盛宝银行：德国贸易帐，欧元区Sentix投资者信心指数

要点：

在德国7月出口急剧下跌后，贸易帐数据将被密切解读

欧元区Sentix投资者信心今日能否进一步复苏？

今日德国贸易帐数据将被密切关注，稍后将迎来欧元区Sentix投资者信心。美国市场因哥伦布日休市一天，不过美国谘商会仍将公布就业市场状况指数。

德国贸易帐（北京时间14:00）

德国贸易顺差居世界首位，但最近数据表明这一趋势有可能被逆转。的确如此，德国7月出口急剧下滑，年率大跌10%，标志着该欧洲出口机器七年来的最大年率跌幅。

7月数据是由于英国退欧担忧引发的短期噪音，还是全球市场对德国商品和服务需求发生变化的早期线索，目前尚不得而知。8月工业生产强劲反弹，月率大涨2.5%，年率逆转此前跌势反弹1.9%。

与此同时最近PMI数据显示，德国9月制造业活动有所回升。"德国制造业领域以积极的表现为第三季度画上句号，"Markit经济学家上周表示，"不仅仅是企业扩大产量以满足不断增长的需求，而且随着行业的状况改善，他们扩大新岗位的速度创2012年初以来的最快。"

这是认为今日德国8月贸易帐数据将显示出口重新走强的一个线索吗？请继续关注。

欧元区Sentix投资者信心指数（北京时间16:30）

最新公布的第三季度GDP短观预估显示，欧洲今夏增长动能放缓的趋势有可能延续至秋季。

Now-casting.com上周五将欧元区第三季度GDP季率增幅预估上修至0.3%，高于8月底0.2%的预估值，不过该增速仍相对缓慢。但如果第三季度官方GDP数据符合预期，则将表明经济增长企稳。

与此同时，我们并不排除经济增速意外加快的可能性。意大利银行的欧元Coin指标9月预计三季度GDP有望增长0.34%，该预估值为3月以来的最高。

欧元区9月Markit综合PMI同样预示着三季度GDP或增长0.3%，但最近结果出现了一些下行风险。"尽管PMI调查数据显示欧元区第三季度经济有望增长0.3%，但有迹象表明该势头正在减弱，"IHSMarkit首席经济学家建议。

今日的欧元区10月Sentix投资者信心指数将给未来经济发展趋势提供新的视角。值得注意的是，在英国退欧公投后欧元区投资者信心在7月大幅回落，之后在8月和9月温和反弹。

如果10月投资者信心指数进一步反弹，将令市场确信欧盟统计局下个月将公布的欧元区第三季度GDP初值有望继续录得0.3%的增幅。

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2016-10-10