招商银行：8月11日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国劳工部在周二（8月9日）发布报告称，衡量每个工人每小时劳动产出的生产力指标年增长率在四月到六月期间下降了0.5%。

2.富国证券(Wells Fargo Securities)研究团队周三(8月10日)称，美国5月JOLTs职位空缺数据略低于

4月份高位，雇佣数据也下滑了。

欧元/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周三(8月10日)指出，虽然欧元/美元触及周内高位，但目前仍受限于周初以来的窄幅区间内，远未收复非农后跌势。上一交易日汇价反弹停滞于过去2周升势的 38.2%回撤位，除非突破，否则风险仍偏下行。周三(8月10日)亚市早盘，受美指走软影响，欧元/美元短线冲高近20点，刷新三个交易日高位至1.1134。上一交易日欧元/美元重拾1.11关口，但上涨动能有限。经济数据方面，德国6月未季调贸易帐盈余249亿欧元，前值盈余210亿欧元，好于预期和前值。与此同时，德国出口增长0.3%，预期1.0%，进口飙升1%。美国第二季非农生产力意外疲弱施压美元。经济数据方面，美国二季度非农生产力初值-0.5%，为连续第三个季度下滑；预期0.4%，前值-0.6%。为连续第三个季度下跌，是自 1979 年以来最长跌势。美国第二季非农生产力环比年率意外下跌，直指生产率持续疲弱，可能引发对企业利润和公司维持近期强劲雇佣步伐能力的担忧。其它美国数据表现中规中矩。美国 6 月批发库存月率

0.3%，预期0.0%，前值0.2%；批发销售月率1.9%，预期0.5%，前值0.7%。欧元/美元今日开盘报1.1183。

分析师表示，4小时图上看，欧元/美元位于走低的20期均线上方，而动能指标走高，位于正区域，但RSI 已转升，暗示买兴有限。汇价短期支撑位于50%回撤位1.1095，但跌破1.1045将指向1.10关口。

英镑/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周五(8月5日)指出，英国NIESR GDP预估显示第二季度 GDP增长0.6%，产出增长0.3%。汇价在美国疲软数据公布后温和反弹，目前重拾1.30关口。周三(8月10日) 亚市早盘，英镑/美元短线冲高近30点，刷新日高至1.3048。上一交易日英镑/美元跌至1.2955，连续5个交易日下跌。英国央行(BOE)货币政策委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)暗示年底前可能进一步放宽货币政策，加剧了英镑跌势。最新公布的数据显示，英国国家统计局公布，英国第二季工业生产创1999年以来最大增幅；6月工业生产较前月增长0.1%，符合分析师预期。但是不利于英镑的是，英国6月贸易赤字飙升，商品和服务进口为489.27亿英镑，创纪录最高，从欧盟商品进口亦创纪录高位。英镑/美元今日开盘报1.3011。

分析师表示，4小时图显示英镑/美元随上一交易日反弹停滞于1.3020下方，主要因结利盘的推动，而非趋势的逆转。与此同时，20 期均线大跌，位于现价水平附近，当前切入位于 1.3050 附近。而技术指标自超卖反弹，但仍位于看跌区域。

美元/日元：周三(8月10日)亚市早盘，美元/日元位于101.55附近水平徘徊。上一交易日日元出现反弹，美元

/日元跌去当周涨幅，目前交投于102.00一线下方。尽管上一交易日美元/日元波动有限，但过去几周美元/日元维持看跌倾向，日本政府推出的刺激计划不及市场预期后，市场较为失望。美元/日元今日开盘报101.1700。

分析师表示，短期来看，1小时图显示美元/日元未能突破200小时均线，当前该均线朝南，切入位于101.95 附近。与此同时，汇价位于100小时均线附近，切入位于101.75附近。1小时图上看，汇价可能延续跌势。

