招商银行：11月15日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美联储副主席 Stanley Fischer 表示，央行已经接近实现其就业最大化和物价稳定的双重目标，并增强了加息的理由。

2.日本 7-9 月当季经济增长超过预期，连续第三季扩张，受益于出口增强，但国内经济活动疲弱令经济复苏是否可以持续笼罩疑云。欧元/美元：周一(11月14日)欧元兑美元在美联储下个月议息会议前承受更多的压力，目前汇价已经跌至了

11个月低点，接近1.0700关口。纽约时段，在短期反弹尝试后，欧元兑美元扩大跌幅，该货币对最低跌至 1.0708，上一次该位置还是在去年 12 月出现。欧元兑美元走软，主要因为美联储升息临近。特朗普竞选胜利后，美国加强财政刺激的前景使得美联储加快了升息步伐。美国股市周一受良好的市场情绪影响，继续扩大涨幅，道指创下新高，投资者预期特朗普总统的新政将导致更快的经济增长。欧元/美元今日开盘报

1.0736。

分析师表示，欧元/美元下一个重要的支撑位置在1.0700（心理水平），1.0550（2015年12月2日低）和 1.0500（2015年12月3日低/心理水平）。另一方面，阻力位于1.0850（10月25日低点），1.0955（20天移动平均线）和1.1000（心理水平）。

英镑/美元：英镑/美元近期在1.2454水平交易，下滑1.14%。高盛集团(Goldman Sachs)于本周一(11月14日) 发表评论表示，美国大选或致美元重置。在外界对于特朗普当权下美国通胀预期高涨以及美联储12月会议之前，英镑/美元下行势头仍将持续。以上两个事件均利好美元。周一(11月14日)英镑兑美元跌逾1%，美元跟随美国公债收益率大幅上涨，因市场预期在特朗普赢得美国总统大选后通胀将上升。英镑贸易加权指数刚刚录得八年来最大两周涨幅，投资者关注重点已不再是英国脱欧，而是转向其他地方的政治风险。一连串欧洲风险事件重压欧元，特朗普赢得美国大选的消息被认为将会鼓励全球民粹主义和助长激进的政党。意大利下月将举行修宪公投，法国，荷兰和德国明年将进行全国大选。法国巴黎银行汇市策略部门全球主管 Steven Saywell 说，"如果你看看欧元/英镑，欧元基本上处于低位。这是因为美元题材。"英镑/美元今日开盘报1.2488。

分析师表示，英镑/美元高档压力位于 1.26（整数关口）、1.2650（心理关口）和 1.27（整数关口）。低档支撑见于1.2531（50日均线）、1.2594（10日均线）和1.2373（11月10日低点）。

美元/日元：周一(11月14日)亚洲时段，美元兑日元快速拉升，目前盘中最大升幅已逾0.70%，日内高点突破前期颈线位107.49(7月21日峰值)，创6月7日以来新高107.58。公布的日本三季度GDP表现向好，季调年化季率高达2.2%，远高于1.0%的预期值和0.7%的前值。同比涨幅0.8%，高于前期修正值0.1个百分点。但该数据并未给日元带来任何利好，日本多名官员相继发表了负面言论。日本经济财政大臣石原伸晃表示，日本经济近期有所疲软，需要关注海外市场的不确定性。首相安倍经三称，美国出现贸易保护主义倾向让人不安。他表示将推动TPP协议在美国和其他地方通过。日本央行行长黑田东彦说，实现2%通胀目标的势头比以前弱，如果有必要将调整政策。黑田还坦言，日本明年消费低迷，央行将维持宽松政策离场。美元/日元今日开盘报108.4200。

分析师表示，美元/日元日线图继续在6月23日以来形成的带有一定斜率的平行区间内部运行，美元/日元继续上行面临 107.50-109.00 阻力作用，对其突破之前美元/日元的区间格局持续。从小时图走势来看，美元/ 日元今天早盘直接突破了11月10日以来的次要节奏区间，延续了上行主趋势。

