招商银行：10月13日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.周三美联储纪要发布后，美国联邦基金利率市场显示11月加息概率为21.4%，12月65.9%，3月76.1%；在纪要发布前联邦基金利率市场显示11月加息概率为19.3%，12月66.7%，3月76.7%。

2.美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）周三（10 月 12 日）显示，8 月经季节调整后职位空缺降至544.3万，触及8个月来低位，表明美国劳动力市场依然强劲。 欧元/美元：欧元/美元在本周三(10月12日)持续下跌趋势至两个半月低位。美元势头较好，欧元/美元受牵连，在最近的交易中达到1.1008低位，自7月27日以来的最低位。欧元似乎无法喘息，自周五的非农数据公布后攀上1.12高位后下滑了200 点左右。基本面上，美国总统大选在即，美国经济数据显示美国经济运转良好，欧元区方面，英国脱欧影响至今仍未消退，欧洲央行量化宽松政策不利于欧元走高。欧元/美元今日开盘报1.1008。

分析师表示，4小时图上看，20期均线加速下跌，但目前位于1.1135 附近，对欧元/美元构成短期阻力。与此同时，RSI持平于25附近，表明跌势将停顿。目前汇价已经跌破上一交易日低点，接下来料扩大跌势，从而可能测试1.10关口。

英镑/美元：周三(10月12日)英镑兑美元从纪录低点反弹，此前英国首相特蕾莎·梅表示，议会将有机会就政府的脱欧计划进行辩论，并将寻求实现对欧洲市场的"最大准入"。英镑兑美元和欧元一度大涨1.5%，因市场最初将特蕾莎·梅的上述举措解读为，给了议员很大的机会来破坏"硬脱欧"。过去两周，英国将硬性脱欧的可能性让投资者胆战心惊。不过在伦敦汇市中午时分，英镑缩减涨幅，因特蕾莎·梅和英国脱欧事务大臣戴维斯在议会发表的讲话中，妥协的意愿减弱。对许多交易员和分析师而言，英镑走强看上去只不过是四日大跌后稍作喘息。四日跌势拖累英镑贸易加权指数跌至纪录低点。英国脱欧事务大臣戴维斯周三向议会表示，英国政府有权在与欧盟启动脱欧磋商之前，触发正式启动脱欧程序的第50条款。英镑/美元今日开盘报1.2193。

分析师表示，英镑兑美元 4 小时图显示，汇价受制于下滑的 20 均线，同时技术指标已经修正了极端超卖状态，但是现在已经失去了上行的动力和在远低于中线下方整固，表明该货币对的下行风险依然存在。

美元/日元：美东时间周三早间，日元兑美元一度跌0.9%至104.44，直逼今年七月末的低点。跌破104已使日元卖空压力逐渐增大。"日本央行宣布维持日本十年期国债收益在0%左右，近期非日元汇率的上行意味着兑日元率差将在未来几周内持续扩大，"瑞信研究团队周三对其客户表示，"所以我们提高了3个月和12个月美元

兑日元的预期至100。"公布的数据显示日本8月机械订单较上月降幅2.2%，低于5.5%的预期。而年基增长11.6%，同样好于6.5%的预期。美元/日元今日开盘报104.2500。

分析师表示，美元/日元维持在 100日均线 103.45附近，并守于看涨区域，表明若汇价跌破该水位，则可能跌至100.00区域。而上行方面，汇价需突破104.00一线，方有望涨至106.60，该水位为长期斐波那契阻力位。

澳元/美元：周三(10月12日)，澳大利亚政府宣布发行76亿澳元(约合58亿美元)30年期基准债券，这是澳大利亚首次发行30年期债券，也是该国史上规模最大的债券。澳洲金融管理办公室(AOFM)在一份声明中表示，即将发行的2047年3月到期的新债券收益率定为3.27%，比10年期债券高出了101.5个基点，这一债券也将进一步扩大该国的收益率曲线。因商品价格以及矿业投资的下降导致了政府收入的削减，尽管澳大利亚政府在努力控制支出，但仍出现了一定程度的借款需求。目前该国处于1970年以来预算赤字持续时间最长的时期，而且对回归盈余的期望时间也在反复推迟。截至上周末，澳大利亚政府债券的面值为 4430 亿澳元，预计到 2017 年 6 月底这一数字还将上升到近5000亿澳元。澳元/美元今日开盘报0.7565。

分析师表示，4小时图上看， 20期均线继续处在200期均线下方，且20期均线加速走低。技术指标温和朝南，处在消极区域。如果澳元/美元跌破0.7520支撑位，则可能测试0.7450支撑位，该水位为年初以来上行趋势的38.2%回撤位。

美元/瑞郎：随着唐纳德-特朗普或因其名气而无法成为下一届美国总统的预期升温，投资者似乎正在增持美元多仓。市场广泛认为特朗普当选将利淡美元，希拉里获胜则利好美元。如届时不出现特朗普获胜的惊人意外，在美国经济数据改善的帮助下，美联储12月很可能出手加息。与此同时，除美联储外其他主要央行几乎都将保持长期鸽派立场，其中包括英央行，日央行，欧央行和瑞央行。后者已经历了一段对抗瑞士通缩的艰难时光。虽然瑞士利率已降至-0.75%，瑞郎的避险属性意味着投资者并不急于将资金撤出瑞士。但现在，情况或出现变化。美元/瑞郎今日开盘0.9906。

分析师表示，美元兑瑞郎日线结构已经提示突破的可能性很大，建议离场，受美元指数强势上攻的刺激，美瑞选择了突破，回测5日均线动态位置0.9840做多，0.9790止损。

