回调后企稳于0.77再次反弹，维持上涨趋势。因此，如果美联储仍然维持不加息的态度，美元仍可能会出现回落。

另外一个方面，英国退欧担忧降温刺激英镑大涨，也给美元造成压力。自美国总统奥巴马警告英国退欧则贸易协定将被推迟十年达成后退欧几率显著下滑。6月23日的公投结果可能最终被证明是一场闹剧，此前被大举抛售的英镑将再次被投资者购回，目前英镑将继续引领非美的反弹。

周四（4月28日）美联储、纽储行和日央行三大央行利率决议来袭，前两大央行或按兵不动，后者或推出新的宽松举措。纽元近期升值或引发纽储行的鸽派言论干预，日央行的宽松举措对日元的影响难料。总体上，美元走势仍是主导因素。若三大决议均符合判断，则美元料延续弱势，非美货币将继续展开反弹。

FXTM富拓中国市场分析师 钟越

2016-4-27