澳元/美元：澳元/美元周一(11月14日)亚盘低位震荡交投，隐含波动率持续飙高。中国统计局公布的数据显示，中国10月份工业增加值同比增长6.1%，预估中值为同比增长6.2%。该数据不及预期，澳元/美元一度温和走低至0.7520水平附近。但汇价此后低位温和反弹至0.7550上方。澳元/美元总体震荡下行趋势明显，其波动率也逐步上升。数据显示，澳元/美元1个月期隐含波动率涨0.78%，至11.09%，为7月8日以来最高水平。分析数据显示，澳元/美元1个月期delta值25的风险逆转指标持平在1.77%，有利于看跌期权。澳元/美元今日开盘报0.7552。

分析师表示，澳元/美元20日线移动平均线指标显示，汇价趋势均线目前在20日均线附近下方，显示空方力量强于多方力量。相对强弱指标RSI（14）位于50均衡位置附近下方，显示短期价格力度整体偏弱。技术面就近支撑位：0.7505┊0.7474；阻力位：0.7568┊0.7597。

美元/瑞郎：周五(11月11日)公布的一份报告显示，密歇根大学11月美国消费者信心指数初值升至6月以来最高，但此次报告是根据在美国大选结果出炉前收集的数据。具体数据显示，密歇根大学11月美国消费者信心指数初值为91.6，预估为87.5，10月终值为87.2。密歇根大学消费调查主管Curtin点评称，那些在大选前预期希拉里将胜选的消费者更为乐观，令人担忧的是上述消费者预期可能因希拉里败选而下修。而通胀预期升温则不是问题。美元/瑞郎今日开盘0.9980。

分析师表示，1小时图中，美元兑瑞郎站上20和50周期均线上方，相对强弱指标RSI处于中立线50上方，具有进一步上行动能，表明汇价短线或进一步上行；因此，若汇价持续走高，上方关注盘中高点0.9936以及1.00 关口；反之，若汇价掉头下行，下方关注20周期均线0.9875以及11月11日低点0.9832附近。

美元/加元：周一(11 月 14 日)亚盘，在美元指数和原油价格一强一弱的双重施压下，加元汇率继续贬值，美元兑加元创2月末以来新高1.3563。特朗普胜选之后，美债收益率剧烈飙升，带动美元指数大幅走强。此外，OPEC 组织10月报显示，该组织成员国10月份原油总产量依然出现上升，这使得OPEC在11月末正式会议上达成减产协议的预期进一步降低。油价刷新近3周低点。加元因此一路贬值，美元兑加元站上1.35整数大关。CFTC数据显示，过去6周，投机资金持续增持加元空单。美元/加元今日开盘报1.3555。

分析师表示，美加高档压力位于1.3576（2016年1月高点-5月低点50%分割位）、1.36（整数大关）和1.3654

（2月18日低点）。低档支撑见于1.3549（上周高点）、1.35（整数大关）和1.3457（5日均线）。

美元/新加坡元：美银美林(BofAML)经济学家Ethan Harris上周五(11月14日)在报告中称，虽然关于特朗普总统将推行的政策还存在高度不确定性，但依据金融形势/信心的前景目前尚好。该行恢复总统大选日之前的观点，目前预计美联储在12月加息。与此同时，美银美林的另一位策略师Mark Cabana在一份报告中写道，上周二(11 月8日)的大选结果料将令未来几年联邦基金目标利率曲线趋陡，并且降低债务上限相关风险，可能因为资金撤回使得银行间贷款利率和短期美国国债利率之差拓宽。Cabana 认为，美联储可能已经看到足够的经济进展，为 12月加息提供理由。决策者们可能会根据金融状况收紧的程度和大洋经济不确定性的迹象来做出决定。美元/新加坡元今日开盘报1.4138。

分析师表示，美元/新加坡元周一继续收阳线，macd转头向上运行，kdj向上，红色柱能扩大。汇价短期震荡继续向上，看多为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周一(11月14日)大幅收贬254点，并跌破6.84元关口，创逾七年半新低；中间价则七连跌创逾七年新低；离岸人民币亦跌破6.85关口再创纪录新低。新的人民币中间价形成机制下，央行对市场容忍度提高，未见大行出手维稳，提供的美元流动性有限，市场仅勉强出清。特朗普当选美国总统引发美元大涨，加上美元加息预期，令这波美元涨势猛烈，在美元企稳之前，人民币仍承受贬值压力。可能要等 12 月美元加息落地之后，美指能稍微刹车，人民币压力才能得以缓释。美元/人民币今日开盘报6.8575。