美元/加元：美元兑加元日内震荡承压，汇价缺乏明显方向，目前OPEC产油国和非OPEC国家在土耳其举行的非正式会议，讨论阿尔及尔协议的实施情况，该会议有可能透露出更多有关产油国未来政策立场的消息，油价短线波动将会带动加元走势。美元/加元今日开盘报1.3268。

分析师表示，美加短期在1.3250依然面临较大压力，日内继续面临回调风险。建议继续逢高做空思路。上方压力1.3250，下方支撑1.3140。

美元/新加坡元：美联储(FED)周二(10月11日)数据显示，美国9月就业市场状况指数(LMCI)意外录得-2.2，预期值为 1.5，前值从-0.7 下修为-1.3。数据公布后，金银短线上涨，美元下挫。就业市场状况指数揭示了美联储对就业情况的解读，该指数对市场了解美联储对就业市场的态度非常重要，美联储也曾多次表示该指数比非农数据更加真实地反映出劳动力市场状况。巴克莱资本分析师表示："LMCI数据统计运用了一个有19个劳动力市场指标组成的动态模型，是美联储用来全面评估就业状况的指数。美联储每次公布的数据仅反映出单月的变化，因此我们可以通过比对该项数据与所处经济发展周期的总体情况来了解劳动力市场的表现。"美元/新加坡元今日开盘报1.3844。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡上涨状态中，macd向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。短期继续震荡向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三(10月12日)早盘与中间价继续刷新逾六年新低，但跌势较前两日明显放缓。交易员表示，虽然中间价继续下行，客盘仍偏购汇，但结汇需求已小幅升温，自营盘亦部分了结早前美元多头。海外无本金交割远期外汇(NDF)市场上，美元/人民币一年期品种报在 6.9015，上日尾盘为 6.902。香港的离岸人民币兑美元即期报在6.7218，上一交易日尾盘报6.7283。美元/人民币今日开盘报6.7180。

分析师表示，美元指数自七个月高点回落，均助力缓和在岸汇价跌势。10月以来美指已反弹超2%，短期续大升可能性明显下降，人民币续跌空间料较为有限。

欧元/日元：周三(10月12日)，日本央行(BoJ)审议委员原田泰在长野县松本市发表演讲时表示，如果全球经济冲击阻碍日本央行实现物价目标，央行对于扩大货币政策就不应再犹豫。在数年的大规模资产购买计划未能使经济摆脱持续几十年的停滞之后，上月日本央行将政策目标从扩大基础货币，转向利率。根据新的"收益率曲线控制"框架，日本央行承诺要维持10年期日债收益率在零附近。此外，还维持着对金融机构存放在央行的超额准备金实施负0.1%利率的政策。与此同时，日内原田泰还驳斥了负利率带来反作用的批评，称若日本央行的货币宽松政策消除了通缩，银行放贷将可能增加。原田泰称，"如果通缩消除，企业将恢复支出，对银行放贷的需求将增加。在当前环境下，负利率政策对银行获利的损害程度不足以对整体经济产生负面影响。"欧元/日元今日开盘报114.88。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周三收阳线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。汇价上下震荡，

观望为主。

英镑/日元：英镑经过上周五的闪崩式下挫后，本周初走势仍然表现疲软，延续震荡走弱的格局，市场空头气氛非常浓厚。面对英镑的持续下跌，或许会对英国的出口、旅游业等经济有一定的刺激作用，但可能会影响英镑货币在国际市场上的地位。而英国央行将会如果决策，是会力挽狂澜，力挺英镑还是采取降息以提振经济，我们需要等到11月份英国央行的举动。英国央行官员对于是否持续降息的分歧也比较大，英国央行桑德斯还认为，量化宽松(QE)近几年有助于为英国经济提供温和的额外刺激。桑德斯表示，英国央行可能降低利率至接近0，但不会实施负利率，且英国央行在降息之后的工具是资产购买，但目前不清楚英国央行是否购买计划一定规模的公司债。英国央行副行长夏菲克日前在一个活动发表的讲话中预计，在某个时点英国需要进行进一步的货币政策刺激，英国央行也将进一步放松政策。夏菲克最后认为，当前讨论财政刺激是否足够为时尚早，英国货币政策、财政政策和结构性改革需要达到良好的平衡，且还需要国际政策的协调。同时英国是否会在11月推出充分的财政刺激政策尚言之过早，且英国财政部仍在研究财政回应措施。英镑/日元今日开盘报127.14。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周三收阳线，绿色柱能缩小，kdj向下。汇价继续向下，继续看空。

欧元/英镑：欧央行在9月会议上维持当前政策不变，包括利率和资产购买规模不变。欧央行多次表示，如有需要，QE项目将延长至2017年3月之后，直到通胀路径接近目标，由于欧元区经济复苏缓慢，许多经济学家认为欧央行或延长QE项目的时间。目前现在距离最早结束QE项目的时间还有不到六个月。在明年3月前，欧央行还有四次议息会议，到2016年年底时，欧央行或不得不购买市场上每种能购买的债券。花旗甚至预计，欧央行可能在11月就没有德国的债券可以购买。欧央行当前QE项目为每月购买800亿欧元资产，维持到至少明年3 月，欧央行或以每月减少100亿欧元资产购买方式，来结束QE。何时开始缩减资产购买取决于经济。不过此后欧央行发言人予以否认，称尚未讨论缩减QE。欧元/英镑至今日开盘报0.9035。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。汇价沿均线向上，看多为主。

招商银行

2016-10-13