澳元/美元：周三(8月10日)亚市盘中，澳元兑美元多头上行，目前汇价交投于0.7679一线附近。昨日澳元兑美元继续走高，受美元走低影响。一项衡量澳洲消费者信心的指标经过两个月疲软后 8 月反弹，可能是受澳洲降息的扶助，澳洲降息至纪录低位受到有房贷者的热烈欢迎。墨尔本研究院(Melbourne Institute)和西太平洋银行(Westpac Bank)针对1200人的调查显示，澳洲8月消费者信心指数较7月上升2%，而7月则是下降3%。8 月消费者信心指数较上年同期高1.6%，为101.0，乐观者略超过悲观者。西太平洋银行首席分析师Bill Evans 表示，过去30个月只有八个月持乐观看法的人数超过悲观论者。澳元/美元今日开盘报0.7711。

分析师表示，汇价目前仍维持在 20 日均线附近上方，显示空方力量强于多方力量；RSI（14）均衡指标显示，趋势线位于接近50附近上方，显示短期价格力度整体表现偏强，操作上可遵循顺势趋势。

美元/瑞郎：周三(8月10日)法国农业信贷(Credit Agricole)表示，未来建议逢高抛售瑞郎。该行指出，尽管过去数周大部分交易时间瑞郎受到相对良好的支撑，但瑞士央行货币干预的激进立场导致其资产表逼近不可持续的水平。该行指出，不过由于瑞士通胀仍极低，且被高估的瑞郎仍是维持货币条件过于紧缩的关键，近期瑞士物价几无更大幅企稳的空间。瑞士央行行长乔丹本月初曾表示，由于瑞郎兑欧元估值过高、负产出缺口和负通胀种种困难局面影响，目前进行扩张性货币政策、负利率以及主动干预匯市的做法实属恰当；他指出，瑞郎确实存有干预空间。美元/瑞郎今日开盘0.9744。

分析师表示，美元仍受美国近期乐观的经济数据所支持靠稳，瑞郎全日于 0.9810-0.9845 一周低位附近窄褔波动。后市方面，在美国可能年内加息的预期影响下，预料瑞郎将持于现水平反覆。

美元/加元：西太平洋银行（Westpac）研究小组表示，短期内，他们仍然认为美元/加元将继续走高。该研究小组称，"然而，原油价格至少恢复了7月大幅下挫后的部分失地，这将增强我们的观点，加元也修复了部分超卖状况。加拿大经济活动数据应该开始加速增长，货币市场温和定价加拿大央行再次降息的风险。我们趋向于在 1.35 附近卖出美元/加元，但目前来看仍有点遥远。本周，1.32 心理关口似乎是较为强硬的阻力。"美元/加元今日开盘报1.3047。

分析师表示，汇价短线上行动能减弱，汇价面临回调风险；但料油价缺乏大幅上行的基础，美元兑加元中期仍看涨。

美元/新加坡元：美国非农生产力在第二季度意外下跌，显示该指标的持续走弱。有担忧认为企业利润以及公司目前稳健的招聘能力或将难以保持。美国劳工部在周二(8月9日)表示，衡量每个工人每小时劳动产出的生产力指标年增长率在四月到六月期间下降了0.5%。这是该指标连续第三个季度出现下滑，为自1979年以来的最长纪录。"经济能够保持增长的原因在于劳动力投入。公司的雇佣率仍在健康范围内。"纽约德意志银行(Deutsche Bank) 证券首席经济学家Joseph LaVorgna表示。"然而，我们并不认为这种状况将会持续。良好的雇佣率和表现不佳的生产力，预示着企业利润空间将会减校"生产力在第一季度下降了 0.6%。受访的经济学家们曾预测，生产力将在第二季度上涨 0.4%。美国股市在早盘交易中上涨，长期美国国债同样上涨。美元相对其他货币表现疲软。生产力同比下降0.4%，是三年来的最大降幅。美元/新加坡元今日开盘报1.3399。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于下跌途中，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能扩大。短期震荡向下，看跌为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三(8月10日)较上日收盘价大幅收升，中间价亦两连升。由于中间价可预测性不断提升，自营盘头寸留隔夜兴趣和规模也随之上升，可能是导致盘初汇价波动较大的主要原因。另外，由于明日是 811 汇改一周年，市场预测人民币小升的概率较大。外资行交易员称，现在美元没有很明确的走势，在可以得出明确的方向前，不用太早下结论，跟着美元指数做就可以了。中国人民银行周三表示，展望未来，人民币国际化的基础设施将进一步完善，经常项目人民币跨境使用将进一步扩大，人民币跨境投融资渠道将进一步拓宽，双边货币合作将继续稳步开展，人民币作为储备货币规模将进一步增加。美元/人民币今日开盘报