分析师表示，由于市场认为美指在100点大关附近风险较大，可能随时回落，因此短期做空人民币的意义并不大，观望为主。

欧元/日元：日本7-9月当季经济增长超过预期，连续第三季扩张，受益于出口增强，但国内经济活动疲弱令经济复苏是否可以持续笼罩疑云。周一(11月14日)公布的政府数据凸显出日本依赖出口的国内经济复苏可能脆弱。

与此同时，特朗普意外赢得美国总统大选加剧了全球经济前景的不确定性。日本内阁府公布数据显示，第三季经济环比年率为扩张2.2%，远超过市场预期的增长0.9%，也优于第二季的增长0.7%，且为连续第三季扩张。瑞穗总和研究所经济调查部主任德田秀信表示："虽然出口反弹，但民间消费和资本支出仍疲弱。日本经济并不如2.2%的增速数据显现的那么强劲。"德田秀信称："中国经济以及特朗普的贸易政策都带来风险。我们需要继续关注下行风险。"这番言论也呼应了决策层的疑虑。欧元/日元今日开盘报116.26。

分析师表示，技术面来看，欧元兑日元周一收阳线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向上。汇价震荡向上，波段操作。

英镑/日元：上周日(11月13日)，据评等机构标准普尔称，英国强行脱离欧盟或将是英国退欧计划最可能出现的结果。标普认为，退欧将使英国遭受沉重的经济打击，但对全球经济的影响将会有限。国际三大评级机构之一的标准普尔在最新报告中表示，英国脱欧非常有可能以英国失去欧盟单一市场准入权的"硬着陆"形式收尾。标普报告指出，英国将受到"脱欧"的打击，而这一事件对于世界其他国家的影响将有限。标普首席信用官Moritz

Kraemer指出，"脱欧"后的经济影响都主要由英国承担，英国作为单一国家在世界经济占比并没有很重，故未来对全球经济可能造成的负面影响并不大。标普在6月23日"脱欧"公投之后不久，就将英国的信用评级由AAA 下调两级至AA，并表示该国制定有效及稳定政策的能力有所削弱。Moritz Kraemer强调，英国政府似乎还未接受欧盟将不会拆分其四大自由原则的事实。这四大自由原则为：人口自由流动、资本自由流动、商品自由流动及服务自由流动。除非英国和欧盟双方都在原则问题上表现得更加弹性，否则"硬脱欧"将不可避免。英镑/日元今日开盘报135.38。

分析师表示，技术面来看，英镑兑日元周一收阳线，红色柱能扩大，kdj向上。汇价处于长期下降趋势，短期汇价反弹继续向上，看多为主。

欧元/英镑：特朗普胜选总统后，美国公债收益率(殖利率)飙升，并也引致欧元区公债价格下跌。这对欧洲央行来说可能成问题，因为该行在努力通过超宽松货币政策降低欧元区借债成本，以刺激借贷。不过，欧洲央行管理委员会委员连恩(Philip Lane)对此不以为然，淡化"逐日"市场波动对欧洲央行政策的重要性。然而，连恩称，欧洲央行决策者12月8日开会决定每月800亿欧元购债计划未来形势和持续时间时，市场价格只是考虑的多种因素之一。"这种逐日波动不会直接影响我们，但我们会评估形势，12月初将考虑市场数据以及新的预测，" 连恩对记者称。"货币政策不是以逐日波动为基础的。"连恩称欧洲央行采取"监控模式"，对于特朗普执政下结论为时太早。"现在评论太早了，欧洲央行乃至欧元系统处于监控模式，评估发生了什么，"他称。欧元/英镑至今日开盘报0.8587。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周一继续收阴线，绿色柱能扩大，kdj向下，Macd交叉向下。汇价在均线下方运行，看空为主。

招商银行

2016-11-15