[KVB分析]：置身道外 美股小反弹

瑞士央行一鸣天下响, 弄得不少欧美汇商风声鹤泪, 但美股则未受影响, 官方数据指出，受油价下跌影响，美国12月消费者物价呈现6 年来最大月度跌幅。 12月消费者物价指数（CPI）下 跌0.4%，符合预期。11月CPI下滑0.3%。 美国12月能源价格较上月下跌4.7%，反映6月以来 全球原油价格的快速跌势。 相较1年前同期，12月能源价格重挫10.6%，为2008 年迄今最大跌幅。 去除食物和能源价格部分，12月「核心」CPI 持平。 美国去年CPI年增0.8%，为50年来第2温和的通膨年增率，次于2008年的0.1%年增率。 然而，其他数据显示，尽管通膨疲弱，但经济仍呈现坚实成长性，其中12月工厂生产增加，1月消费者信心则攀升至11年来最高水平。美股连跌五个交易日后，上周五回升超过1%，能源股受惠油价反弹，支持大市造好，但以全周计算，大市仍连跌三星期。道指上周五跌至17247点水平便反弹至17532水平, , 收市报17511点，升190点；但50天平均线17700点水平仍是较大阻力, 道指后市仍有压力! 标普指数则收报2019点，升26点；纳指升63点，收报4634点。上周全周计，指和纳指分别跌1.27%和1.48道%；标普指数跌1.2%。

油价方面, 国际能源机构（IEA）前日预测，石油市场有望在今年下半年恢复均衡，油价跌势或会告一段落，促使油价大幅反弹。纽约2月份期油价收报每桶48.69美元，升2.44美元，升幅5.28%。上周全周计，纽约期油价微升0.68%，扭转此前连跌七周的弱势。技术上, 应有能力突破20天平均线阻力51.30美元水平, 向上挑战58.20美元水平!

金价方面, 仍节节上升, 受惠于欧债和希腊政局前景的不明朗，加强了黄金的避险作用，金价上周五一度升至每盎司1282美元的4个月高位，已完全突破200天平均线阻力, 并已连升6日，相信小幅回调至1240-1230后可再试更高水平, 纽约2月期金收报每盎司1276.9美元，升12.1美元，升幅0.96%；全周升幅达5%，是自去年7月12日以来最大的单周升幅。

欧洲方面, 央行据报有望于本周四宣布大型量宽（QE）计划，由欧罗区19个成员国自行购买本国政府债券，力图挽救欧罗区免陷通缩困局，惟实施内容有向德国政府妥协之嫌。欧央行或印钞放水在即，欧罗上周五跌穿1.1500至1.1460美元，再创11年新低；多个欧罗区成员国债息刷新纪录低位。中期将朝本栏上月指出之目标1.1200进发! 欧央行将于1月22日（周四）议息，此刻正值欧罗区经济陷入通缩警戒区，希腊政经前景不明朗、并有脱离欧罗区之虞，瑞士央行上周四更突然将瑞郎与欧罗脱钩，市场对欧央行今次会议实施QE的预期已显著升高。

此外，希腊将不包括在今次的量宽放水（QE）计划内，原因是该国发行的政府债券，质素无法符合必要的条件。希腊将于本月25日举行大选，市场担心新政府上台后将推翻紧缩财政计划，最后导致希腊脱离欧罗区。欧罗区官员正研究，容许向希腊提供的经济援助计划延长6个月，好让他们有时间与希腊新政府商讨另一个新的援助计划。

图1: 道指 日线图                                (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

图2: 欧元兑美元 周线图                                (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

图3: 黄金兑美元 日线图                                (图表来自外汇平台KVB Forexstar)

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2014-1-19