西都石油：伊拉克局势恶化 推升原油大幅走高

【上周市场行情回顾】

周一(6月9日)，因中国5月进出口数据以及美国各经济数据向好，提振全球两大石油消费国的需求前景。美原油收盘大涨1.75美元，涨幅1.70%，报104.54美元/桶。北油所93#汽油(吨)收盘涨94元，涨幅1.33%，报7139元/吨。

周二(6月10日)，因中美经济数据良好以及市场预期上周美原油库存将续降，美原油盘中一度上探105美元。但因美元持续走强，交易商获利了结，美原油最终回吐涨幅并转跌。美原油收盘下跌0.26美元，跌幅0.25%，报104.26美元/桶。北油所93#汽油(吨)收盘下跌21元，跌幅0.29%，报7118元/吨。

周三(6月11日)，因伊拉克动乱局势升级，且EIA报告显示上周美国商业原油库存和库欣库存均减少，美原油一度冲高上涨。但在油价上涨接近阻力位后遭遇交易商获利了结，美原油最终冲高回落收盘小涨。美原油收盘上涨0.21美元，涨幅0.20%，报104.49美元/桶。北油所93#汽油(吨)收盘上涨26元，涨幅0.37%，报7144元/吨。

周四(6月12日)，因伊拉克内战升级，战乱并扩至产油区，令市场担忧该国原油供应，国际油价周四暴涨。美原油大涨2.37美元，涨幅2.27%，收报106.86美元/桶，创9个月新高。北油所93#汽油(吨)收盘涨164元，涨幅2.30%，报7308元/吨。

周五(6月13日)，因伊拉克国内冲突继续升级，令市场担忧该国原油供应，美原油周五一度冲高。不过，日内公布美国PPI意外下跌及消费数据不佳打压美原油小幅回落。美原油最终收盘报106.77美元/桶，微跌0.09美元，跌幅0.08%。北油所93#汽油(吨)收盘报7299元/吨，跌幅0.12%。

【基本面分析】

上周原油市场在欧央行刺激政策、美国原油库存数据和伊拉克内乱升级的共同作用下，走出了先扬后抑再创新高的行情，前半周受欧央行将利率调至负值的刺激，市场流动性和风险偏好急剧升温，欧美股市也在流动性充裕的推动下叠创新高，原油市场同样录得上涨。周中，受美国两个库存数据影响，原油市场出现回落行情，但是由于API库存下降，而EIA原油库存增加，对原油市场的多空影响相互抵消，最终对原油的影响也较为中性。之后在伊拉克局势恶化的推动下，原油市场大幅走高并创9个月以来的高位。至于伊拉克对原油市场的影响，我们可以讲前期的乌克兰危机做个比较分析，伊拉克无论是石油储量和石油产量均在世界前列且作为OPEC成员国，其原油地位是乌克兰不可比较的，考虑到乌克兰危机也对原油市场带来了一个月的推动行情，那么我们认为伊拉克无论是目前更为复杂和恶化的局面还是作为一个重要的原油产国对行情的推动时间和力量都要大于乌克兰危机对原油行情的推动。乌克兰危机可以通过对话方式解决，但是伊拉克这个是非之地，曾经深陷其中并伤痕累累的美国，是不敢再度武力干预的，伊拉克危机持续的时间将会更长。

经济数据方面，美国公布了零售销售、批发库存、消费者物价指数等经济数据。

美国上周ICSC-高盛连锁店销售较上周下滑2.8%，差于前期的增长2.9%；同比增长3%，略差于前期的3.1%。美国上周红皮书商业零售销售同比增长3.3%，不及前期的增长3.5%。两项销售指标较前期均出现下滑，但是我们同时发现其增速仍在12年以来的平均增速之上。 

数据来源：美国商务部

美国4月批发库存环比增长1.1%，与前期持平，并高于市场预期的增长0.5%；美国4月批发销售环比增长1.3%，超出市场预期的增长0.8%；数据显示4月批发库存稳步增长或对第二季度GDP增长带来提振，今年第一季度由于企业补充库存的速度急剧放缓，曾对经济增长构成拖累。 

