盛宝银行：本周聚焦英镑与日元

上周五美国疲软的零售销售在美股收盘时才开始发挥影响，表明美元一直在奋力反弹，然而资产市场充斥着自满情绪，各大关键货币的走向仍不明朗，根据IMM（国际货币市场）美国期货调查报告显示，VIX期货的投机空头录得历史新高，而英镑的投机空头也刷新纪录，英镑/美元逼近退欧后的最低点。

本周英镑交易商的关注点应该转向关键周期低点，且等待周三公布的经济数据，尽管这些数据相当不合时宜了，例如7月失业救济申请人数以及6月失业率/薪资数据。鉴于投机空头刷新纪录，目前英镑准备测试关键低点，而本周公布的英国数据是测试市场自满情绪的关键，某个程度上看英镑将不可避免地出现轧空。

其他方面，亚市早盘公布的日本二季度GDP增长疲软，近期日央行公布的刺激方案依旧主导市场情绪。日元交叉盘与全球风险偏好的关联甚小，甚至已经变成负关联，因为日元走强成为投资者对冲购买外国债券风险的手段。除非长期收益率上涨（当收益率上涨时长期国债价格迅速下滑）日元才可能走软。在过去几个季度美国利率下滑与美元/日元的走势一直存在关联。

图表：美元/日元对比美国10年期国债收益率

上周五公布的美国数据疲软导致美元反弹乏力，如上所述，最近几个月驱使美元/日元下滑的因素可能是以日元为避风港的资金涌入美国国债以及日本投资者购买了其他国债。长期而言除非全球央行利率明显上涨，或者安倍政府发出更加强有力的信号，日元交叉盘才能持续反弹。

G10主要货币表现：

美元——上周五公布的零售销售表现疲软，美元试图收复失地，然而后继乏力，且等待下一轮公布的经济数据。如果自满情绪突然消退，避险情绪可能为美元提供强有力的支撑。

欧元——对于趋势交易商而言，欧元/美元已经漫无目的地徘徊了好长一段时间，上周五汇价试图反弹未果，从策略上看可能是确定看跌预期的时机，但是目前波动率暴跌，这种预期仍未能得到确定，除非汇价突破1.1250或者跌破1.1000（后者的可能性更大）

日元——上周五美元试图反弹，但是美元/日元反应平平，汇价可能测试100关口，然而在极端自满的市场氛围中难有新进展。

英镑——如上所述，市场目前轧空的风险非常高，关注明天公布的英国CPI数据与周三其他数据。

瑞郎——欧元/瑞郎继续守持在1.0800-1.0950区间，与此同时，美元/瑞郎从近期低点反弹后已经两度逼近61.8%回撤档附近的支撑位，多头寄望汇价能有所回升。

澳元——关注凌晨公布的澳储行会议纪要与周三公布的澳洲就业数据，以判断近期突破多个月新高0.7675是否假突破。

加元——美元/加元在上周五未见明显反弹，毕竟油价已经大幅走高——关联度已经下滑，其他影响加元的因素在于加拿大庞大的经常帐赤字持续增长与私人负债累累（已多次提及）

纽元——纽元/美元近期冲击新高未果，关注晚间纽储行行长惠勒发表的讲话以及周三公布的就业数据。