招商银行：11月14日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.周五（11月11日）公布的一份报告显示，密歇根大学11月美国消费者信心指数初值升至6月以来最高，但此次报告是根据在美国大选结果出炉前收集的数据。

2.美国劳工部（DOL）公布的数据显示，美国11月5日当周季调后初请失业金人数为25.4万人，已经连续

88周维持在30万关口下方，为1970年以来最长连续周期，预估为26万人，前值为26.5万人。欧元/美元：周五(11月11日)亚市早盘，欧元/美元位于1.0885附近水平徘徊。上一交易日美元除兑英镑之外的主要货币继续走强，美股徘徊于历史高位附近，美债收益率延续升势，10 年期美债收益率飙升至 2.11%，为 1 月以来的最高水平。特朗普的胜选演讲表明他的政策将关注增长，减税和基建支出，所有举措将产生通胀，支持美联储（Fed）12月升息，且将在2017年进一步升息。周四（11月10日）欧美经济数据清淡，但美国公布了初请失业金人数。11月4日当周初请失业金人数下降1.1万至25.4万，前值26.5万。

4周均值录得25.975万，增加1750，连续第88周低于30万，为1970年以来最长记录。欧元/美元今日开盘报1.0830。

分析师表示，4小时图上看，欧元/美元延续跌势至主要移动均线下方，20期均线下穿100期均线，技术指标徘徊于超卖区域，略微修正超卖水平。

英镑/美元：周五(11月11日)亚市早盘，英镑/美元位于1.2540附近水平徘徊。上一交易日英镑/美元大部分时间整理于 1.2400 附近水平，但欧洲时段汇价自相对低位一路反弹飙升，突破 1.2580 关键阻力，并触及触及 1 个月新高 1.2584，似乎没有具体诱因。11月 10 日英国方面基本无相关经济数据公布，也未受英国脱欧消息的影响，英镑/美元收复10月初闪崩后的所有跌幅。事实上，英国央行（BOE）放弃其鸽派立场，上调经济增长和通胀预期，支持英镑反弹。目前特朗普上台影响被证明和市场动荡预期相反。英镑/美元今日开盘报1.2578。

分析师表示，4小时图显示英镑/美元尝试进一步反弹，目前位于温和走高的20期均线上方，并突破持平的

200期均线。与此同时，技术指标走高，位于正区域，支持汇价继续升向1.2685。

美元/日元：周五(11月11日)亚市早盘，美元/日元位于106.70附近水平徘徊。上一交易日美元/日元上涨至自

7月22日以来高位106.94，之后纽约时段整理于106.60附近，该水位为汇价自2011至2015年长期上行趋势，

即75.56至125.85的38.2%回撤位，2015年6月汇价自125.85高位下跌愈600个点，目前该水位成为强劲阻力位。11月10日美股不断上涨刷新纪录高位，加之美国和日本的债券收益率差不断扩大，持续提振美元。美国 10年期债券与日本政府债的溢价触及2.12%，为近2年来最强水平，位于去年9月以来高位1.55%上方。美元/ 日元今日开盘报106.8300。

分析师表示，4小时图上看，美元/日元处在100和200期均线上方，目前正逐渐获得上行动能。与此同时，技术指标自超买区域温和回撤，但远不足以表明汇价将下行整理。

澳元/美元：周五(11月11日)亚市早盘，澳元/美元位于0.7590附近水平徘徊。上一交易日澳元/美元涨至0.7741，澳大利亚股市大涨令澳元获得提振，但汇价未能维持涨幅，之后受美元强势影响，跌至当日低位0.7564。澳元/ 美元跌破 5 月未以来的日图上行趋势线，但随后迅速反弹。澳元近期反弹归因于美国投资者在长假期前选择获

