FXTM富拓：美元全线下挫，美股高位回撤

美元指数自周三亚洲时段开始一路下跌，北美时段再遭疲软的通胀数据打压创出近两个月新低94.43，虽然纽约联储总裁杜德利表示美联储可能最早于9月加息，但仍未逆转美元的跌势。欧元和英镑分别突破1.13和1.30创出近期新高。

在美国通胀数据公布之前，美元的急速下跌缺乏基本面的印证。目前投资者和媒体对于美元日内的回落都认为是美联储加息预期被推迟所致。彭博数据显示，美联储联邦利率期货显示在9月份加息的概率是18%，11月份20.7%，12月份37.9%。不过上周五公布的零售数据糟糕，9月加息概率降至16%，11月份降低至17.5%，12月份降低至36.8%。

在过去两周，市场对美联储加息的预期变化不大，一直处于偏低的状态，美元震荡并于周三下挫也可能于技术面有关。8月初美元指数反弹受阻于200日均线96.50后转跌，技术形态转跌，昨日跌破前低也确认了这一点。此外隔夜公布的美国7月未季调CPI年率上升0.8%，升幅不及预期值0.9%和前值1.0%，7月CPI月率为0%，创今年2月以来最低增速。疲软数据进一步削弱了美联储年内加息几率。

周初美联储官员讲话也未能为美元指明方向。周二杜德利表示可能最早于9月加息；旧金山联储主席威廉姆斯周一表示"应考虑设定更高的通胀目标，将货币政策直接与经济产出挂钩，在经济下滑时自动启动政府支出计划，并增加教育和科研的投资。他同时警告称，如果不进行这样的改变，政策决策者就会发现对经济困局无能为力。"他的讲话被解读为美联储短期内不会加息。

显然，我们无法从美联储官员的讲话和数据中让美元的方向明了。不过只要美联储保持鸽派立场，美元将继续承压。本周三公布的美联储会议纪要受到密切关注，若纪要缺乏新意，美元将延续目前的跌势。

美元下跌推升非美资产，欧系货币相对强势，商品货币整理于近期高位，虽然仍受到套利交易的支撑，但这种可能有减弱的趋势；欧元兑美元日内有望再次挑战1.13并打开进一步涨势。英镑处于反弹修正中，金价守住1340美元上方，但上方卖压也较明显，处于整理态势。目前市场交易量依旧清淡，抑制了主要资产价格的波动。美股自历史高位回撤，一旦波动性上升，将不利于股市、商品货币等风险资产的进一步上扬。

本文作者：FXTM富拓中国市场分析师钟越

2016-8-17