[KVB分析]：「失势兼失控」之「特朗普」!

本周五又是「非农夜」, 媒体又四出分析数据对美元美股之影响! 其实自去年一路走来, 美元之走势何去何从, 已不言而喻! 现在还去喊美元会因「美息急升」而暴涨, 实在有点「自欺欺人」! 此时此地, 除非中外央行齐齐同时抛售10年以下之短期美债, 才会出现「风暴式」冲击, 试问这机会有多大?

其实现在最大风险反而是「日渐失势兼失控」之「特朗普」! 这个「与众为敌」的美国总统昨日仍「不知好歹」的, 又在推特发文，就北韩二次试射洲际弹道导弹批评中国! 面对国内外之负面压力, 可能令「特朗普」有被「赶入穷巷」之感, 会在「北朝鲜」问题上, 鼓吹「不惜一战」之念头! 这势必成为股,汇,债,金市进行「大调整」之「催化剂」! 特别是股市将成重灾区, 但美元则未必会受益避险, 反而会「先升后泻」! 而以欧元为首之非美和金价都会是「上破之时」! 事实上, 欧元兑美元转眼已迫近1.2000关口, 相信欧元已准备就绪, 随时「突围而上」! 金价兑美元重上1330-1380之时也不远矣!

市场方面, 美国第二季国内生产总值（GDP）加快增长至2.6%，符预期, 但第一季GDP增长经修订后下调至1.2%；次季劳动成本同逊预期，通胀趋势明显续低, 会增加储局明年加息的不确定性，美元周一偏软，兑欧元跌至两年半低位! 现在已经很明显, 特朗普管治能力低劣, 已令美国政局不明朗，其管治班底频频出现大变动，撤换白宫幕僚长普利巴斯更是管治的转捩点，终会打击美股势头，近期资金仍是蜂涌龙头股, 业绩较为亮丽的都纷纷公布回购以推高价, 可见「投资机会」已「买小见小」, 对整体经济前景来说, 不是好兆头!

股市在8月或进入波动期，标指及纳指上周齐结束早前连升3周的势头，有短线见顶之虞。本周焦点是苹果（Apple）公布业绩，分析估计上季收入及每股纯利分别增长6%及11%，至449亿美元及1.57美元，期内售出4,100万部iPhone。 Apple行政总裁五月才在访问中指产品转往美国生产的机会不大，言犹在耳，美国总统特朗普上周却指Apple将在美国兴建三家大型厂房，而Apple主要代工商台湾鸿海旗下的富士康上周亦落实在威斯康辛州投资100亿美元设厂!

美企上季业绩普遍造好，惟美股在个别重磅企业表现失准下，上周个别发展。道指周五再创新高，升33点至21830点，一周升1%；标指及纳指则分别跌3点及7点，至2472点及6374点，一周分别跌不足1点及0.2%。纳指表现疲软主因受到亚马逊（Amazon）盈利远逊预期拖累，公司上周五最多急挫4%。反观Facebook业绩主要数字全胜预期，股价一周大涨5%，市值升至5,008亿美元，超越亚马逊，成为继苹果、Alphabet及微软（Microsoft）后，市值第四高的美国科企。

欧盟方面，欧元区昨日公布7月消费者物价指数（CPI）按年升1.3%，符合市场预期；扣除食品和能源价格的核心通胀更升至1.2%，创4年高，较市场预期的1.1 %高。 6月失业率跌0.1个百分点至9.1%，创2009年2月来低位，胜市场预期的9.2%。

图1: 美元指数 周线图 (图表自外汇平台KVB Forexstar)

图2: 欧元兑美元 周线图 (图表自外汇平台KVB Forexstar)

图3: 标普500指数 周线图 (图表自外汇平台KVB Forexstar)

KVB昆仑国际 Stephen So stephen.s@kvbkunlun.com

声明：以上内容不构成任何金融或投资建议，在作出任何相关产品决策前，阁下需全面细阅有关文件。KVB昆仑国际集团网站www.kvbkunlun.com 会为阁下免费提供相关金融产品的披露声明，客户协议和其他声明（如适用）。在作出任何相关产品决策前，阁下须全面细阅有关文件。

苏志恒

2017-8-1