利了结，但过去几个月汇价已经维持在区间内震荡，0.7550/70区域为强劲支撑位。澳元/美元今日开盘报0.7544。

分析师表示，4小时图上看，澳元/美元跌至200期均线下方，20期均线维持强劲走低，处在现价上方。与此同时，技术指标自超卖区域反弹，维持在消极区域，表明汇价上行动能有限。

美元/瑞郎：据周四(11月10日)的一份政府报告称，美国上周初请人数降幅大于预期，表明劳动力市场依然强劲。美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国11月5日当周季调后初请失业金人数为25.4万人，已经连续88 周维持在30万关口下方，为1970年以来最长连续周期，预估为26万人，前值为26.5万人。更多数据显示，上周初请失业金人数四周均值增加1750人，至25.975万人，前值被修正为25.8万人。市场认为，该数据可以更好地反应就业市场状况，因去除了周与周之间的波动。此外，10月29日当周的续领失业金人数为204.1万人，之前一周修正为202.3万人。路透点评美国初请失业金数据称，美国至11月5日当周初请失业金人数降幅大于预期，该数据已经连续88周处于30万关口下方，表明美国劳动力市场表现强劲；劳工部称并无特殊因素影响；鉴于就业市场表现强劲，美联储有很大可能在12月加息，虽然市场昨天受到了特朗普当选美国总统的冲击。美元/瑞郎今日开盘0.9888。

分析师表示，4小时图中，美元兑瑞郎逼近100周期均线0.9850附近，目前站稳20和50周期均线上方，相对强弱指标RSI处于中立线50上方，具有进一步上行动能；若汇价企稳反弹，上方关注隔夜高点0.99关口附近以及密集交投区0.9950附近；反之，若汇价掉头下行，下方关注0.9815和50周期均线0.9770附近。

美元/加元：11月11日亚洲时段，美元兑加元冲击1.35大关再告折戟，目前汇价交投于1.3490附近。美元指数盘中回调走弱，加元因此盘中受到托举。不过，美债收益率高企加上原油价格重新走弱，加元基本面利空重重，重新走强难度颇大。在美国总统大选之后，美国的政策前景变得很不确定，不过我们确实注意到加拿大和美国的利率差异在不断增加，这是近来推升美元兑加元走高的主要因素。除了央行的货币政策占主要引导市场的低位，而当前市场的风险偏好情绪也对加元不利，新兴市场货币遭抛售，加元也受到拖累。美元/加元今日开盘报1.3500。

分析师表示，美加高档压力位于1.3514（日内高点）、1.3550（心理关口）和1.3589（2月28日高点）。低档支撑见于1.3454（日线颈线位）、1.3406（5日均线）和1.3375（20日均线）。

美元/新加坡元：美国劳工部周四(11月10日)发布的数据显示，美国11月5日当周初请失业金人数为25.4万人，表明美国劳动力市场仍保持在强劲水平。具体数据显示，美国11月5日当周初请失业金人数为25.4万人(低于预期值26.0万人，还低于前值26.5万人)；连续88周低于30万，且连续周期创1970年来最长。数据还显示，美国10月29日当周续请失业金人数为204.1万人，高于预期值202.5万，前值从202.6万下修为202.3 万；美国11月5日当周初请失业金人数四周均值为25.98万人，高于前值25.78万人。美元/新加坡元今日开盘报1.4138。

分析师表示，美元/新加坡元周五继续收阳线，macd转头向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。汇价短期震荡继续向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五(11月11日)大幅收贬跌破6.81，盘中并一度下破6.82元关口，与中间价再创近六年半新低。尽管汇价跌幅较大，但市场尚未出现恐慌情绪。大行在离岸市场有干预迹象，两地点差从隔夜的300点左右收窄至不足150点。自营盘对美元继续看多，未来可能会逢低买入。不过即期跌破6.8之后，市场预测年内人民币贬值幅度可能进一步扩大。美国国债收益率上升，可能会造成新兴市场资金的踩踏式流出；不过相较于新兴市场国家货币而言，人民币的波动相对较小。美元/人民币今日开盘报6.8124。