6.6565。

分析师表示，汇价继续跟随美元指数波动，客盘购汇略有减少，但由于美国经济数据好坏参半，美指暂时处于宽幅震荡走势，短期人民币亦难现趋势性升贬走势。

欧元/日元：日本政府在8月初公布了其最新的经济刺激方案，总规模达到了28万亿日元，成为战后日本经济史上第三大经济刺激计划。其中政府直接财政支出为7.5万亿日元，也是过去第三大规模，然而金融市场并不买账，反应冷淡。与此对照的是，海内外的经济学者和主流媒体却为此展开一轮静悄悄的大争论。安倍上台时信誓旦旦的宣称将执行财政重建计划，促进经济结构改革，以提升日本经济潜在成长力，实现摆脱常年困扰日本的通缩问题。然而3年多过去了，在极度宽松的货币政策日益接近困境的时候，安倍重启财政扩张路线，为债台高筑的日本经济再次增加了变数。欧元/日元今日开盘报113.09。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周三收阴线，绿色柱能缩小，kdj向上，Macd向下。汇价继续震荡向下，短期继续看空。

英镑/日元：周二(8月9日)英国零售商协会( British Retail Consortium，BRC)公布的数据显示，受益于温暖气候和"打折季"的来临，英国零售业销售在 7 月份得以翻身，暂时一扫退欧公投为英国经济、特别是本土销售所带来的阴霾。根据BRC的月度销售监测与毕马威(KPMG)的协同调查，7月份零售销售比去年同期增长1.1%，扭转了6月份下跌0.5%的颓势，并创1月份以来最好表现。总体来看，在未调整新店开张的影响下，零售销售同比增长1.9%，亦为1月以来最佳。这一结果与之前Visa和Barclaycard根据刷卡消费记录所得出的结论相符，意即购物、出行和夜间娱乐受到退欧公投的影响都不大。然而这却与此前英国工业联盟(CBI)所做调查显示零售销售量将于7月份下跌、GfK调查得出消费者信心严重受损的结论相违背。同时，相关调查也显示企业信心自6 月 23 日后开始下滑，7 月份 Markit 服务业、制造业和建筑业采购经理人指数(PMI)都显示出悲观前景。英镑/ 日元今日开盘报131.64。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周三收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd向下。汇价短期震荡向下，空头思维对待。

欧元/英镑：德国市场研究机构Sentix调查数据显示，经季节调整后，欧元区8月投资者信心指数回升至4.2，扭转6月急降至1.7创2015年1月以来最低，也优于市场预期回升至3。期内，现况指数却由7月5.5，续降至3.8，屡创2015年2月以来新低；但预期指数由7月所创2014年11月以来低位负2，急弹至4.8，重现正值。

后"脱欧"时代，欧元区相关经济指标则证明了欧元区经济的恢复能力，且英国脱欧并未对欧元区经济造成严重影响。Markit最新报告显示，欧元区7月PMI表现好于预期，欧元区7月服务业PMI终值为52.9，比6月终值52.8的17个月最低值略有上升，同时也好于此前的预期值52.7。而欧元区7月综合PMI终值为53.2,高于预期值52.9。欧元/英镑至今日开盘报0.8591。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阳线，红色柱能缩小，kdj向上，Macd向下。汇价受均线支撑，短期震荡向上，看多为主。

招商银行

2016-8-11