世行国际石油：强势美元及供应充足双重因素打压原油价格

上周五杰克森霍尔年会上耶伦和德拉吉的讲话促使美元走高打压油价，同时国际原油市场虽有隐患但目前供应依旧充足，最终推动纽交所美原油期货下跌0.31美元，跌幅达0.33%，报收93.65美元/桶。日内最高触及94.04美元/桶，最低下探92.92美元/桶。在亚洲时段盘中美原油在93.90美元附近盘整，时段末刷新94.04美元/桶日内高点，到了欧洲时段美原油逐步震荡跌向93美元关口，而纽约时段盘初美原油又扩大跌幅逾1%，并刷92.92美元/桶日内低点，随后触底小幅反弹。

美联储主席耶伦上周五杰克森霍尔年会上重申美国劳动力市场资源远未充分利用，美联储应谨慎决定何时升息。耶伦还称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。但是她坦承说美联储将在10月结束购债。劳动力市场离目标进展越快，加息时间则越早。而欧洲央行行长德拉基周五在杰克逊霍尔年会上指出，欧洲央行此前在6月份推出的一揽子宽松新政措施已经成功地对此前被过度高估的欧元汇价起到了打压效果，而这会在此后对欧元区产品的需求起到提振作用，并帮助欧洲经济走出低谷。欧洲央行因而将继续观望现有宽松措施的效果，但也将随时做好采取更多宽松行动的准备。此二人的讲话都直接和间接的推动了美元上涨，从而打压原油价格。

乌克兰方面局势再度趋向紧张。上周五俄罗斯派遣的救援车队越过边境，进入政府军和亲俄叛军交火的乌克兰东部后，乌克兰随后宣布俄罗斯已"直接入侵"该国领土。据报道称俄罗斯已经在乌克兰边境部署了总数为1.8万人并已作好战斗准备的部队。不过再度紧张的消息对油价提振的作用有限，有投资者可能认为俄乌紧张关系升级可能会推高油价，但市场可能并不太关心俄罗斯的问题，因到目前为止并未出现任何供应受扰的情况。

其他方面，海外石油产量增加可能也缓解了对供应的担忧。利比亚石油产量持续增加，之前该国东部的多个港口重开。在关闭一年后，该国最大的石油出口港EsSider已开始装载第二艘油轮。尽管北方的伊斯兰国武装分子发生叛乱，伊拉克的石油出口仍接近创纪录水平。

技术方面美原油上周五收阴仍未凸显反转趋势，均线系统仍呈现空头发散形态。从技术指标上看，MACD双线长时间未粘合，绿色动能柱仍存。布林带线中价格依旧压制下轨。操作上在一个空头趋势中仍然以保持高空的思路为主。日内操作应以前两交易日高调为信号布置空单，美原油上方阻力位看94.40美元/桶，适合空单入局，下方支撑看1月低点91.24美元/桶。

世行国际石油特聘分析师：王守凯

世行国际石油

2014-08-25