分析师表示，美指大涨，中间价大幅低开，汇价大跌后跌幅有所缩减；但市场仍是净购汇，且12月美联储加息预期不改，短期汇价料仍承压。

欧元/日元：路透短观调查显示，日本11月制造业信心连续第三个月上升，触及15个月高位，与此同时，服务业信心从上月触及的三年半低点反弹，显示经济缓步复苏。路透短观调查还发现，未来三个月日本制造业信心料转差，但非制造业信心料进一步改善。路透短观与日本央行季度短观关联很强。这项调查是在10月26日-11 月8日之间针对531家大中型企业发出问卷，其中有257家进行了回复。11月7日出炉的数据料显示日本第三季经济增长环比年率为0.9%，受外需推动，但国内经济活动低迷仍令人担忧。分析师预计今年余下时间经济成长将保持温和势头。路透短观调查中，11月制造业景气判断指数从前月的正10升至正14，受汽车、电子、精密器械和金属产品等出口企业提振，但2月制造业景气判断指数料降至正3。欧元/日元今日开盘报115.61。分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周五收阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。汇价震荡向上，波段操作为主。

英镑/日元：在英格兰银行货币政策委员会11月份议息会议举行之前，市场深受此前8月份议息会议引导影响，认为今年还将面临一次降息。然而，在此次议息会议上，英国央行却表示未来将根据经济前景变化调整货币政策，既可能降息也可能加息。此前，央行货币政策委员会虽然强调"大部分委员同意在年内进一步降息"，但前提是"经济走势与 8 月份通胀报告预期一致且进一步恶化"。在此次议息会议上，英国央行作出上述政策指引主要是基于近期强于预期的宏观经济数据。事实上，在 8月份会议后的 3个月中，英国经济活动指标和商业信心均从脱欧公投后的即期反应中逐步恢复。其中，英国三季度国内生产总值增速超出预期达到 0.5%，就业数据和PMI数据并未出现大规模恶化。英国央行预测认为脱欧对于英国经济的冲击低于此前预期，并将2016年和 2017年经济增速分别从2.0%和0.8%上调至2.2%和1.4%。瑞银财富认为，由于脱欧进程尚未正式开始，脱欧带来的影响并未直接显现，当前市场上没有出现大规模脱欧冲击。服务业作为英国经济增长80%的动力来源，三季度增速高达0.8%，抵消了农业、建筑业和制造业部门的萎缩。英镑/日元今日开盘报134.36。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周五收阳线，红色柱能扩大，kdj向上。汇价处于长期下降趋势，短期汇价反弹继续向上，看多为主。

欧元/英镑：花旗集团（Citi）欧洲国债交易主管Zoeb Sachee上周五（11月11日）表示，因为欧元区的经济增长和通胀形势依旧疲弱，欧洲央行（ECB）暂时不太可能开始缩减购债。Sachee 称，"欧洲央行可能会宣布一些举措减轻供应稀缺的压力，但目前的经济增长和通胀形势还没有强劲到让他们有足够信心缩减购债的程度。" 欧洲央行10月的政策会议如期按兵不动，欧洲央行官员诺沃特尼（Ewald Nowotny）随后指出，欧洲央行12月份的会议将就延长其量化宽松资产购买计划的机制进行讨论。花旗预计，欧洲央行将在12月8日下次会议时概述一些未来举措的想法。Sachee表示，"即便只是轻微缩减购债，但这一变化方向对市场来说可能很重要并有可能引发波动。我觉得未来几个月有可能，但眼下不太可能"另外，花旗定于12月4日举行的意大利公投将是欧洲央行会议之前需要关注的关键议题，可能会引发一些市场波动。欧元/英镑至今日开盘报0.8604。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五继续收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd交叉向下。汇价下破均线，看空为主。

招商银行

2016-11-14