数据来源：美国商务部

美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率为4.34%，较前期4.26%，上涨近0.1个百分点，这是在连续下降6个月之后，首次回升，但是抵押贷款购买指数、申请活动指数和再融资活动指数均较前期出现大幅增加，抵押贷款利率上升除了因为美国正在逐步退出QE和加息预期推动外，来自需求的提振可能也是抵押贷款利率在6月出现首次上升的主要原因。 

数据来源：wind

美国商务部公布的5月份零售销售数据显示，环比增长0.3%，不及预期的0.6%和前期的增长0.5%，但是将前值做了向上修正，市场预期过于乐观，使得5月份数据不及预期，符合逻辑。核心零售销售增长0.1%（扣除汽车销售），同样不及前期和预期。 

数据来源：wind

美国5月出口物价指数环比增长0.1%（前期为下滑0.1%），5月进口物价指数同比上升0.4%（前期为下滑0.4%），环比上升0.1%（前期下滑0.5%，预期上升0.2%），尽管受到油价上升推动（石油进口价格月率上涨1.1%），5月进口物价指数同比是2013年7月份以来的首次上涨，但是整体通胀形势依温和。 

数据来源：wind

欧元区公布了工业产出、通货膨胀和贸易帐数据。

欧盟统计局6月12日公布的数据显示，在能源（增长2.5%）和非耐用品生产（2.1%）的带动下，欧元区4月工业产出较上月回升，升幅为0.8%，是预期升幅的两倍，并创五个月来最强表现。

德国联邦统计局6月12日数据显示，德国5月批发物价指数年率跌0.9%，为连续第四个月缓解跌势，但月率重新转为下跌0.1%，表明欧元区最大经济体的通缩风险依旧顽固。

法国统计局6月12日公布的数据显示，法国5月调和通胀月率持平，不及预期，预期上升0.1%；调和CPI年率上升0.8%，符合预期，预期上升0.8%，前值上升0.8%。法国5月CPI年率上升0.7%，预期上升0.7%。 

数据来源：Wind，西都集团

欧元区4月未季调贸易盈余为157亿欧元，预期为139亿欧元，前期为141亿欧元，贸易盈余较去年同期扩大，贸易数据改善或暗示欧元区第二季度较第一季度开始加速，然而前几个月的进口数据并不是很理想，在失业率高企的背景下，消费者支出疲弱，经济复苏依旧比较疲软。

数据来源：Wind 

德国联邦统计局发布的通胀数据显示，德国5月消费者物价指数(CPI)终值年率增长0.9%，一如预期与初值一致，确定创近四年(2010年6月以来)最小升幅。终值显示德国5月消费者通胀表现低迷。德国5月CPI终值月率下降0.1%，与预期和初值一致。5月经欧盟调和后的德国CPI终值年率上升0.6%，与预期和初值一致。5月经欧盟调和后的德国CPI终值月率下降0.3%，与预期和初值一致。 

数据来源：Wind，西都集团

【技术面分析】

1、美原油

图表1 美原油连周K线走势图 

图表2 美原油连日K线走势图 

2、93#汽油现货

图表3 93#汽油(吨)现货日K线走势图 

图表4 93#汽油(吨)4小时K线走势图 

【本周重要关注】

周一

17:00欧元区5月CPI终值年率

20:30美国6月纽约联储制造业指数

21:15美国5月工业产出月率

21:30华盛顿国际货币基金组织(IMF)发布美国经济年度评估。

22:00美国6月NAHB房产市场指数

周二

19:45美国上周ICSC-高盛连锁店销售

20:30美国5月新屋开工

20:30美国5月营建许可总数

20:30美国5月季调后CPI

20:55美国上周红皮书商业零售销售

美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议(至6月18日)

周三

04:30美国上周API原油库存

19:00美国上周MBA抵押贷款申请活动指数

22:30美国第一季度经常帐

22:30美国上周EIA原油库存

周四

02:00美联储公布利率决定、美联储最新经济预期

02:30美联储主席新闻发布会

20:30美国上周初请失业金人数

22:00美国6月费城联储制造业指数

22:00美国5月谘商会领先指标

周五

14:00德国5月PPI

16:00欧元区4月未季调经常帐

22:00欧元区6月消费者信心指数初值

22:00美国6月13日当周ECRI领先指标

西都石油

2014-06-16